YPF: más inversiones y producción con el foco puesto en Vaca Muerta
YPF dio a conocer los resultados operativos del segundo trimestre de 2024 con un dato clave: la producción total de hidrocarburos promedió los 539 mil barriles equivalentes de petróleo por día, un crecimiento del 2% respecto al trimestre anterior y del 5% respecto al mismo período del 2023.
Este resultado- explicaron desde la petrolera- fue impulsado por la producción shale que hoy representa el 52% del total de la compañía. En este punto, es importante destacar el crecimiento de las exportaciones de crudo Medanito a Chile, que alcanzaron los 29 mil barriles día, 25% superior al trimestre anterior.
Las inversiones totalizaron los U$S 1.200 millones, 3% superior a las del trimestre anterior, y en línea con el plan del año.
Más del 70% del total se concentraron en el segmento upstream, principalmente en Vaca Muerta, alineado con la estrategia de crecimiento de la compañía.
La empresa informó, además, que la demanda local de combustibles disminuyó un 2% con relación al primer trimestre del año debido principalmente a una menor demanda de naftas, mayormente compensada por la suba en la demanda estacional de gasoil que fue cubierta con inventarios. Al respecto cabe destacar que no hubo importación de combustibles durante el período.
El nivel de procesamiento en las refinerías, en tanto, fue 299 mil barriles día, con un nivel de utilización del 91%.
En materia financiera, EBITDA ajustado alcanzó los 1.204 millones de dólares, un crecimiento del 20% en términos interanuales, principalmente impulsado por mayores precios de combustibles y producción de hidrocarburos.
Respecto al trimestre anterior, el EBITDA fue 3% menor debido a mayores costos en dólares como consecuencia del efecto de la devaluación de diciembre y una menor producción de petróleo convencional, particularmente en junio, debido a condiciones climáticas adversas en el sur de Argentina.
Dichos efectos fueron parcialmente compensados por mayores ventas estacionales de gas, mejores precios de combustibles y exportaciones de petróleo.
"Nos mantenemos optimistas con YPF"
Desde Delphos dijeron: "Entendemos que en YPF toca mirar hacia adelante, prestando especial atención a las inversiones para ampliar la capacidad de evacuación y almacenamiento del petróleo de Vaca Muerta de la mano de los proyectos Vaca Muerta Sur y el proyecto Duplicar de Oldelval, y también a la planta de GNL que se construirá en Río Negro y a la venta de pozos maduros para enfocarse en la industria de shale oil".
A la vez, agregaron: "Nos mantenemos optimistas con YPF, y sugerimos sobreponderarla en una cartera de acciones argentinas. Hoy cotiza a 3,5x EBITDA, múltiplo que se ubica en medio de sus comparables Petrobras y Ecopetrol. Pero, entendemos que este ratio iría mejorando en la medida que el reemplazo de producción convencional por shale haga aumentar los márgenes y que la mayor capacidad de evacuación de Vaca Muerta permita potenciar aun más la producción en la Cuenca Neuquina".