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Las criptomonedas perforan el cepo y le ponen un fuerte desafío a la política cambiaria

Argentina es el país con la mayor proporción de salarios cobrados en criptos y el número de compañías que usan ese formato habría crecido 340% en el 2022

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Mi amigo es psicólogo y conoció a su novia mexicana en un curso internacional de psicoanálisis. Ella cobra US$ 60 la sesión mientras que la tarifa de él suele rondar los US$ 15. Antes era algo muy excepcional pero luego de la pandemia tener sesiones virtuales se volvió algo común. El negocio parece obvio, si él atendiera a pacientes mexicanos multiplicaría al instante su ingreso por cuatro. El único dilema que queda es cómo cobrar y ahí es donde aparece la opción de las criptomonedas, particularmente las stablecoins.

"¿Por qué el Gobierno no nos deja cobrar en dólares directamente? Después de todo estaríamos ingresando divisas al país. ¿No es eso lo que buscan?". Esa fue la pregunta que me hizo mientras viajábamos en busca de las olas marplatenses. 

Mi respuesta fue rápida. El problema es que si pudieras traer los dólares sin que te los pesifique el Banco Central al oficial ya no tendría sentido que siguieras cobrando esos US$ 15 en Argentina. Para darles un turno a tus pacientes locales, ellos deberían pagar lo mismo que un mexicano y eso implicaría más inflación, que es lo que el Gobierno trata de evitar con el cepo.

Sí, mi amigo es argentino y es un patriota, pero tampoco es tonto. Ya está analizando cómo hacer para cobrar desde México en criptos. Y claramente no está solo. La semana pasada Bloomberg publicó un extenso artículo describiendo el fenómeno por nuestras tierras. Argentina es el país con la mayor proporción de salarios cobrados en criptos y el número de compañías que usan ese formato habría crecido 340% en el 2022.

Si uno preguntaba en las típicas cuevas si compraban USDT hace un par de años la respuesta era elocuente: "¿Lo qué?". Hoy casi todas lo incorporaron a su listado de servicios. Por estos días el costo de vender esa stablecoin es de 3% aproximadamente. "Está caro, hay escasez de billetes", dijo una fuente. 

La nota de Bloomberg agregaba que el Banco Central no estaba contento. Y no, claro que no. Las filtraciones empiezan a ser cada vez más grandes, al punto que parte del acuerdo con el FMI incluye el pedido de un mayor control sobre el ecosistema. No sabemos si el pedido es para evitar la evasión o si es por un tema netamente cambiario.

"Vamos a desalentar el uso de criptomonedas con miras a prevenir el lavado de dinero, la informalidad y la
desintermediación"
El acuerdo con el FMI incluye “desalentar el uso de criptomonedas”

Lo cierto es que el cepo es una herramienta que, debido al avance de la tecnología, se vuelve cada vez más anacrónica. Algún cuevero agregó: "Lo de las criptos es algo que venimos haciendo hace rato con los programadores". Claro,  son los primeros que se enteraron por una cuestión de cercanía profesional. Pronto se le unirán los psicólogos y Miguel A. Pesce dormirá cada vez menos. Pero no termina ahí, si sabes inglés la fiesta grande está servida. Un problema que tiene Estados Unidos es la "Great Resignation": las empresas no consiguen empleados y empiezan a buscarlos donde sea. Dos más dos es cuatro.

Hay además un efecto del cepo que pocos toman en cuenta. El tiempo que mi amigo dedique a estructurar el pago en criptos, en ir a la cueva a cobrar los billetes, en convertirlos en pesos, en ver cómo blanquea la compra de un auto, etcétera, es tiempo que no va a dedicar a investigar la psiquis, que no va a dedicar a estar con sus hijos, que no va a dedicar a practicar su estilo surfero. El cepo genera incentivos para que la gente, como diría Juan Carlos De Pablo, esté ocupada en vez de laburar. Después no nos quejemos de nuestros índices de pobreza.

Más allá de las razones cambiarias que afectan a nuestro país, todos los países están preocupados por el avance del cripto. 

La semana pasada, Joe Biden, a pesar de tener la atención en Ucrania y la inflación, se tomó el tiempo para pedirle al Tesoro que estudie el futuro de los pagos y cómo podrá ser afectado por el avance de los activos digitales. No es una novedad. Ya sabemos que la SEC viene negando el lanzamiento de un ETF de Bitcoin a quienes lo proponen. Esta vez fue el turno de NYDIG y a Global X. El de Bitcoin es un mercado poco transparente según la autoridad regulatoria, que no quiere sorpresas.

Lo que deben saber los psicólogos argentinos es que un USDT no es lo mismo que un dólar y que si deciden conservar sus ahorros en ese token estarán corriendo riesgos. Así lo entendió Fir Tree Capital Management, un fondo que maneja US$ 4.000 millones y que la semana pasada lanzó un producto con el cual sus clientes podrán shortear a la stablecoin, es decir que podrán apostar a que Tether perderá el peg, la paridad con la moneda estadounidense. Recordemos que ese criptodólar cuenta entre sus activos de respaldo con “Commercial Papers”, deudas empresariales de dudosa proveniencia. Es para tenerlo en cuenta.

No todo lo que brilla es oro en el ecosistema. Otro que se ve amenazado es Ethereum, la blockchain creada por Vitalik Buterin. El medio especializado CoinTelegraph publica un análisis en el cual explica que el futuro del DeFi podría serle reacio debido a sus altos costos de transacción. Es algo que venimos diciendo hace rato desde esta columna. Es posible que no llegue a tiempo el paso de Proof of Work a Proof of Stake. Los competidores mejor ubicados según aquella revista son Solana, Polkadot y Algorand.

Vitalik Buterin
No todo lo que brilla es oro en el ecosistema. Otro que se ve amenazado es Ethereum, la blockchain creada por Vitalik Buterin.

Por otro lado la red Luna, que emite la stablecoin Terra y que analizamos recientemente, ya superó a Ethereum en monto depositado con más de US$ 26.000 millones. Es una red interesante pero que tiene un alto riesgo como lo habíamos comentado hace poco. Quien quiera elegir una de las tres stablecoins por excelencia tal vez debería optar por USDC, la más transparente y menos riesgosa, al menos esa es mi opinión. Tanto respeto a los reguladores está mostrando que Circle, la empresa que emite aquel token, frenó el lanzamiento de un producto DeFi a la espera de mayor claridad regulatoria. Bien por ellos.

De hecho Gary Gensler, director de la SEC, aseguró que todas las plataformas cripto que no estén debidamente registradas con el organismo regulador están operando fuera de la ley. Fuertes palabras. 

Tal vez por estas pampas tanto los programadores como los psicólogos puedan intentar saltar el cepo. De hecho, no conozco a ningún argentino que no infrinja la ley cambiaria rutinariamente vendiendo o comprando dólares “ilegales”. Estamos rodeados de delincuentes. Pero algo está claro, en Estados Unidos con eso no se jode y quien quiera operar de espaldas a la ley la va a tener muy complicada.

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