Con un mundo muy volátil, Argentina tuvo su mejor rueda desde $LIBRA

Mientras analistas, operadores e inversores de todas partes apretaban la tecla F5 o actualizaban pantallas, para conocer en detalle el balance de Nvidia, para ver si es el catalizador que dispare la esperada baja para Wall Street, la plaza financiera argentina tuvo el día más tranquilo desde que se desató el escándalo $LIBRA disparado por el tuit de Javier Milei hace ya 12 días.

Es más, hubo incluso algunas señales claramente positivas, con otra rueda de pax cambiaria absoluta, con el BCRA comprando dólares en el mercado y logrando sumar reservas. Al mismo tiempo, pagando más tasa de interés, "Toto" Caputo logró rolear el vencimiento de la deuda en pesos de esta semana, sobre colocando papeles, por lo que los bonos subieron apenas, pero sin que el riesgo país logre bajar. Y los números pálidos siguen estando con las acciones, ya que la Bolsa porteña volvió a ceder, con baja para el petróleo y la soja en los mercados internacionales.

Aparte de la condición local, los mercados globales siguen al pie de la letra las movidas de Trump, que ratifica aranceles para México, Canadá y Europa, e iniciará conversaciones con Zelenski, que viajará a Washington para ofrecerle participación a EE.UU. en minerales y tierras raras ucranianas, a cambio de que continúe la ayuda norteamericana para enfrentar las presiones de Putin. 

Con ese contexto, que es descripto por los expertos como "el entorno geopolítico más peligroso de las últimas décadas", los inversores siguen buscando refugio, pero descartando posiciones riesgosas.

Luego de aparecer cuentas cripto vaciadas en el exterior, se sigue acentuando la caída del Bitcoin y otros valores de ese panel. El Bitcoin ya cotiza a apenas US$ 83.400, es decir, casi 23% por debajo del pico logrado en noviembre del año pasado. Y los que siguen estos valores con análisis técnicos reiteran que se rompió el piso de la banda, por lo que la situación marca gran debilidad. Al tiempo que volvieron a aparecer compradores de onzas de oro y plata, que volvieron a recuperar tras las bajas de las últimas ruedas.

Mientras tanto, las marchas y contramarchas que va decidiendo Trump, con cambios inesperados cada cinco minutos, siguen generando desconfianza en la economía norteamericana, con analistas que empiezan a plantearse si EE.UU. podrá evitar un peligroso período de estanflación. 

Con eso en mente, siguió la descompresión de las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,1% anual a 5 años, 4,2% anual a 10 años y 4,5% anual a 30 años. Y con eso en el exterior el dólar subió 0,7% en Brasil, 0,2% contra el euro y 0,1% en China, pero bajó 0,1% en Japón, Chile y contra la libra y cedió 0,3% en México.

A nivel local, el mercado cambiario vive la paz de los cementerios. Con el dólar exportador a $ 1.115,43, el BCRA compró US$ 111 M en el mercado y, al final del día, la autoridad monetaria logró sumar reservas por US$ 30 M. Por lo que el dólar blue bajó $10 hasta $1.230, el Senebi bajó $4,45 hasta $1.217,44 , el dólar MEP bajó 97 centavos hasta $1.210,99 y el CCL subió $1,18 hasta $1.217,61. Con la brecha entre el oficial y el blue ubicada en el 13% y la brecha entre el CCL y el mayorista en el 15%.

Con cierta resignación, tras los cinco fracasos anteriores, Caputo tuvo que ofrecer papeles cortos y pagar más tasa de interés para asegurarse que esta vez las renovaciones de deuda en pesos no entregaran otra mala noticia. 

Así, con 2.922 ofertas, Economía colocó Lecap y Boncer por $ 4,4 billones, por encima del vencimiento por casi $ 3 billones que había, con una alta tasa de hasta el 35,76% anual, es decir casi 10 puntos más que lo que paga un plazo fijo y casi 6 puntos más que la tasa TAMAR de los grandes depósitos.

Del dinero total colocado el 31% fue en una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de marzo de 2025 (S31M5 - reapertura), el 30% en una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 18 de junio de 2025 (S18J5 - reapertura), el 22% en un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de mayo de 2025 (TZXY5 - reapertura) y el 18% en una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de abril de 2025 (S28A5 - reapertura). Por lo que dentro de dos semanas, el 12 de marzo, Caputo se encontrara con otro cuello de botella.

El roleo del vencimiento actual logró tapar todo el enjambre político en el que está metido el Gobierno, con $LIBRA (algunos movimientos de dinero detectados en las últimas horas en cuantas vinculadas), con el destrato a Zelenski en su enfrentamiento con Putin, pero esencialmente con el tema del nombramiento inconstitucional por decreto de Lijo y García Mansilla como jueces de la Corte.

Con todo eso, a pesar de la quietud del dólar y de la renovación de los vencimientos de los títulos en pesos, los bonos argentinos estuvieron casi sin negocios, con una suba de apenas 0,1%, por lo que el riesgo país subió 1 unidad, y se mantiene en las alturas de los 749 puntos básicos.

En medio de todos estos movimientos siguen apareciendo empresas privadas que lanzan Obligaciones Negociables ya que el mercado está inundado de dólares y de pesos dando vuelta. Así, esta vez, tras los lanzamientos de los últimos días, esta vez la empresa Pecom lanzó una ON a 4 años de plazo atada al dólar MEP con una tasa del 7,9% anual. Cuando hay papeles como los Bopreales, que vencen dentro del mandato de Milei, que pagan una tasa de más del 10% anual, y con todo pagadero en dólares billete.

En papeles privados, los grandes bancos de inversión estaban tan pendientes de los números de Nvidia que a partir de su balance plantean tres escenarios diferentes a futuro. 

Mientras tanto, indecisa, con cierre mixto, la Bolsa de Nueva York terminó casi empatada, con baja del 0,4% para el Dow, descenso del 0,1% para el S&P y suba del 0,1% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,7% y la Bolsa de México subió 0,3%.

En la Bolsa de Buenos Aires, ante tanto traspié de un Milei desconocido desde que quedó expuesto con $LIBRA, el índice Merval sigue sin levantar cabeza. Por eso, con $79.158 millones operados en acciones y $109.378 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó otro 0,3%. 

Mientras que las ADR argentinas en NY terminaron mixtas, con suba del 1 al 2% para Galicia y Mercado Libre, con baja del 1 al 4% para Telecom, Central Puerto, TGS, Cresud, Loma Negra e IRSA.

Finalmente, en commodities no fue un buen día para la Argentina. El petróleo cedió otro 0,6%, con el barril cotizando ya muy cerca del valor mínimo que necesita Vaca Muerta para ser un yacimiento financieramente apto. Se anotó un repunte para los metales preciosos. Los metales básicos actuaron mixtos. También como mala novedad hubo bajas para la soja y el trigo en Chicago. 

• En Rosario en general hubo mejoras, salvo para el girasol, que dio un paso hacia atrás. Y como foco que hizo girar muchas cabezas, el bitcoin bajó otro 3% con derrumbes de hasta el 7% para el resto de las criptomonedas.

Que haya tanta ansiedad, esperando el balance de Nvidia como catalizador, no es una casualidad. Evidentemente los precios de los papeles privados tienen precios exagerados. Y los analistas esperan que cualquier mecha encienda un proceso de altísima volatilidad, al tiempo que casi con angustia muchos inversores histéricos le están diciendo a sus asesores: "Si alguien me saca el botón de vender sería rico". Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar