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¿Conviene dejar de comprar dólares para invertir en yuanes?

Ahora, los ahorristas tienen la posibilidad de ahorrar en la moneda china en el sistema financiero local. ¿Conviene?

Caleb Tejero 04 agosto de 2023

A partir de finales de junio, los inversionistas y ahorristas están habilitados a operar instrumentos negociables y abrirse cuentas bancarias en yuanes, según los comunicados del Banco Central (BCRA) y la Comisión Nacional de Valores (CNV). Aunque no todas las entidades bancarias están obligadas a prestar el servicio, los expertos adelantan que la nueva resolución podría servir para diversificar la cartera, y escapar a los altos niveles de inflación argentina.

El 22 de junio, la CNV, a través de la RG N° 965, informó la habilitación de el intercambio de valores negociables operables en yuanes RMB y fijó las condiciones del neteo aplicable a las carteras propias de los ALyCs cuando se liquiden operaciones en esta moneda. 

Asimismo, el 29 de junio, el BCRA comunicó que la entidad incorporó al yuan renminbi como moneda admitida para la captación de depósitos en las cajas de ahorros y cuentas corrientes.

Las medidas representan nuevas opciones que van a tener los agentes del mercado para diversificar sus carteras y evitar la desvalorización del peso, debido a la elevada inflación interanual de 115,6% a junio de 2023.

En diálogo con El Economista, Joaquin Arregui, asesor financiero de la consultora Extensio S.A.S., expresó su visión de la población sobre la resolución: "Lo que veo es mucha incertidumbre y entiendo a la gente, es como que ven que esto es una movida política. Pero si lo vemos en el largo plazo tenemos otra alternativa más a comprar dólares". 

Los datos macroeconómicos a analizar antes de comprar yuanes

La adquisición de una moneda, sean dólares, yuanes u otras opciones, no poseen un valor intrínseco, sino que su valor depende de las decisiones ejecutadas por las entidades que las emitieron. Es por ello, que previamente a una inversión los analistas financieros observan otros factores del país emisor como PIB, inflación, tasas de interés y política monetaria de los bancos centrales.

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En cuanto a la inflación, según el Banco Mundial, China acumuló una suba de precios en torno al 10,8%, desde el 2018 al cierre del 2022. En el mismo período, Estados Unidos registró un incremento acumulado de precios de 20,7%, según la oficina de Bureau of Labor Statistics. Lo que significa una diferencia de 10 puntos entre ambas economías, favoreciendo el desempeño del yuan por el encarecimiento de los productos en los Estados Unidos en los últimos cinco años. Al respecto, Arregui afirmó: "Estamos ante una moneda que tiene un país que sabe controlar la inflación y obviamente,  también crece".

Según datos del Banco Mundial, si se compara desde el año 2000, China registró un PIB de US$ 1,2 billones, aproximadamente y Estados Unidos uno de US$ 10,4 billones para el mismo año. En 2022, el PIB de China creció más de 14 veces y alcanzó US$ 17,9 billones. En contraste, el PIB de Estados Unidos fue de US$ 25,4 billones, lo que representa un crecimiento 1,5 veces en los últimos 22 años.

CRECIMIENTO DEL PIB CHINA VS EE.UU. 

"El Gobierno chino tiene una política de crecimiento constante y, de hecho, para el 2030 se proyecta que su PIB va a estar entre US$ 26 billones y US$ 30 billones. Entonces, ya se está viendo un crecimiento más acelerado que el de Estados Unidos, y eso no implica que tengas que devaluar otra vez la moneda como lo hizo desde el año 1980 hasta el año 2000, no es tan necesario eso", detalló el consultor de Extensio.

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¿Cómo invertir en yuanes?

Aunque las resoluciones de los organismos gubernamentales para la adquisición de yuanes entraron en vigencia hace un mes, todavía cuesta encontrar entidades financieras que presten el servicio. En el mismo sentido, Arregui, adelantó: "Es como que no está maduro el tema. Todavía no solo no vemos instrumentos, tampoco vemos derivados, que serían futuros en yuan".

Para ahorristas: El mecanismo con la divisa asiática se espera que funcione de manera similar al dólar MEP o dólar Bolsa, que suscribe la compra de instrumentos financieros en pesos y luego posibilita la venta en moneda extranjera.

"Si vos no te vas a dedicar a invertir, vas a querer acumular y ahorrar, creo que si bien tiene una volatilidad, al menos intentaría diversificar entre 20% y hasta 40% de la cartera en yuanes", afirmó el consultor económico. Y agregó: "Suponiendo que ahora la conversión ya está en un techo, se podría decir en 7,20 por cada dólar, se podría esperar que se aprecie contra el dólar. Por lo tanto, esto permitiría que si vos tenés yuanes en tu cuenta comitente de inversión, si bien esperas unos seis meses a un año en un momento en que esta moneda se aprecia contra el dólar, puedas hacer el cambio y quedar en dólares cuando ya se apreció, y ahí generar ese diferencial de ganancia".

Para inversores: "Si tuviese que invertir en acciones, China viene muy rezagado. Cada vez las empresas chinas vienen facturando más, vienen creciendo más, te diría que la gran mayoría está desarrollando inteligencia artificial. No veo mal invertir 20% de tu cartera en acciones de China", aseguró Arregui. 

Las intervenciones del Gobierno chino a empresas tecnológicas, a mediados del 2021, provocaron fuertes caídas en las principales firmas del país. "El mercado vio las consecuencias, los precios cayeron por lo menos 50%. Pero el Gobierno ya dejó de intervenir. Están a precios baratos y el potencial es más que beneficioso de invertir en acciones de China", concluyó el asesor financiero.

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