Mientras toda la región y el mundo están enfocados en el fraude y la consecuente sublevación social que está sufriendo Venezuela, los principales mercados mundiales siguen orientados a una baja de tasas de interés, con dólar global firme, al tiempo que la plaza financiera argentina sigue en franca pulseada, anclando los dólares para que el proceso de desinflación se siga consolidando.
Con intervención oficial y gran costo para el Gobierno, el Banco Central tuvo que vender US$ 124 millones este lunes y al final del día, por lento cumplimiento de las deudas heredadas del Gobierno anterior con importadores, la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 175 millones.
Y el esfuerzo tuvo sus frutos ya que todos los dólares libres anotaron una baja promedio de $22. Y en el proceso los bonos apenas subieron, el riesgo país retrocedió.
Pero con entrada de balances trimestrales decepcionantes la Bolsa de Buenos Aires cayó fuerte y los ADR argentinos en Nueva York anotaron una dura caída en bloque.
Los inversores del mercado norteamericano están convencidos de que la Fed realizará dentro de seis semanas la primera baja en su tasa base en más de un año, achicándola de 5,5% a 5,25%. Y eso provocó que siguieran retrocediendo las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,8% anual a 1 año de plazo, 4% anual a 5 años, 4,1% anual a 5 años y 4,4% anual a 5 años.
Y a pesar del menor premio, es tan grande la incertidumbre global, que los inversores mundiales siguen montados en el súper dólar, tanto que en el exterior el billete verde subió 1,1% en México, 0,4% en Chile, 0,3% contra el euro, 0,2% en Japón y 0,1% en China y contra la libra, y bajó solamente en Brasil, donde retrocedió 0,6%.
En el mercado cambiario argentino, los inversores parecen convencidos de que al menos de corto puede tener éxito la estrategia que despliega Santiago Bausili desde la presidencia del Banco Central, comprándoles dólares a la exportación a valor de dólar oficial y vendiendo parte de esas divisas en el mercado contado con liquidación.
En consecuencia, el dólar blue cayó $20 hasta $1.415, el Senebi cayó $18,37 hasta $1.348,98, el MEP cayó $26,17 hasta $1.296,98 y el contado con liquidación cayó $24,76 hasta $1.296,20. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue bajó al 46% y la del CCL con el mayorista bajó al 39%, luego de haber estado en la zona del 60% hace un par de semanas.
Eliminados los pasivos remunerados y los puts que había entre el BCRA y los bancos, los ojos del mercado parecen estar puestos sobre el horizonte del cepo cambiario. Daría la impresión de que el Gobierno estaría priorizando la reducción de la brecha a costas de una menor acumulación de reservas.
El pago y apertura de importaciones (para acortar deudas y aplacar la inflación interna) es el buen camino, y tiene como desafío que se vienen al menos tres meses con baja liquidación de granos, por lo que se acumularán menos reservas. Sin embargo, con pocos negocios, los bonos argentinos pudieron subir 0,5% (con clima ultra selectivo) y el riesgo país bajó 9 unidades hasta 1.553 puntos básicos.
En plena temporada de ingreso de balances trimestrales, y con muchos precios esencialmente de empresas tecnológicas con precios exuberantes, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, ya que hubo suba del 0,1% para el Nasdaq y el S&P y baja del 0,1% para el Dow.
- Mientras que la Bolsa de San Pablo bajó 0,4% y la de México perdió 0,6%.
Pero el peor de todos los resultados, debido a la recesión y a que Luis Caputo volvió sin un solo dólar de Río de Janeiro (en su encuentro con Kristalina Georgieva y Janet Yellen) se concretó en el mercado bursátil argentino.
Hasta el momento, del 100% de los balances entregados con números en detalle, apenas el 20% llegan con ganancias trimestrales o semestrales contra el año anterior (que incluso son inferiores a la inflación) y el 80% del resto de los estados contables llegan directamente con empresas que antes ganaban dinero y ahora lo pierden, con estado de suspensión o de despido de personal.
Por eso, con $29.084 millones operados en acciones y $33.279 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires cayó 3,9%.
Al tiempo que los ADR argentinos anotaron una suba del 2% para Despegar en solitario y luego una caída en bloque del 1% al 4% para IRSA, Loma Negra, YPF, Supervielle, Francés, Galicia, Central Puerto, Macro, Mercado Libre, Telecom, TGS Cresud y Pampa E.
- El Gobierno tiene como prioridad acabar por completo contra la inflación, abrir el cepo, y recién después empezar a tomar medidas para buscar una reactivación del consumo y de la actividad económica.
Y lo peor del caso, en un contexto de dólar global firme, y dólar usado como ancla a nivel local, esta situación de peso argentino que se aprecia (encareciendo a la Argentina en dólares) se encuentra en este momento con viento en contra para las materias primas, que son esenciales para las exportaciones del país.
Con el contexto actual, el último lunes del mes se encontró con una baja del 1,2% para el petróleo, con metales precisos sostenidos y metales básicos mixtos.
Hubo una llamativa volatilidad en el mundo cripto, con el Bitcoin volando hasta casi US$ 70.000 en el fin de semana, pero terminando este lunes con una baja del 0,5%.
Pero lo peor de todo, para los productores y para el BCRA fue un nuevo desplome del 2,2% para la soja en Chicago, que llevó al "yuyito" a su peor precio desde octubre de 2020, algo que hará más complicada la salida de la economía que está buscando el presidente Milei.
