10 marzo de 2025
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En este episodio, Andrés Malamud y Pablo Castro conversan sobre el acuerdo entre Argentina y el FMI, la política energética del gobierno y la enorme incertidumbre producto de la política económica de la administración Trump.
Lo mejor del podcast
Andrés Malamud: "En la última década, gobernaron Luis Caputo, Federico Sturzenegger y Patricia Bullrich. Es muy complicado que los que hoy conducen el Estado le puedan seguir echando la culpa a los que también lo condujeron"
Pablo Castro: "A pesar de que las mismas personas estuvieron, ha habido idas y vueltas en la política argentina"
Pablo Castro: "Vos podes tomar el Gobierno de Alberto Fernández en casi cualquier aspecto de deterioro económico y es como repetir la debacle de Cristina pero en un período más condensado de tiempo"
Pablo Castro: "El Estado está fallando en proveer un marco adecuado para que el sector privado haga las inversiones"
Pablo Castro: "El debate sobre el mercado y el Estado nos interesan a los académicos, pero no le ineresan a los votantes"
Pablo Castro: "El entorno para invertir y recuperar con comodidad y confianza no está"
Pablo Castro: "Si la economía va a crecer 5 puntos, a fin de año vas a tener un montón de problemas. Y el votante no va a tener la misma predisposición a dar el beneficio de la duda al Gobierno o decir 'fue Cristina' o 'fue Alberto'"
Pablo Castro: "Con el cepo, el Gobierno justifica la intervención estatal porque no están dadas las condiciones para dejar todo librado al mercado"
Andrés Malamud: "El Gobierno está descubriendo la maldición del Gobierno: la culpa es siempre del Gobierno"
Pablo Castro: "Desde el punto de vista libertario, el FMI es una asociación donde se juntan un montón de gobiernos y revolean plata de los contribuyentes para ayudar a otros gobiernos"
Pablo Castro: "El staff del FMI no necesariamente está tan entusiasmado con un acuerdo"
Pablo Castro: "El staff del FMI debe estar impresionado con lo que ha hecho el Gobierno, por lo que deben querer ayudar a Milei. Pero Argentina es el deudor N°1"
Pablo Castro: "Para el FMI hay un riesgo muy grande a la hora de poner plata"
Pablo Castro: "Nuestra deuda con el FMI es muy grande y es muy barata"
Pablo Castro: "Con las condiciones actuales, no nos conviene pagar la deuda del FMI. Si se pudiera, nos convendría tomar la máxima cantidad posible de deuda del FMI y con eso recomprar la deuda privada que tenemos"
Andrés Malamud: "Si el FMI te da deuda barata o cara depende de quien seas. A nosotros nos cobra barato. Es una característica de un deudor serial"
Pablo Castro: "Hasta tanto no tengamos acceso al mercado en mejores condiciones, nos va a convenir siempre refinanciar la deuda con el FMI"
Pablo Castro: "Si pensas que a Argentina le va a ir bien con este programa económico, salís del FMI. Pero si pensas que no, entonces podes estar varios gobiernos hasta salir del endeudamiento"
Pablo Castro: "Lo mínimo que necesitamos es que nos despeje el perfil de vencimientos de este año. Eso ya le genera más previsibilidad al esquema monetario del Gobierno"
Pablo Castro: "Hay gente que piensa que el fondeo es malo porque viene con condiciones adjuntas, que limitan tu autonomía de política económica. Pero lo que ha demostrado el FMI es que esas condiciones son poco y nada"
Pablo Castro: "El FMI ha sido muy flexible en cuanto a fijar metas. Y ha mostrado más flexibilidad aún en cuanto a la evaluación de esas metas. La mejor muestra es el gobierno de Alberto Fernández: todas las veces que prometiste algo, lo incumpliste, y nunca se cortó el financiamiento"
Pablo Castro: "El FMI es un tigre de papel"
Andrés Malamud: "Milei llega al poder diciendo que va a cerrar el BCRA y que el peso es un excremento. Ahora le pide plata al FMI para capitalizar el BCRA y mantener alto el peso"
Pablo Castro: "El cierre del BCRA está muy lejos hoy por hoy"
Pablo Castro: "El FMI está más contento con el Milei presidente que con el Milei candidato"
Pablo Castro: "Un escenario que entra dentro de lo posible es que el Gobierno cierre el acuerdo muy rápido y se anime a sacar el cepo en el mejor momento de las exportaciones agrícolas"
Pablo Castro: "Hasta ahora, el Gobierno ha hecho mucho más ruido sobre el acuerdo que el FMI"
Andrés Malamud: "Si el Gobierno no quiere mandar el acuerdo al Congreso y en cambio manda un DNU genérico, puede ser porque el acuerdo no sería conveniente para la mayoría de los congresistas, o porque el acuerdo incluye una potencial decisión cuya anticipación le restaría efecto"
Andrés Malamud: "Algunos pensábamos que lo que iba a definir el éxito o fracaso del viaje a Milei a Estados Unidos iba a ser la foto con Trump. Pero otros decían que lo importante era el acuerdo con el FMI"
Pablo Castro: "La señal que nos dio el Gobierno es que el acuerdo con el FMI se va a dar en los próximos 50 días"
Pablo Castro: "El Índice de Incertidumbre de Política Económica mira la prensa escrita, la legislación y la dispersión en los pronósticos económicos. Ese índice está en el nivel más alto en los últimos 40 años"
Andrés Malamud: "Trump se mueve por impulsos, no hay una política consistente"
Andrés Malamud: "Estados Unidos está destruyendo sus alianzas"
Andrés Malamud: "Si Estados Unidos fuera una potencia menor, la volatilidad sólo la afectaría a sí mismo. En este caso, se está dañando bastante a sí mismo, y bastante, y, mientras tanto, le hace daño a los demás. Si los demás aprenden a armarse preventivamente contra lo que viene, esto será más dañino a largo plazo para Estados Unidos que para el resto. Y eso incluye a sus aliados y a sus enemigos, a los que EE.UU. trata mejor que a sus aliados"
Andrés Malamud: "¿Qué conviene, si un loco gobierna el mundo, ser amigo o estar lejos? Orban prefiere ser amigo, pero Meloni está tomando distancia"
Pablo Castro: "Conviene cerrar el acuerdo con el FMI muy rápido para poder volver a tener un grado más de autonomía, si fuera necesario"
***
Andrés Malamud se recibió con honores en la carrera de Ciencias Políticas en la Universidad de Buenos Aires (UBA) y después hizo un doctorado en Ciencias Sociales y Políticas en el Instituto Universitario Europeo. Vive en Portugal y trabaja como investigador de la Universidad de Lisboa.
Pablo Castro es economista y politólogo. Ha sido docente en diversos cursos en la Universidad de Buenos Aires, consultor y analista financiero en Argentina y el Reino Unido.
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