El sector de la economía que se desplomó con Milei y aún sigue 24,1% abajo

El Indec informó que, en noviembre, el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) tuvo una caída de 8,7% con relación al mismo mes de 2024. El acumulado de enero-noviembre de 2025 presenta un incremento de 2% respecto a igual período de 2024. En noviembre de 2025, el índice de la serie desestacionalizada exhibió una variación negativa de 0,6% respecto al mes anterior.

En el anteúltimo mes del año pasado, destaca el organismo, 15 de las 16 divisiones de la industria manufacturera presentaron caídas interanuales. En orden a su incidencia en el nivel general, se registraron disminuciones en "alimentos y bebidas", 7,8%; "vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes", 23,0%; "maquinaria y equipo", 17,9%; "prendas de vestir, cuero y calzado", 17,6%; "productos de metal", 18,6%; "productos textiles", 36,7%; "productos de caucho y plástico", 12,5%; "sustancias y productos químicos", 3,4%; "Otros equipos, aparatos e instrumentos", 14,0%; "muebles y colchones, y otras industrias manufactureras", 9,4%; "industrias metálicas básicas", 3,1%; "productos minerales no metálicos", 2,4%; "madera, papel, edición e impresión", 0,3%; "Productos de tabaco", 5,6% y "otro equipo de transporte", 0,5%. Por su parte, muestra una suba la "refinación del petróleo, coque y combustible nuclear" de 6,3%.

En términos de nivel, la industria se ubica 5,5% y 6% por debajo de diciembre de 2024 y noviembre de 2023, respectivamente.

Así, un sector clave en la generación de empleo continúa sin recuperarse.

En el caso de la construcción, el Indec registró en noviembre una caída interanual más moderada que en la industria, pero mayor con relación a noviembre. El organismo señala que el indicador sintético de la actividad de la construcción, conocido como el ISAC, muestra una baja de 4,7% respecto a igual mes de 2024. El acumulado de los once meses de 2025 del índice presentó un aumento de 6,6% respecto a igual período de 2024. En noviembre de 2025 el índice de la serie desestacionalizada, en tanto, sufrió una disminución de 4,1% respecto al mes anterior. 

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Según cálculos de LCG, el ISAC de noviembre de 2025 estuvo 24,1% por debajo del nivel de noviembre de 2023.

Cómo sigue la tendencia

"Si bien la mayor estabilidad macroeconómica y la reducción de tasas no fueron suficientes para impulsar la actividad en noviembre, podrían comenzar a brindar cierto alivio hacia adelante, aunque no proyectamos un crecimiento pujante en ninguno de los dos sectores", dijeron desde LCG. 

Además, el nuevo esquema cambiario, en el que el techo de la banda se ajusta por la inflación pasada, "potencialmente habilita cierta depreciación que contribuiría al alivio o la estabilización de algunos sectores".

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El esquema previo, en cambio, "que combinaba una fuerte apertura con una marcada apreciación cambiaria, dificultaba significativamente la competencia con bienes importados, algo que se refleja en los sectores más afectados según las caídas desde noviembre de 2023".

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