Las inversiones en el sector hidrocarburífero argentino alcanzaron en 2024 un total de US$ 12.830 millones, superando en más de US$ 1.000 millones los niveles registrados el año anterior.
Sin embargo, para 2025 se proyecta una caída cercana al 10%, con un volumen estimado de US$ 11.500 millones, de acuerdo con un informe de la consultora Economía y Energía, dirigida por Nicolás Arceo.
La retracción responde principalmente a la disminución de las inversiones en yacimientos convencionales, cuya producción continúa en caída sostenida.
En contraste, los desarrollos no convencionales, especialmente en Vaca Muerta, mantendrán su tendencia ascendente, con un incremento proyectado del 4% respecto al año pasado.
Según el reporte, las inversiones en shale alcanzarían los US$ 9.421 millones en 2025, lo que representaría un 82% del total del sector hidrocarburífero, consolidando así su protagonismo dentro del mapa energético nacional.
El estudio también destaca la importancia del sector dentro del entramado económico argentino. Durante 2024, las inversiones hidrocarburíferas representaron el 12,8% del total nacional, una incidencia que asciende al 28% si se excluyen las inversiones en construcción.
Está claro que el petróleo y gas no convencional ya dominan el mapa energético argentino. En los seis últimos años, la producción de crudo se expandió a una tasa anual acumulativa del 6,5%.
El shale oil de Vaca Muerta continúa consolidando su protagonismo en ese crecimiento. Su contribución a la producción nacional total alcanzó el 58% a principios de 2025. En 2019, esa participación era del 17%.
Durante el primer cuatrimestre de 2025, la producción total de petróleo promedió los 762 mil barriles por día (kbbl/d): el shale oil explica 444 kbbl/d de ese total. Este nivel de producción de shale oil es un 13,9% más alto que el promedio registrado en 2024. En el mismo período, la producción convencional declinó un 2,7%.
No obstante, el informe de E&E señala que la producción de shale oil evidencia un estancamiento a lo largo de los últimos meses, probablemente como consecuencia de las restricciones en la capacidad de transporte.
En el mes de abril de 2025, la producción de shale oil alcanzó los 442 kbbl/d, valor levemente inferior a los 448 kbbl/d alcanzados en diciembre. Sin embargo, la ampliación de la capacidad de transporte a partir de abril se tradujo en un notorio incremento en la cantidad de pozos enganchados de shale oil.
- La ventana de black oil sigue traccionando la producción de petróleo en Vaca Muerta: representó el 89% de la producción de shale oil en 2024. La ventana de wet gas contribuyó con 6% y la de volatile oil con 4% en el mismo año. De 2019 a 2025, el promedio mensual de pozos productivos pasó de 9 a 30.
Al mismo tiempo, la producción acumulada de los pozos enganchados en la ventana de black oil se incrementó en más de un 20% entre los años 2019 y 2022. De esta forma, la expansión de la producción de shale oil durante ese período obedeció tanto al incremento en la cantidad de pozos enganchados como al aumento de la productividad de los mismos.
Mientras tanto, en los primeros 4 meses del corriente año, la producción total de gas natural promedió los 138 MMm3/d; el shale gas representó el 50% del total de la producción de gas del país. En 2019, cubría sólo el 23% del total.
Durante 2024, el 13% de la producción de shale gas provino de áreas ubicadas en las ventanas de black oil y volatile oil (9,2 MMm3/d). Si se considera que la producción de gas natural en dichas áreas se encuentra asociada al desarrollo de la producción de petróleo, la producción de gas asociado representó el 24% de la producción total de shale gas durante el último año y el 12% de la producción total de gas natural de nuestro país.
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