Suba de precios tras el fin del cepo al dólar: qué es el principio de imputación de Menger

El principio de imputación de Carl Menger, un pilar de la Escuela Austríaca de economía, sostiene que los precios de los factores de producción (como el trabajo, el capital o los recursos) no están determinados por los costos de producción, sino por la valoración subjetiva que los consumidores asignan a los bienes finales. 

Según Menger, los consumidores, a través de sus preferencias y demandas, fijan los precios de los bienes de consumo, y estos precios se "imputan" hacia atrás, determinando el valor de los factores utilizados en su producción. En esencia, no son los costos los que dictan los precios, sino que los precios de los bienes finales determinan cuánto se está dispuesto a pagar por los insumos. Este concepto, desarrollado en Principios de Economía Política (1871), enfatiza la utilidad marginal y la subjetividad en la formación de precios, rompiendo con la idea clásica de que los costos de producción son el origen del valor.

• El presidente Javier Milei ha hecho referencia a este principio en varias ocasiones, especialmente en el contexto de la reciente liberación del cepo cambiario.

Durante una entrevista con Alejandro Fantino en Neura Media, Milei explicó el principio de imputación de Menger de manera cruda, al advertir a los empresarios que si suben los precios de sus productos en respuesta a la devaluación del dólar, "se van a meter los productos en el orto". 

Según Milei, si los empresarios intentan trasladar la suba del dólar a los precios, el mercado no convalidará esos aumentos, ya que los consumidores, guiados por sus valoraciones subjetivas, no estarán dispuestos a pagar más. 

• Este razonamiento se alinea con la idea de Menger de que los precios son determinados por la demanda y no por los costos, y Milei lo utiliza para argumentar que los aumentos injustificados serán castigados por el mercado.

Sin embargo, la aplicación del principio de imputación de Menger no está exenta de críticas, como se ha señalado en debates recientes. En un análisis de 2022, Rolando Astarita cuestionó la validez práctica del principio, argumentando que la teoría de imputación de Menger y sus seguidores, como Wieser y Rothbard, no logra resolver cómo se determinan los precios de los factores de producción en casos de complementariedad productiva. 

Por ejemplo, cuando múltiples insumos heterogéneos cooperan para producir un bien, la pérdida de uno de ellos puede generar un impacto mayor que su contribución individual, lo que complica asignar valores precisos a cada factor. 

Este problema teórico, según Astarita, pone en duda la capacidad de la teoría para justificar los ingresos (como salarios o ganancias) en el mercado, un punto que Milei omite al defender el principio.

 Pese a estas críticas, Milei lo utiliza como una herramienta pedagógica para explicar la dinámica de precios en un contexto de alta inflación y expectativas de mercado en Argentina.

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