Día "raro" para los activos argentinos que no tuvo una explicación clara. Las acciones en Nueva York cayeron hasta 7,5% (principalmente los bancos) y los bonos levemente en negativo con un riesgo país de 663 puntos básicos. La renta fija, el día que salió a cotizar oficialmente el BONTE 2030, operó poco. "Hay exagerada volatilidad", dice un experimentado trader de la City.
"Rueda negativa para bonos y acciones argentinas, sin ningún driver en particular que nos haya llamado la atención", dicen en Invertir en Bolsa (IEB). "Notamos que a medida que nos acercamos a las elecciones hay cierto nerviosismo en mantenerse en los activos de mayor riesgo (las acciones). Entre otras cuestiones el mercado se pregunta si el valor del dólar no quedó atrasado con su respectivo costo de competitividad para la economía real", sostiene Adcap Grupo Financiero.
Y agregan: "Los bancos por peso constituyen el 40% del Merval y algunos datos publicados por el BCRA ponen cierta luz amarilla sobre los datos de incobrabilidad de los bancos. Por último el contexto externo continúa siendo desafiante. No se puede descartar una recesión en EE.UU. al mismo tiempo que preocupa el déficit fiscal de ese país", continuó la compañía de Javier Timerman.
Lo cierto es que el mismo Gobierno salió a darle entidad a un mal día para los activos locales a contramano del mundo. El descargo corrió por cuenta de Pablo Quirno, el secretario de Finanzas y uno de los más fieles a Luis Caputo.
"Veo que se está tratando de generar un clima negativo con respecto a nuestra meta de reservas dentro del programa con el FMI y el vencimiento de nuestras obligaciones en julio. Por lo general son los mismos que generaron el mismo clima cada vez que tenemos un vencimiento o cuando no podíamos hablar del nuevo programa con el FMI antes de anunciarlo (programa, que dicho sea de paso, excedió todas las expectativas que tenía el mercado y ha sido la salida de un esquema de tipo de cambio fijo a flotante más exitosa de la historia argentina)", sostuvo el alter ego de Caputo.
Quirno volvió a la carga y puntualizó: "Para ser claros una vez más y desmentir a los agoreros, como dijimos desde antes inclusive de ser designados: Argentina cumplirá con sus obligaciones en julio como hemos cumplido con todos los vencimientos que tuvimos que afrontar desde el 10/12/23 (y en condiciones mucho peores que las actuales). Porque la credibilidad y la confianza se gana todos los días con acciones, resultados y mostrando voluntad y capacidad de pago".
Lo cierto es que por pedido oficial, el FMI habría cambiado la fecha de revisión del acuerdo donde la meta de reservas es lo más (y único) flojo de la Argentina. La revisión del segundo trimestre de mediados de junio pasa a fines de julio. Así, compraría más tiempo para cumplir la meta de reservas.
"Si la fecha de revisión no se modifica, ya se da por descontado un waiver, dado que habría que acumular alrededor de US$ 4.050 millones antes del viernes que viene. Igualmente, nos siguen quedando dudas sobre cómo se logrará la meta de reservas. Si bien hay cuatro licitaciones programadas hasta fines de julio (13 de junio, 25 de junio, 7 de julio y 29 de julio), en las que podrían ofrecerse BONTES que se suscriban con dólares, Argentina tiene que pagar un poco más de US$ 4.300 millones de vencimientos de Globales y Bonares el 9 de julio", acota PPI.
Y desde la consultora 1816 dicen que incluso luego de la emisión de los nuevos Botes por US$ 1.000 millones (que entraron el miércoles a las reservas) y asumiendo un Repo por US$ 2.000 millones, todavía faltan unos US$ 4.000 millones de reservas netas para alcanzar la meta de la primera revisión, "por lo que sería necesario colocar deuda por un monto similar para evitar el waiver del FMI si el Central y el Tesoro siguen al margen del spot".
La consultora de la City dice que el desempeño del BONTE podría dar indicios sobre la factibilidad de volver a probar el mercado con instrumentos similares, como fue el caso en 2016. "En ese entonces, con el mercado de deuda en dólares ya abierto hacía seis meses, el soberano emitió US$ 9.000 millones de bonos en pesos (alrededor de 75% de ellos suscriptos con dólares) en un lapso de dos semanas", cuenta 1816.
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