CHAU CEPO: qué va a pasar con el dólar ahorro, el dólar turista y las compras con tarjeta
El ministerio de Economía y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunciaron el fin del cepo cambiario para personas físicas, marcando el inicio de la Fase 3 del programa económico comenzado en diciembre de 2023.
Esta medida elimina las restricciones que limitaban la compra de dólares para atesoramiento, como el tope mensual de US$ 200 y las condiciones relacionadas con subsidios, empleo público o transacciones previas en otros mercados cambiarios.
- A partir del lunes 14 de abril, cualquier persona podrá adquirir dólares en el mercado oficial sin límites de cantidad, siempre que cumpla con los requisitos legales habituales.
- El tipo de cambio oficial fluctuará dentro de una banda de $1.000 a $1.400, ajustándose mensualmente en 1% en cada extremo, lo que introduce una mayor flexibilidad según la oferta y la demanda.
- Sin embargo, la percepción impositiva del 30% sobre la compra de divisas para ahorro se elimina, haciendo que el costo sea únicamente el del dólar oficial del día.
Para el dólar turista y las compras con tarjeta en el exterior, la situación presenta matices importantes. Si bien el acceso al mercado de cambios se simplifica, los consumos turísticos y las transacciones con tarjeta seguirán sujetos a un recargo impositivo del 30% a cuenta del Impuesto a las Ganancias y Bienes Personales, lo que encarece el tipo de cambio efectivo respecto al oficial.
Por ejemplo, si el dólar oficial estuviera en $1.200, el dólar turista podría rondar los $1.560 tras sumar la percepción. No obstante, el BCRA aclaró que este recargo puede evitarse en las compras con tarjeta de crédito si el usuario paga el resumen directamente con dólares, ya sea de una cuenta propia o adquiridos en el mercado.
Esto implica que los consumidores deberán evaluar la conveniencia de pagar en pesos (con el recargo) o en dólares (sin él), considerando la volatilidad del tipo de cambio dentro de las bandas establecidas.
- Esta estrategia ya es común, ya que en enero de 2025 cerca del 70% de los gastos con tarjeta en el exterior se saldaron con dólares propios para evitar percepciones.
La eliminación del cepo busca normalizar el acceso a divisas y fomentar la convergencia entre los distintos tipos de cambio, aunque persisten desafíos. La fluctuación del dólar oficial dentro de las bandas introduce incertidumbre, ya que en momentos de alta demanda podría acercarse al techo de $1.400, mientras que en períodos de calma podría operar cerca del piso de $1.000.
Esto afecta tanto a los ahorristas como a los viajeros, quienes deberán estar atentos a las cotizaciones diarias. Además, aunque las restricciones para personas físicas se levantan, algunas trabas cambiarias permanecen para operaciones de stock, como giros de utilidades al exterior para empresas, que estarán habilitados solo para balances iniciados a partir de 2025.
Cuáles fueron las restricciones eliminadas
La medida, acompañada de un nuevo acuerdo con el FMI y un desembolso inicial de US$ 15.000 millones, ha generado optimismo en sectores empresariales, pero también cautela en pymes por la posible presión sobre el tipo de cambio.
El anuncio también detalló todas las limitaciones que dejan de existir a partir del lunes para las personas humanas:
- Eliminación total del límite de US$ 200 mensuales.
- Derogación de la Comunicación A 7340, que impedía el acceso al MLC a quienes hubieran operado con títulos en dólares.
- Fin de la "restricción cruzada", que combinaba múltiples exclusiones en función de antecedentes de operaciones.
- Fin de las limitaciones por subsidios o asistencia estatal.
- Fin del "parking" obligatorio (plazo mínimo de tenencia de valores negociables), establecido por la CNV (RG 959/2023).
Nuevo régimen cambiario: cómo va a funcionar
La intención oficial es que sistema de bandas se regule así:
- Piso de la banda ($1.000): Si el dólar cae a ese nivel, el BCRA comprará dólares para sostener el tipo de cambio y acumular reservas.
- Techo de la banda ($1.400): Si el dólar sube hasta ese nivel, el BCRA venderá dólares para frenar la suba y absorber pesos.
- Dentro de la banda: El dólar se moverá libremente. El BCRA podrá intervenir, pero siempre sin esterilización.
- Crawling del 1% mensual: el piso y techo de la banda no se mantendrán estables en esos valores. Se moverán a un ritmo consecuente con una suba del 1% mensual.