1 octubre de 2024
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"Nada que ver". Así, tajante, una altísima fuente del Banco Central desmintió un rumor que empezó a dar vueltas en las últimas horas con respecto a un acuerdo entre el BCRA y el Banco Internacional de Pagos de Basilea (BIS) por alrededor de US$ 5.000 millones para robustecer las reservas.
La fuente, inmejorable, le dijo a El Economista que no hay ninguna tratativa con Basilea por esos fondos e inclusive destacó que el Gobierno de Javier Milei repagó desde que asumió algo así como US$ 3.000 millones que tenía el país con la organización internacional y que la deuda actual es cero. "No hay nada por ahí", se limitaron a decir.
Esto sucede mientras que el Gobierno sigue buscando alternativas para robustecer las reservas y, eventualmente, salir del cepo a fin de año en algún momento del 2025. En el mercado apuestan que el equipo económico sí conseguirá algún colchón de dólares para acelerar la salida del cepo o al menos relajar aún más las restricciones cambiarias.
El escenario base de Wall Street es, precisamente, que Luis Caputo sale del cepo a fin de año. Esa es la postura de JP Morgan, Bank of America y Morgan Stanley, por ejemplo.
En la City la perspectiva es que si bien puede venir algún tipo de financiamiento desde el exterior, no será inmediato y habrá que pasar los próximos meses con más presión sobre las reservas.
"Para octubre, el desafío de comprar será aún mayor bajo el nuevo esquema de pago de importaciones en solo 2 cuotas de 50%, mes durante el cual el Central podría tener que hacer frente a pagos por cerca del 150% de importaciones de lo que significa un mes normal", dice Adcap Grupo Financiero. De todas formas, el Central comenzó el mes con compras por US$ 122 millones.
"Con respecto al cepo, Javier Milei se refirió a que este se levantará cuando la inflación no inducida (el excedente sobre el crawling más la inflación internacional en 2,5%) sea cero. El mercado de futuros, que había alcanzado un pico en $1.250 en el dólar futuro a diciembre de 2024, retrocedió 1% en el mes", puntualizó la compañía financiera.
Por ahora, el Gobierno disfruta de las mieles del blanqueo que le aporta dólares a las reservas.
- Para la consultora Invecq, el éxito de la exteriorización es clave para el gobierno por múltiples motivos. "En primera instancia, parte de los nuevos depósitos va a encajes, lo que engrosa las reservas brutas. En segundo lugar, puede traducirse en un alza de las RIN: la mayor liquidez de los bancos fomentará la expansión del crédito en dólares -algo que viene sucediendo de manera ininterrumpida desde enero- y, dado el funcionamiento del sistema, esto implica una mayor oferta de divisas en el MULC y en consecuencia más compras por parte del BCRA", sostienen.
Para Aurum Valores, si se quedaran todos los depósitos del blanqueo en el sistema y los bancos decidieran volver a tener prestado el 37% de los depósitos del sector privado, la "capacidad prestable" adicional fruto del blanqueo del sistema financiero local sería de más de US$ 3.000 millones.
- Los depósitos privados en dólares superan los US$ 30.000 millones, con un saldo de US$ 30.879 millones al 27/9. Es la cifra más elevada desde post-PASO 2019.
Además de la ayuda al mercado cambiario, para Invecq, el blanqueo puede ser clave para impulsar el precio de los títulos públicos, acciones, obligaciones negociables, etc. que están incluidos dentro de los instrumentos en los que se puede invertir el dinero y no pagar el impuesto. "Por último, puede tener cierto impacto en la economía real, ya que el efectivo también se puede destinar a obras o adquisición de bienes productivos", advierten.
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