Una posible mejora de la calificación de Argentina a mercado emergente por parte del proveedor de índices MSCI podría generar un flujo de casi US$ 1.000 millones en dinero de inversores hacia las acciones del país, dijo el martes JPMorgan.
- MSCI clasifica a Argentina como un mercado independiente y no como parte de su conjunto de índices de mercados emergentes ampliamente seguidos.
- El proveedor de índices relegó al país en noviembre de 2021 en medio de problemas de accesibilidad al mercado, incluidos estrictos controles de capital que limitaron la capacidad de los inversores para replicar el índice.
Si Argentina volviera a sumarse a los índices MSCI EM, JPMorgan predijo que cuatro empresas formarían parte del índice MSCI Argentina Standard - YPF (YPFDm.BA), Grupo Financiero Galicia (GGALm.BA), Banco Macro (BMAm.BA) y Pampa Energía (PAMPm.BA), mientras que el índice MSCI Argentina Small Cap tendría once componentes.
"Con un peso estimado de 0,2% en EM, Argentina se ubicaría entre Colombia y Perú en el índice EM", dijo Diego Celedón de JPMorgan.
Si se materializa una reclasificación, JPMorgan estima que las posibles entradas de capital podrían alcanzar casi US$ 1.000 millones, incluidos US$ 786 millones del Índice Estándar y US$ 176 millones del Índice de Pequeñas Capitalizaciones (small caps).
El ministro de Economía argentino, Luis Caputo y el jefe del BCRA, Santiago Bausili, dijeron a los bancos del país en una reunión el mes pasado que se levantarían los controles de capital, pero "sin prisa", según una fuente.
JPMorgan esperaba que las restricciones se aliviaran una vez que las condiciones macroeconómicas se estuvieran estabilizando y los coeficientes de reservas cambiarias mejoraran, y agregó que esperaba ver que eso comenzara a materializarse en el cuarto trimestre de 2024.
MSCI generalmente anuncia cualquier cambio en su clasificación de países durante su Revisión de Clasificación de Mercado, que suele estar programada para junio y generalmente sigue un proceso de consulta con los inversores.
