Pese a una licitación mediocre, acciones y bonos siguen subiendo

Tal como sucede últimamente, en un día que pasó de todo, el mercado financiero argentino logró terminar con un aprobado, a pesar de que el BCRA sigue perdiendo reservas y que el ministro Luis Caputo realizó una licitación y un canje de deuda que no alcanzó los objetivos: los dólares libres siguieron tranquilos, los bonos subieron, el riesgo país bajó y las acciones lograron salir del rojo, en una rueda con fuerte suba para los granos.

Los ojos de los analistas estuvieron repartidos en muchos frentes. Hoy terminaba la reunión de dos días en la Reserva Federal y su titular Jerome Powell dijo enfáticamente que no seguirán las recomendaciones del Presidente Donald Trump, por lo que por el momento resolvieron mantener sin cambios su tasa base en 4,5%, debido a que la inflación norteamericana sigue siendo algo elevada.

El otro punto de observación estuvo fijado en lo que pasaba con las tecnológicas de Nueva York, ya que muy temprano otra empresa china, en este caso Alibaba, dijo que también tiene un modelo de Inteligencia Artificial que supera a la otra startup china DeepSeek, y el anuncio causó revulsión en el Silicon Valley, que empieza a tratar de ver si hubo acciones espías, pero lo concreto es que la acción principal del sector Nvidia volvió a caer, esta vez perdió 4% y ya acumula una caída del 18% desde que se inició esta puja, su valor se hundió de US$ 150 a US$ 123 por acción.

Y a nivel local hubo dos grandes temas, uno con resultados mixtos para el Gobierno: en Chicago los precios de los granos siguen recuperando, y en la Bolsa de Rosario hubo fuertes subas, como resultado de la reciente quita de retenciones, un elemento que seguramente terminará llevándole reservas al Banco Central pero que, a la vez, impactará en el precio de los alimentos, ya que en lo que va de enero el maíz pega un salto de casi 15% en dólares y el trigo anota una suba de casi 10%.

Y después, en otra variable que tuvo en vilo a los operadores a lo largo de todo el día, el ministro Caputo terminó informando el resultado de la licitación de deuda en pesos del día, más el canje para postergar un bono que vence dentro de dos semanas (el 14 de enero), y la respuesta del mercado no fue la mejor, ya que renovó solo el 75% de los vencimientos semanales y el canje que buscaba tuvo una adhesión de apenas el 19,5%. En concreto, con 3354 ofertas, el Gobierno colocó Lecap, Boncap y Boncer por $ 6,6 billones y logró canjear el Boncer T2X5 por $ 1,18 billones, entregando una Lecap que vencerá apenas 10 días después de la elección de octubre.

Mientras se espera con ansiedad el comunicado que emitirá mañana jueves desde Washington el FMI sobre cómo sigue el acuerdo con Argentina, la situación del BCRA sigue siendo delicada: este miércoles  para mantener a los dólares libres a raya debió vender dólares en el mercado, y además perdió reservas. Y, encima, en plena negociación con el Fondo, el Gobierno deberá pagar un vencimiento por unos US$ 650 millones, que volverá a golpear las divisas que hay en Reconquista 266, lo que preocupa.

Desde el lado de la Reserva Federal, tras la reunión de dos días, se informó que están preparados para rechazar los pedidos de Trump de recortes profundos de tasas. Es más, sin salirse de sus planes, el Comité Federal de Mercado Abierto de esa entidad dijo que la tasa de interés base se mantiene sin cambios en la franja de entre 4,25% y 4,50% anual. Pero además advirtió que la inflación sigue algo elevada, lo cual descarta que haya bajas de intereses por delante. Aunque precisó que los riesgos para alcanzar la meta de inflación y empleo siguen en equilibrio.

Después, para lo que es estrictamente el mercado argentino hubo buenas señales, ya que se definió un consistente apoyo político para con el Gobierno. 

Mauricio Macri dijo, sin ambigüedades, que "la relación entre el PRO y LLA está muy bien". 

