En las últimas tres semanas se pasó de condiciones ideales para la siembra de maíz y soja, a otras preocupantes. Mientras tanto, los precios subieron en un "típico mercado climático".
El 31 de mayo finalizó el dólar soja III, programa que permitió liquidar US$ 5.100 millones y vender 8,5 de toneladas de la oleaginosa. Tras su cierre, comenzó a ponerse la atención en la posibilidad de que se lance otro programa: el dólar maíz.
Si bien inicialmente parecía algo factible, los especialistas comenzaron a desestimar la idea. "Sólo a modo de opinión, parece difícil que ocurra, pero si pasa, ya debería haber sido anunciado", considera Dante Romano, profesor de la Universidad Austral.
El maíz está comenzando a cosecharse a buen ritmo sobre lo tardío, motivo por el cual Romano explica que, de salir, "debería ser para aprovechar esta coyuntura, donde el productor se encuentra con un volumen muy grande de maíz". Adicionalmente, señaló que "la comercialización de maíz viene atrasada, por lo que de acelerarse con un dólar agro se podría pensar en un aporte de US$ 2.000 millones".
Para el investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, el principal problema ante esto es que "mientras el 95% de la soja se exporta, en maíz ese ratio es mucho más bajo".
"Algunos funcionarios incluso mencionaron que no se descarta nada, pero que el tema dólar maíz se analizaría después de terminada la cosecha. Y si bien el grueso piensa que no va a salir un dólar maíz, nadie quiere quedarse fuera si se produce. Para ello se hacen ventas diferidas o compras de PUT y venta de CALL (piso y techo) eligiendo strikes que nos dejen bien en Chicago", explica.
Asimismo, cabe el mismo interrogante para un nuevo dólar agro, que, si bien en su tercera edición no alcanzó grandes resultados, logró superar la meta del ingreso de US$ 5.000 millones. Por (muy) poco. En esa línea, Romano señala que, respecto a la soja, no cree que vaya a haber un nuevo programa en el corto plazo.
"Si bien terminó la cosecha, el nivel de ventas en porcentaje es algo superior al promedio. Por esto, no esperamos ventas fuertes a pesar de mejoras en el precio. Lo que sí vemos es un estancamiento en los negocios de soja. Esto podría llevar a que en unos meses se vea un atraso y se pueda generar un dólar soja", explica Romano.
Y agrega: "Con el final del dólar soja, el precio se alejó de los techos de $110.000 y los compradores comenzaron a pasar como mercado de fijaciones los $75.000. A esos valores, la soja brilla por su ausencia. Pero sí salen algunos negocios en mercados de recompra, entre $90.000 y $95.000".
Panorama de cultivos locales
SOJA
La cosecha argentina está finalizando, con una estimación de entre 20,5 (BCR) y 21 mill.tt. (BCBA).
La comercialización de soja se encuentra en línea con lo histórico, gracias al impulso del dólar soja. Sin embargo, la actividad comercial viene a la baja, con precios que no cayeron tanto sólo por los operadores que están recomprando.
Se estima que hay unas 4 mill.tt de soja entregadas a fijar, y otras 10 en poder de los productores. El año pasado quedaban 8 y 25 mill.tt respectivamente. Es poca soja para la capacidad de molienda habitual.
MAÍZ
Según analiza Romano, comenzó a ganar impulso la trilla de maíz en Argentina: 38%, aunque sigue atrasada. La ausencia de lluvias y la baja temperatura ayudan a que los cultivos se sequen.
Los rindes que se van reportando son muy bajos, pero por ahora BCBA mantiene 36 mill.tt. Los operadores creen que está mucho más cerca de 30.
Teniendo en cuenta que se trilló 38% del maíz y 35% de la cosecha ha sido vendida, el avance de ventas no sería tan malo. Sin embargo, hay más tardío e incertidumbre productiva, lo que explica una demora en la recolección.
En tanto, el comportamiento que se observa es de aceleración al momento de trilla. Esto hace pensar que es más fuerte la presión de venta logística, que la posibilidad percibida de un dólar maíz.
TRIGO
La siembra de trigo tomó ritmo en Argentina, pero llegó a un 40%, estando dos semanas atrasada al menos, en relación al promedio histórico. En muchas regiones se reporta falta de humedad superficial para sembrar.
Mercados internacionales
Tras un buen inicio de siembra de maíz y soja en Estados Unidos, y que el mercado descontara esto con precios muy bajos y fondos vendidos, el clima se volvió seco, y en las últimas tres semanas el deterioro de estos cultivos ha sido notable, con un avance de condiciones de sequía en todas las zonas de producción.
En este escenario llega un fin de semana largo también en EEUU. "Este lunes con mercados cerrados, los Traders no pueden operar con la actualización de los mapas de clima, lo que los llevó a anticipar decisiones", recuerda el profesor de la sede Rosario de la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral.
En tanto, Romano explica que el mercado internacional de trigo subió principalmente por las noticias de que Rusia no estaría dispuesta esta vez a renovar el acuerdo humanitario para que salgan productos de Ucrania por el Mar Negro.
