Euforia oficial
Hay consenso en el mercado: la inflación de junio estará por debajo del 2%. Las principales consultoras que miden los precios en la Argentina dicen que el IPC que mostrará el Indec el 15 de julio después de las 4 de la tarde estará entre 1,8% y 1,9%. Sea como fuere, el dato servirá para confirmar que la desinflación continúa después del 2,1% de mayo.
El relevamiento de precios de C&T, la consultora de Camilo Tiscornia y María Castiglioni, marca que para la región del GBA hubo un incremento mensual de 1,9% en junio, "el menor desde agosto de 2025". De validarse este resultado en los datos oficiales, la variación de doce meses sería de 33,6%, algo superior al 33,2% de mayo.
Dice C&T que tanto el componente núcleo como el de regulados contribuyeron a la moderación del mes, mientras que los estacionales se aceleraron. Detectaron que tres rubros subieron por encima del promedio. El primero de ellos, bienes y servicios varios, lo hizo al 2,9%, con protagonismo de los cigarrillos. Salud se movió al 2,5%, con incrementos similares en medicamentos y prepagas. En vivienda se destacó el ajuste en los sueldos de encargados de edificio.
En el rubro alimentos y bebidas, el aumento fue del 1,9%. "Las verduras subieron más de 10%, pero se sumaron panificados y aceites y grasas como los rubros más dinámicos. La carne tuvo el menor aumento desde septiembre del año pasado. Las bebidas se moderaron respecto del mes previo", advierte la consultora.
Desde Analytica, de Ricardo Delgado, proyectan un IPC de junio con una suba del 1,8%; mientras que desde la firma liderada por Marina Dal Poggetto y Sebastián Menescaldi (EcoGo) tienen una estimación del 1,9%. "Hay consenso de una inflación 'sub 2'", dice el economista Fernando Marull. Para Mariano Flores Vida, ex gerente general del BCRA y consultor de Hyperion, el IPC estará en 2% con un "moderado" aumento de alimentos y bebidas que estaría en 2,4% en promedio.
Desde la consultora Delphos Investment sostienen que si bien durante este mes el dólar oficial trepó 5%, las expectativas de inflación se encuentran ancladas en la zona de 2% mensual para este mes. "Junio, al igual que mayo, es otro mes con estacionalidad favorable para la medición de precios. Por otro lado, el mercado comienza a comprar un escenario de inflación mensual del 1,5% hacia adelante luego del rally relativo reciente de los bonos a tasa fija", explican.
Las proyecciones privadas del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) y de analistas estiman un junio cercano al 1,8% y una inflación anual total para 2026 de aproximadamente 30%.
La baja de la inflación en Argentina se fundamenta en el estricto equilibrio fiscal, la eliminación de la emisión monetaria para financiar al Tesoro y la estabilidad del mercado cambiario. Tras alcanzar picos históricos, la inflación anual descendió drásticamente hacia la zona del 30%, impulsada por una combinación de rigidez macroeconómica y factores de demanda de dinero.
Para 2027, el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta que la inflación en Argentina caerá al 12,5% a fin de período (con un promedio anual del 15,7%), mientras que el consenso de los analistas locales del mercado agrupados en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) es más cauteloso y la ubica en el 19,9%. El mercado prevé un sendero de desinflación más lento debido a los ajustes de precios pendientes y la inercia regulatoria
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