Cómo sigue la inflación, el riesgo país y los dólares: las definiciones del número dos del Banco Central

El vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vladimir Werning, anticipó que el proceso de desaceleración de la inflación se profundizará en mayo. "Los indicadores de alta frecuencia de precios de las primeras semanas de mayo que monitorea el Banco Central y también las consultoras económicas sugieren que la tendencia a la baja de inflación de abril se refuerza en mayo", aseguró durante su exposición en el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).  

El funcionario, de muy bajo perfil en relación a otros miembros del team Caputo, destacó que el impacto en los precios tras la salida del cepo cambiario fue muy bajo: "Estamos viviendo algo impensado, una transición sin sobresaltos. Los impactos inmediatos en los diferentes mercados dan cuenta de resultados alentadores".

• "Los datos corroboran un bajo 'pass trought' (traslado a precios). Vimos los datos de CABA para la inflación minorista y lejos de acelerar, del 3,2% se desaceleró al 2,3%", agregó. 

En ese sentido, señaló que esta tendencia "desestima los temores iniciales de economistas que esperaban una interrupción en la trayectoria de desinflación". De todas maneras, Werning sostuvo que más allá de cualquier aumento de corto plazo, "los fundamentos macro siguen operando para desinflar la nominalidad de la economía".

"Con equilibrio macro empieza a disminuir la incertidumbre sobre la capacidad de la economía para operar con un peso que fluctúa contra las demás monedas sin desanclar las expectativas", explicó. 

El ex JP Morgan que ya estuvo durante el Gobierno de Mauricio Macri sostuvo que hasta el momento, el tipo de cambio -lejos de convalidar expectativas pesimistas- está operando dentro de la banda, con sesgo hacia la banda inferior. "Las tasas de interés que habían subido antes del cambio de régimen, en general, se han normalizado", agregó. 

Por otro lado, Werning ratificó que el BCRA no comprará dólares hasta que el precio llegue al piso de la banda para fortalecer y sostener las señales de precio. Incluso planteó que se reforzarán con créditos de organismos internacionales y adelantó que "los más de 350 puntos que ha caído el riesgo país nos permiten completar el esquema con un nuevo acuerdo repo con la participación de más bancos internacionales".

Otras definiciones del banquero fueron las siguientes:

• "También debemos reconocer la virtud del proceso de remonetización, basado en el impulso económico y la recomposición de la demanda de dinero, siempre y cuando esta última no atente contra el proceso de reducción de la inflación".
• "El nuevo régimen muestra evidencia de promover incentivos para determinación de precios que definen condiciones de oferta y demanda específicas a cada mercado. Esas condiciones pueden generar subas de algunos precios y bajas de otros, pero el equilibrio macroeconómico no convalida un aumento generalizado".
• "Tenemos el avance hacia la competencia de monedas, que permite a personas y comercios utilizar la moneda que deseen. Esto dinamiza el instrumento de pago en dólares para operaciones comerciales". 
• "El objetivo es darle respaldo a los depósitos y a un sistema financiero que tiene todas las de crecer". 
• "Como 2024, este será considerado un año trascendental en materia de avance económico estructural, y no uno donde el calendario electoral condiciona o compromete esas decisiones importantes".
• "Es cuestión de tiempo para que la caída de riesgo país le abra puertas al tesoro de contar con liquidez en dólares".

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