¿A qué fue Bausili a China? La explicación del BCRA y el misterio sobre el swap
El viaje del presidente del Banco Central, Santiago Bausili, a China reavivó las especulaciones sobre una inminente renovación del swap de monedas con el gigante asiático, un instrumento clave para fortalecer las reservas brutas de la entidad. Sin embargo, desde el organismo descartaron que la visita tenga ese objetivo principal y aseguraron que no habrá anuncios en el corto plazo. “No esperen que al regreso de Bausili haya novedades con el swap. Quedan todavía dos meses y estos acuerdos nunca se cierran con anticipación”, señalaron fuentes oficiales a Infobae.
Bausili viajó por un foro del BIS, no por el swap
Desde el Banco Central explicaron que la presencia de Bausili en China responde principalmente a su participación en un simposio del Banco de Pagos Internacionales (BIS), donde expondrá sobre desafíos económicos y tendencias globales. Si bien no descartan reuniones con autoridades chinas durante la visita, insistieron en que la negociación por el swap sigue los tiempos habituales.
El propio Bausili ya había anticipado semanas atrás que el Gobierno trabaja en la renovación del acuerdo, vigente desde 2009 y renovado periódicamente cada tres años. “Estamos hablando con ellos igual que todas las últimas veces para extenderlo, no hay ningún plan de eliminarlo”, afirmó. Además, remarcó que la relación financiera con China es “estable y cuasipermanente” y que el diálogo continúa en ámbitos multilaterales como el G20 y el BIS.
Qué pasó con los yuanes activados y las reservas del BCRA
Las dudas sobre el futuro del swap crecieron tras la publicación de los estados contables del BCRA correspondientes a 2025. Allí se observó una fuerte reducción del tramo activado del acuerdo: el saldo pasó de 21.000 millones de yuanes (US$ 3.097 millones) a fines de 2024 a apenas 7.000 millones de yuanes (US$ 1.032 millones) al cierre de 2025, luego de devoluciones cercanas al 90% de los fondos utilizados durante la gestión anterior.
Bausili explicó que el componente activado del swap permite operar tanto en el mercado local como en el internacional sin necesidad de autorizaciones adicionales. Además, destacó que la administración de esos fondos puede alternar entre posiciones offshore y onshore según las necesidades de liquidez, reservas y financiamiento del Banco Central. La mejora reciente del balance de la entidad, impulsada por el repo con bancos internacionales por US$ 3.000 millones y la compra de más de US$ 10.000 millones en reservas durante 2026, redujo la dependencia de esos recursos.
China gana terreno en el comercio y el swap sigue siendo una herramienta clave
La negociación financiera también está estrechamente ligada a la creciente relación comercial entre ambos países. Un informe del Consejo Argentino para las Relaciones Internacionales (CARI) destacó que China fue el principal beneficiario de la apertura comercial impulsada por el Gobierno desde 2024, ampliando su participación en bienes de capital, insumos y productos de consumo.
Según el economista Ricardo Carciofi, las importaciones desde China crecieron un 54,9% en 2025 respecto del año anterior, más del doble que el promedio de las compras externas argentinas. En ese contexto, el Gobierno optó por no aplicar medidas de defensa comercial y priorizó la apertura. Por eso, mientras el avance de los productos chinos genera debate en el frente productivo, la renovación del swap aparece como una herramienta de defensa financiera que el Ejecutivo busca preservar para sostener la estabilidad de las reservas.