19 diciembre de 2025
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Mientras espera su privatización, AySA volvió al mercado de capitales y logró colocar $30.000 millones, el monto máximo previsto, a través de la Serie I de su Fideicomiso Financiero "AySA I". Se trata del regreso de la empresa a una fuente de financiamiento alternativa, en un contexto clave de transición hacia la gestión privada y sin recurrir al endeudamiento bancario tradicional.
- La operación despertó un fuerte interés del mercado, con ofertas por $61.257 millones, lo que implicó una sobresuscripción superior al 100%.
- Desde la compañía destacaron que el resultado ratifica la confianza de los inversores y la eficiencia de la estructura financiera diseñada, al tiempo que mejora la valuación y aporta previsibilidad en la antesala del proceso de privatización.
Según explicó AySA, el objetivo central es fortalecer el capital de trabajo, anticipando ingresos futuros para garantizar la sostenibilidad operativa y la calidad del servicio que presta a unos 15 millones de usuarios. Los fondos se destinarán al plan de obras 2024-2026, orientado a mejoras en el servicio de agua y saneamiento, y funcionarán como un termómetro de la empresa frente al mercado.
La emisión, prevista para integrarse este viernes, se realizó bajo el Programa Global "SECUVAL III" y cerró con un margen del 6,80% nominal anual sobre la tasa TAMAR. Los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) cuentan con calificación AA+sf (arg), perspectiva estable, otorgada por FIX SCR. El activo está respaldado por la cesión del 100% de los flujos futuros provenientes del cobro de servicios mediante tarjetas de crédito y débito seleccionadas.
En paralelo, el Gobierno avanza con la cuenta regresiva para la privatización: prevé lanzar en el primer trimestre de 2026 una licitación pública nacional e internacional para transferir el 90% del capital accionario a inversores privados, mientras que el 10% quedaría en manos de los empleados. El proceso, asesorado por la Corporación Financiera Internacional (CFI), busca replicar el esquema de concesión de los años 90 y ya despertó interés de fondos y empresas internacionales en un servicio que opera en CABA y 26 municipios del conurbano bonaerense.
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