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Más tensión, con dólares que se van ni bien llegan

Llegó dinero del FMI, se colocó el resto del Bopreal 1, los dólares libre bajaron, la Bolsa empató, pero los bonos siguen mal, con riesgo en alza.

Luis Varela 31 enero de 2024

En un día altamente conflictivo de principio a fin, que comenzó muy temprano con caída en las Bolsas chinas por problemas de pagos principalmente en el sector inmobiliario, y que luego se tensó más con la llegada de balances de empresas tecnológicas en Wall Street con números peores que los esperados. La situación entró directamente en ebullición en Argentina, con sectores de izquierda protagonizando enfrentamientos alrededor del Congreso (con palos, golpes, balas de goma, heridos y detenidos), mientras después de conseguir quórum los Diputados empezaban una maratónica sesión para ver cómo queda la Ley Ómnibus que envió Javier Milei. 

Las crónicas policiales describirán en detalle todo lo que sucedió, con altísimo stress e incertidumbre, al tiempo que en lo estrictamente financiero que es el foco de esta columna hubo un particular resultado en el mercado local: con el BCRA realizando la primera venta de dólares en el mercado bajo la Presidencia de Milei, las reservas finamente terminaron con una fuerte suba temporal ya que entró el préstamo del FMI y se realizó el pago de un vencimiento, pero los dólares libres bajaron en bloque, al tiempo que los bonos retrocedieron más, el riesgo país sigue subiendo y la Bolsa terminó en condiciones mixtas, tanto aquí como en Nueva York, en un día teñido por el color rojo en casi todos los índices bursátiles.

Así recibió Martín Menem la ley Ómnibus.
Así recibió Martín Menem la Ley Ómnibus.

Desembolso del FMI

Temprano, con altísima velocidad, el directorio del FMI aprobó el envío de los US$ 4.700 millones pactados por los equipos técnicos con el Gobierno de Milei, pero parte de esos fondos fue casi un asiento contable porque se pagó un vencimiento con el organismo por US$ 2.200 millones. En definitiva, mientras a lo largo de la rueda el Banco Central se vio obligado a vender US$ 10 millones en el mercado (primera salida desde que está Milei), la autoridad monetaria terminó en las reservas con un saldo positivo por US$ 2.527 millones, por lo que las reservas brutas volvieron a US$ 27.625 millones, el mayor nivel de los últimos cinco meses.

Mientras este embudo se desarrolló en el país, concluyó la reunión de dos días que realizó la Reserva Federal, y con señales de que la economía está funcionando bien, sigue la preocupación porque la inflación tarda en bajar a los niveles esperados, por lo que el titular del organismo volvió a sugerir que las tasas seguirán en niveles altos, en el 5,5% anual por más tiempo. 

Sin embargo, las tasas largas de EE.UU. dieron un leve paso atrás: se pagó 4,7% anual a 1 año de plazo, 3,9% a 5 años, 4% a 10 años y 4,2% a 30 años. Y como consecuencia de eso, como crece el riesgo mundial, en el exterior el dólar subió 0,4% contra el euro y el mexicano, 0,3% contra la libra y 0,2% en Brasil, con baja del 0,2% en Japón y China y descenso del 0,3% en Chile.

El dólar en Argentina

A nivel local el mercado cambiario asistió, luego de la fuerte absorción de pesos por la licitación del martes, a la colocación final de la serie 1 del bono Bopreal para importadores. Hizo una adjudicación por US$ 904 millones, quitando más pesos del mercado, por lo que los dólares libres se derritieron. El dólar blue cayó $20 hasta $1.195 pesos, el Senebi bajó $16,28 hasta $1.255,05, el MEP bajó $18,99 hasta $1.180,56 y el contado con liquidación bajó $17,78 hasta $1.253,80. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue bajó al 36% y la del CCL con el mayorista cayó al 52%.

Al mismo tiempo empezaron a aparecer las mediciones de inflación que realizan las consultoras más seguidas, y desde C&T concluyeron en que enero tuvo una inflación del 19,6%, un nivel todavía muy alto pero casi seis puntos más bajo que el 25,5% del IPC medido por el Indec para diciembre, lo cual indica que el esquema económico planteado por el nuevo camino va por mejor camino, y sin control de precios. 

Pero la fuerte resistencia de la izquierda, que quiere tomar las calles, siendo minoritaria en el país, provocó una gran incertidumbre y el temor a que finalmente Argentina volverá a caer en una nueva reestructuración de deuda más temprano que tarde. Así, con buen volumen, los bonos argentinos retrocedieron otro 0,4% y el riesgo país subió otras 16 unidades, hasta 1.950 puntos básicos.

  • En cuanto a papeles privados, las palabras del jefe de la Fed más la llegada de balances de empresas tecnológicas que vienen con números peores a los esperados determinó -tras el colapso chino- que se produjera una fuerte baja en la Bolsa de Nueva York, tanto que el Dow perdió 0,8%, el S&P achicó 1,6% y el Nasdaq cayó 2,2%. Mientras que la Bolsa de San Pablo subió 0,4% y la de México bajó 0,2%.

Y a nivel local, el ruido político generó bajas más pronunciadas a media rueda, pero como se consiguió el quórum y el debate fue funcionando, a pesar de la violencia externa, la Bolsa local terminó logrando un empate. Con $17.192 millones operados en acciones y $24.853 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,5% en pesos pero subió 0,8% en dólares. En tanto que los ADR argentinos en Nueva York finalizaron con subas del 1% al 2,7% para IRSA, Cresud, Macro, Francés, Edenor, Galicia y Central Puerto; con bajas del 1% al 1,5% para Despagar y Mercado Libre.

La inquietante situación china, más toda la sucesión de focos de violencia geopolítica en diferentes partes del planeta, están alterando los precios de las materias primas. Tanto que el último día de enero terminó con una caída del 2,8% para el petróleo, con metales preciosos y básicos mixtos, con otro día preocupante para los granos en Chicago, no tanto en Rosario. Y ni siquiera se salvó el mundo cripto: el Bitcoin bajó 0,7%, con descensos de hasta el 1,5% en el resto de los valores del panel.

Se vienen horas decisivas. Habrá que ver qué sucede con los movimientos sociales en los supermercados y qué pasará con la ley Ómnibus, no solo en una maratónica reunión en Diputados, sino también en el Senado, donde el kirchnerismo tiene la primera minoría y se opone a todo, con total intención de desarmar por completo la estrategia de la nueva orientación económica. Esto coloca a los títulos del país en un escalón de riesgo más alto, por lo que los tenedores de papeles locales tomarán recaudos frente a lo que vaya sucediendo.

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