En una jornada en la que predominó la guerra de desgaste gremial que está haciendo el peronismo kirchnerista contra el Gobierno de Javier Milei, continuaron las intensas negociaciones de los representantes del Poder Ejecutivo para atenuar las cosas, pero el resultado fue otro salvaje paro de colectivos y la decisión de la CGT de anunciar el segundo paro general más veloz de la historia, repitiendo el hachazo permanente que ya sufrió dentro de este período de democracia el gobierno de Raúl Alfonsín.
Y el tire y afloje permanente está generando una fuerte volatilidad en los precios de los títulos argentinos, con un mercado cambiario que dejó de enfriarse, mostrando indicios de que el dólar ya está en zona de piso, a pesar de que el país está a apenas tres semanas de recibir el mayor flujo de divisas del año con el cobro de la cosecha gruesa.
Negociaciones en el exterior
Con este marco, mientras el presidente Milei negocia en el exterior la llegada de fondos desde el BID, ya que las negociaciones con el FMI han sido hasta ahora infructuosas, los dólares libres ya dejaron de bajar y muestran alguna pequeña suba, en tanto que en un día con una mala licitación de Bopreal pero con gran licitación de Lecaps y Boncer, los bonos volvieron a perder valor, el riesgo país volvió a subir otro escalón y lo que pudo mantener precios fue el mercado bursátil, pero con cotizaciones que deben ser agarradas con la punta de un dedo, ya que los volúmenes operados son muy bajos.
Esta situación de volatilidad pura se vive también en el exterior. El miércoles se habían conocido datos de inflación de Estados Unidos que dieron para arriba, pero este jueves salió el dato de lo que ocurre con los precios al productor en el mercado estadounidense, y la cifra fue más baja que lo esperado: el denominado IPP marcó en marzo un aumento del 0,2% mensual (por debajo del 0,3% esperado) y luego de haber marcado en febrero una variación anual del 1,6%, en marzo llegó al 2,1%.
Con este dato, que no termina de esclarecer la marcha de la tendencia, hubo un leve paso atrás para las tasas largas norteamericanas: se pagó 5,2% anual a 1 año de plazo, 4,6% a 5 años, 4,5% a 10 años y 4,6% a 30 años. Y con eso en el exterior el dólar subió 0,3% en Brasil, 0,2% contra el euro, el yen y el chileno y 0,1% en China, no cambió en México y bajó 0,1% contra la libra.
El dólar en Argentina
A nivel local, con el súper dólar vivo en el mundo, el dólar exportador sigue anclado en $938,70, y el BCRA compró US$ 134 millones en el mercado y al final del día la autoridad monetaria logró sumar exactamente esa cifra: US$ 134 millones a las reservas. De ese modo, el dólar blue se mantuvo sin cambios en $1.000, el Senebi subió 78 centavos hasta $1.049,69, el MEP bajó $1,06 hasta $998,40 y el contado con liquidación subió $1,32 hasta $1.050,23. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 10% y la del CCL con el mayorista fue del 21%.
La gran novedad del día estuvo ligada a la tasa de interés. Con varias consultoras privadas que empiezan a calcular que la inflación de abril puede llegar a ser de un dígito cercano al 10%, el BCRA decidió bajar 10 puntos la tasa de los pases, del 80% al 70% anual. E inmediatamente los bancos hicieron lo propio con lo que pagan en plazos fijos, por lo que las entidades ya están pagando tasas que van del 57 al 70% anual. Esto significa que colocar dinero en el banco sigue siendo un mal negocio para los ahorristas ya que el capital se licúa contra la posibilidad de consumo.
En cuanto a colocación de títulos, el Gobierno tuvo una mala y una muy buena. El BCRA adjudicó apenas US$ 103 millones en una nueva subasta de la Serie 3 del Bopreal. Pero, con 1.022 ofertas, el Gobierno logró colocar Lecaps y Boncer por una suma muy superior a la esperada: se creía que se iban a tomar $450.000 millones, pero se adjudicaron títulos por casi $3 billones. El 56% del dinero captado fue en un Bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento 15 de diciembre de 2025 (tzxd5 - reapertura), el 23% en una Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento 14 de octubre de 2024 (s14o4 - nueva) y el 21% restante en una Letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de febrero de 2025 (s28f5 - nueva). Mientras que no hubo ofertas por el Bono del Tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento el 30 de junio de 2025 (TZV25 - reapertura).
Baja en los bonos
Con ese marco, con muy pocos negocios ya que los grandes inversores estuvieron enfocados en las licitaciones del día, los bonos argentinos bajaron otro 0,7%, por lo que el riesgo país subió otros 14 puntos hasta 1.290 puntos básicos, alejándose nuevamente de la posibilidad de acceso a los mercados voluntarios de crédito internacional.
En cuanto a papeles privados, como ahora los inversores esperan que la Fed mantenga sus tasas en niveles altos durante más tiempo, siguen reinando un clima menos optimista con las acciones. Así se concretó un cierre mixto en la bolsa de Nueva York: el Dow bajó 0,1%, el S&P subió 0,7% y el Nasdaq trepó 1,7%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo bajó 0,5% y la de México subió 0,3%.
Mientras tanto, el mercado bursátil local quedó reducido a una mínima expresión. Con apenas $6.177 millones operados en acciones y $5.211 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2,1%. Y los ADR argentinos que operan en Nueva York mostraron subas del 1% al 3% para Galicia, Despegar, Macro, Mercado Libre, Loma Negra, Supervielle y Francés; con baja del 2% para Telecom.
Las commodities siguen frenadas
Finalmente, la expectativa de que este año haya solo dos bajas de 25 puntos básicos cada una en la tasa base de la Fed, que hoy está en 5,5% anual, mantiene a las materias primas en una zona de debilidad, ya que el súper dólar aplasta todo. Así hubo una baja del 0,8% para el petróleo. También se anotó un descenso consistente para los metales básicos. Y de igual modo hubo precios hacia abajo para los granos tanto en Chicago como en Rosario, aunque a nivel local el girasol anotó una suba importante.
Pero el grueso de los inversores va tomando posiciones cada vez más cautelosas ante la posibilidad de que los activos de riesgo suban por tasas altas durante más tiempo, con economías globales en desaceleración. Y en línea con ese temor siguieron trepando fuerte los metales preciosos, con la onza de plata muy hacia arriba y con otro récord para el oro, con muchos bancos centrales tomando posiciones físicas en el metal amarillo. En tanto que el Bitcoin pudo rebotar un 1% pero con menos fuerza en el resto de las criptomonedas.
