Lebac, Leliq, ¿y ahora bonos del Tesoro?
Guzmán y Pesce analizan cómo canjear las Leliq por bonos del Tesoro: los números y las críticas de los bancos
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Lebac
Muertas las Lebac, vivan las Lebac
Desde su nacimiento, las Leliq pagan tasas muy superiores a las Lebac: su stock es explosivo y crece a una velocidad que casi duplica a su antecesora. Estas últimas demoraron quince años para llegar al billón de pesos (2002-2017), pero las Leliq lo lograrán en 15 meses.
Con bajo volumen por el feriado en EE.UU., el dólar subió a $37,43
El mayorista subió 25 centavos a $36,50, debido a la demanda por cobertura con los pesos salientes de las Lebac. El BCRA volvió a bajar la tasa de las Leliq
Antes de la acreditación de los pesos salientes de las Lebac, el dólar subió a $37,24
En una jornada con poca volatilidad y un mayor volumen de negocios, el tipo de cambio mayorista subió 7 centavos a $36,25. La tasa de las Leliq volvió a bajar
El dólar subió 22 centavos a $37,51 y sumó su segunda alza consecutiva
El mayorista trepó 47 centavos a $36,65 impulsado por compras por cobertura con los pesos salientes de las Lebac y ante un clima externo desfavorable
En plena licitación de Lebac, el dólar retrocedió 49 centavos a $37,11
Con el mercado atento al megavencimiento de letras, el tipo de cambio mayorista cayó 65 centavos a $36 ante un mayor ingreso de fondos
Tercera etapa del desarme de Lebac: las 5 medidas del BCRA
La autoridad monetaria busca desarmar el stock de letras vigente ($340.000 millones). El 88% está en manos de tenedores no bancarios
En el supermartes, el BCRA volvió a jugar fuerte pero el dólar subió a $40,50
Pese a que la autoridad monetaria vendió, según los operadores, otros US$ 250 millones, el tipo de cambio mayorista avanzó 20 centavos a $39,73
Las seis medidas del BCRA para afrontar el nuevo megavencimiento de Lebac
Ante el próximo supermartes, en el que vencen $300.000 millones de tenedores no bancarios, la entidad busca que el desarme no presione aun más sobre el dólar
¿Que opina el mercado sobre el nuevo rol de la Leliq?
El BCRA reconoció que, por el dólar y las tarifas, la inflación se desacelera menos de lo que esperaba y entonces mantuvo la tasa de referencia (en adelante, las Leliq) en 40%.
Las Lebac bajan a 34,25%
“La autoridad monetaria considera que el proceso de desinflación procede en línea con la dinámica planteada en su plan de Política Monetaria”, anunció el BCRA, y advirtió que “la autoridad monetaria procederá con cautela, manteniendo su sesgo contractivo”.
El BCRA se mueve con cautela
Hasta que las cifras no muestren una caída más pronunciada de la inflación (lo cual podría ocurrir recién a partir de junio) y las expectativas no cedan, no esperamos un relajamiento importante de la política monetaria. Todavía mandará la prudencia durante un tiempo.
