En una negociación contrarreloj, con nuevas postergaciones ya que la Ley Ómnibus se debatirá en sesión de Diputados a partir de las 10 de la mañana del miércoles, con vigilia de movimientos sociales que saldrán el jueves a pedir comida por los supermercados, el mercado financiero local volvió a mostrar una rueda en sombras, con dólares en alza, bonos en baja, riesgo país para arriba y acciones con leve baja en dólares en Buenos Aires, pero más fuerte y en bloque para los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.
El mercado comenzó el día de muy mala manera, pero con el correr de las horas desde el Gobierno se siguieron resignando cosas, por lo que el ómnibus, que ya se había convertido en un Fitito, quedó reducido a un ratoncito, y se espera que en algún momento del jueves o viernes, seguramente con fuerte resistencia en las afueras del Congreso, podría conseguirse el sí de Diputados. Y luego habrá que dar otra dura negociación en el Senado.
Este notable desgaste, que reduce de manera vertical el plan que tenía Javier Milei para bajar el déficit fiscal de manera tajante, hizo desaparecer por completo la tendencia casi eufórica que tenía el mercado local hasta el cierre del viernes, antes de la inesperada conferencia del ministro de Economía, Luis Caputo.
Por supuesto, esto es nada más que un round. Un operador resoplaba al cierre de las operaciones: "Pudo ser peor, la sacamos barata. Ahora habrá que ver que pasa sobre todo el jueves, cuando los movimientos sociales se agiten frente al Congreso, con la ministra (Patricia) Bullrich intentando que alguien le respete los protocolos. No será fácil".
Este martes, además, el ministro Caputo tendrá dos test con dos colocaciones de bonos diferentes. Se realiza la última colocación de lo que queda de la serie 1 del Bopreal, el bono para los importadores. Con colocar unos US$ 850 millones esa serie ya será completada. Y está todo preparado para lanzar la serie 2 de ese título, con vencimiento el 30 de junio de 2025, con una propuesta de emisión inicial por US$ 2.000 millones de valor nominal.
También este martes, con la idea de seguir sacando pesos del corto plazo, Caputo realizará otra licitación de deuda en pesos, ofreciendo tres bonos con ajuste CER a inversores en general. Serán un bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 30 de junio 2026 (TZX26), un bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 30 de junio 2027 (TZX27) y un bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento 30 de junio 2028 (TZX28),
Esta dura pulseada entre la política enfrentando a la iniciativa presidencial se dio con señales del FMI mostrando respaldo: se aplazará hasta dentro de unos meses la revisión de 2024 por las reformas, sin que eso afecte el giro de DEG por US$ 4.700 millones, por lo que el país seguirá performing con el Fondo y los organismos multilaterales podrán seguir ofreciendo préstamos.
Y por si quedara alguna duda, el embajador de EE.UU. en Argentina Mark Stanley salió a decir con todas las letras "tenemos 202 años de relación con Argentina y este es claramente el mejor momento", por lo que Washington, por ahora con Joe Biden y quizás con Donald Trump a partir de 2025, también se convierte en un fuerte respaldo externo para Milei.
Los mercados del exterior
En Wall Street comenzó a aparecer un leve cambio de sensación. Los últimos datos de crecimiento económico y de inflación norteamericanos descartan ya por completo una recesión, algunos incluso creen que quizás también se esquive un aterrizaje suave, por lo que el fondo de inversión BlackRock se declaró optimista con las acciones estadounidenses que cotizan en Wall Street.
Eso determinó un paso atrás para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,8% anual a 1 año de plazo, 4% a 5 años, 4,1% a 10 años y 4,3% a 30 años. Y con esos nuevos intereses, en el exterior el dólar subió 1,1% en Chile, 0,7% en Brasil, 0,5% en México, 0,3% contra el euro y 0,1% en China, no cambió contra la libra y bajó 0,4% contra el yen.
Pero a nivel local la respuesta fue bien diferente: con los legisladores deshojando la Ley Ómnibus, el dólar blue subió $5 hasta $1.225, el Senebi subió $8,50 hasta $1.290, el MEP saltó $27,33 hasta $1.220,10 y el contado con liquidación saltó $19,87 hasta $1.265,90. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 40% y la del CCL con el mayorista se ubicó en el 53%. En un día en el que el BCRA pudo comprar apenas US$ 84 millones, pero al final del día la autoridad monetaria pudo sumar US$ 153 millones a las reservas.
Por supuesto, nadie sabe de dónde sacará fondos Milei para eliminar el rojo fiscal, ni primario, ni con pago de intereses. Si no le aprueban la Ley Ómnibus será aún más complicado. Y el jueves, además, la Corte vuelve a funcionar por el final de la feria judicial, por lo que el DNU estará boyando para ser tratados por los jueces del alto tribunal. Esas realidades dieron vuelta el mercado de títulos públicos tanto que, con buen volumen, los bonos argentinos bajaron más del 1% y el riesgo país subió 32 unidades hasta 1.888 puntos básicos.
En cuando a papeles privados, las proyecciones de BlackRock cayeron con agua fresca en los toros de Manhattan y hubo finalmente otro día en verde en la Bolsa de Nueva York: el Dow subió 0,6%, el S&P avanzó 0,8% y la Nasdaq trepó 1,1%. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,3% y la de México subió 0,6%.
A nivel local la realidad bursátil fue otra. El S&P Merval operó todo el día en negativo, pero al conocerse que el miércoles empezará la sesión hubo un repunte final. Por lo que, con $20.489 millones operados en acciones y $34.171 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires terminó sin moverse en pesos contra el valor del viernes pero bajó 0,4% medida en dólares. Y los ADR argentinos en Nieva York mostraron una baja en bloque del 1% al 4,5% para Francés, Supervielle, Macro, TGS, Cresud, Edenor, IRSA, Pampa E, Telecom, Despegar, YPF, Loma Negra y Central Puerto, sin ninguna suba para apaciguar.
¿Por qué tanto castigo a los papeles argentinos en Nueva York con Wall Street tan para arriba? ¿Es sólo la resistencia de la política al recorte de gastos? No: hubo otro factor que preocupa, ya que se concretó un nuevo retroceso para el precio de los granos, principal producto de exportación de Argentina, que bajaron otro escalón y se colocan en el peor nivel en 38 meses.
En realidad, con problemas financieros cada vez más complicados en China, con suspensión de cotización de varias empresas y con un tribunal ordenando la liquidación final del gigante inmobiliario Evergrande, el gigante asiático se va quedando sin poder de compra y obviamente las commodities que dependen del consumo bajan y los que sirven de refugio se afirman.
Así, hubo una baja del 1,7% para el petróleo, un día mixto en los metales básicos, baja promedio del 1,2% para los granos en Chicago y del 2,5% en la Bolsa de Rosario. Y solo miraron para arriba los metales preciosos y las criptomonedas: la onza de plata aventajó al oro, mientras que el Bitcoin repuntó 2,4%, con subas de hasta el 6% en el resto de los valores del panel.
