20 marzo de 2025
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El reciente visto bueno del Congreso para autorizar al Poder Ejecutivo a negociar un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) marca un paso crucial en la política económica del país.
Este jueves, el presidente Javier Milei ha establecido un plazo claro para completar la primera fase de esta negociación, que se centra en el entendimiento técnico con el personal del organismo internacional.
Milei, citado por la agencia Bloomberg, anunció que la fecha límite para finalizar esta primera etapa es mitad de abril. El Gobierno argentino está trabajando en un plan que busca tener un programa aprobado y en vigencia para finales de abril, según confirmó el vocero presidencial Manuel Adorni en una conferencia de prensa reciente.
El ministro de Economía, Luis Caputo, junto con el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, son los responsables de supervisar esta negociación técnica. Su objetivo es determinar el monto final del acuerdo, que incluirá tanto nuevos fondos como la refinanciación de vencimientos existentes. Además, se establecerá un marco de políticas económicas consensuadas, que abarcarán aspectos como el tipo de cambio.
Proceso de Aprobación
Desde el Ministerio de Economía, se indicó a Infobae que no será necesario realizar otro viaje a Washington para cerrar los detalles del Staff Level Agreement (SLA), que es el primer paso antes de la discusión en el directorio del FMI. Esta afirmación contradice sugerencias previas del jefe de gabinete, Guillermo Francos.
La Cámara de Diputados respaldó la autorización mediante un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU), lo que permitió al Poder Ejecutivo avanzar con el acuerdo técnico sin presentar un proyecto de ley, algo que fue criticado por la oposición por contradecir la "Ley Guzmán".
Estructura del Nuevo Acuerdo
Aunque el DNU no especifica todos los detalles del acuerdo, sí establece que se enmarcará dentro de un Extended Fund Facility (EFF), con una duración prevista hasta 2035. Este tipo de acuerdo permite plazos de devolución más largos y ofrece un período de gracia de cuatro años y medio, durante el cual Argentina no realizará pagos de capital al FMI. Esta estrategia busca aliviar la carga financiera a corto plazo y fomentar una recuperación económica sólida.
Proyecciones Financieras
Aunque el monto total del acuerdo aún no ha sido oficializado, se estima que podría oscilar entre 20.000 y 25.000 millones de dólares. Este financiamiento incluirá la renovación de vencimientos de deuda existentes, que representan aproximadamente US$ 14.000 millones, así como nuevos fondos para cancelar Letras Intransferibles.
El período de gracia implica que Argentina comenzará a realizar pagos de capital al FMI a partir de 2029. En cuanto a la tasa de interés, se espera que sea inferior a la que el país podría obtener en los mercados internacionales. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, ha indicado que la tasa será de 5,63% anual en dólares.
Destino de los Fondos
Una parte significativa de los fondos del FMI se destinará a la recompra de Letras Intransferibles emitidas por el Ministerio de Economía, que actualmente están en manos del Banco Central. Estas letras suman alrededor de US$ 23.000 millones y representan una parte considerable del activo del Banco Central. Según estimaciones preliminares, para cancelar la primera Letra Intransferible, con vencimiento el 1° de junio por US$ 10.000 millones, el Gobierno requeriría US$ 3.000 millones en financiamiento adicional del FMI.
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