Y el flamante titular de la presidencia del PRO en el Senado, Alfredo de Ángeli, fue todavía más allá, al señalar: "Vamos a una alianza electoral con LLA".

Y por si eso fuera poco, mientras se espera el comunicado del FMI, dos grandes bancos de Wall Street, como Morgan Stanley y Bank of America dijeron que creen que el FMI le dará un fuerte desembolso inicial a la Argentina, aunque a la vez advirtieron algo que puso un tanto intranquilos a los que hacen carry trade (con tasas en pesos en los bancos argentinos) ya que esperan en Argentina un salto para el dólar en 2025 (y los depósitos en pesos que hay rodando en los bancos argentinos suman el equivalente a US$ 32.000 millones, con un BCRA que tiene casi US$ 6.300 millones de reservas netas negativas.

Antes de que Powell diera su conferencia de prensal, las tasas largas de EE.UU. siguieron sostenidas: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,3% anual a 5 años, 4,5% anual a 10 años y 4,8% anual a 30 años. Y con eso en el exterior el dólar subió 0,2% contra el euro, no cambió contra el real, la libra, el mexicano y el yuan, pero bajó 0,2% contra el yen y 0,4% en Chile.

Mientras que a nivel local, con el dólar exportador a $1.098,48, el BCRA tuvo que vender US$ 18 millones en el mercado y, al final del día, la autoridad monetaria perdió US$ 147 millones en las reservas. 

• Con esa consistente intervención, el dólar blue bajó $10  hasta 1.220, el Senebi bajó $1,99 hasta 1.183,08, el MEP subió $2,92 hasta 1.164,82 y el contado con liqui subió $2,72 hasta 1.179,79. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 13% y la del CCL con el mayorista fue del 12%.

En cuanto a los títulos públicos, además de canjear el Boncer T2X5 por $1,18 billones entregando una Lecap que vence el 10 de noviembre próximo, los otros $6,6 billones captados fueron repartidos de la siguiente manera: el 66% del dinero tomado fue en un bono del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 15 de enero de 2027 (T15E7 - nuevo), el 15% en una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 14 de marzo de 2025 (S14M5 - reapertura), el 11% en una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de abril de 2025 (S28A5 - reapertura) y el 8% restante en un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2027 (TZXM7 - reapertura). Con eso, a pesar de que los pesos absorbidos no lograron alcanzar todo lo que vencía, los títulos públicos cerraron el día con una suba del 0,5%, por lo que hubo una baja de 23 unidades en el riesgo país, hasta 611 puntos básicos.

En papeles privados, lo que tuvo a todos a mal traer es la potencia china en Inteligencia Artificial. Además de DeepSeek ahora aparece Alibaba, y parece que hay más compañías que seguirán sorprendiendo. Con eso, hubo otro día a la baja en la Bolsa de Nueva York: el Dow perdió 0,2%, el S&P bajó 0,4% y el Nasdaq descendió 0,5%. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,3% y la Bolsa de México también cedió 0,3%.

En cambio, en el mercado bursátil argentino hubo un gran día, debido a la gran mejora de los granos y a la expectativa de que llegue dinero del FMI. Con $87.855 millones en acciones y $66.632 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 4,4%. Al tiempo que los ADR argentinos en Nueva York  terminaron con una suba en bloque del 1% al 5,5% para Pampa E, Loma Negra, Central Puerto, Supervielle, BBVA, TGS, Galicia, YPF y Banco Macro como las más beneficiadas del día.

Finalmente, en materias primas, con Trump moviendo su joystick de un lado al otro. Hubo una mala noticia para Vaca Muerta ya que el petróleo terminó con una baja del 1,4%. Los metales preciosos finalizaron mixtos. Los metales básicos terminaron hacia arriba. En Chicago hubo un salto para el trigo y el maíz con buen día también para la soja. En Rosario se anotó una todavía mejor rueda para el trigo, gran día para el maíz, pero con la soja en baja. Y lo que reaccionó mal fue el mundo cripto, ya que el Bitcoin bajó 0,4% con descensos de hasta el 2,5% para el resto de los valores de ese panel. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar