RÉCORD: los dólares del subsuelo vienen marchando

Tras un comienzo de año con un elevado nivel de incertidumbre, el cierre de 2024 muestra un contexto de estabilidad en el plano macroeconómico, marcado fundamentalmente por la desaceleración de la variación de los precios, la progresiva recuperación en el nivel de actividad, la contracción de la brecha cambiaria y la disminución del riesgo país, en un marco de reducida conflictividad social. 

De acuerdo con el análisis de la consultora Economía & Energía (E&E), el año electoral reforzará la necesidad de profundizar el sendero descendente en el ritmo de variación de los precios, para lo cual seguramente el gobierno instrumente medidas para disminuir la tasa de depreciación de la moneda.

"En este marco, probablemente se desacelere el incremento de precios de la energía. De todas formas, de mantenerse la tendencia actual del tipo de cambio, el sector energético no debería enfrentar desafíos significativos en materia de precios. En una visión de mediano plazo, el aumento de las exportaciones, fundamentalmente energéticas y mineras, seguramente morigerará la restricción externa que enfrentó la economía Argentina en las últimas décadas", resalta el informe.

Sin embargo, aclaran que ello difícilmente permitirá alcanzar un superávit persistente en la cuenta corriente. En este contexto, la sostenibilidad del actual tipo de cambio dependerá de la posibilidad del acceso a fuentes de financiamiento adicional a lo largo de los próximos años.

En términos de la balanza comercial energética, los 11 meses de 2024 muestran un saldo positivo de U$S 4.806 millones. El resultado para el mismo período de 2023 fue negativo en U$S 418 millones.

Asimismo,  en 2024, los subsidios al sector energético se redujeron 36% interanual. Ello se explica centralmente por tres factores: una mayor disponibilidad de gas local, que condujo a una contracción de las importaciones; un incremento del precio sobre los usuarios comerciales de energía eléctrica desde principios de 2024 y un incremento del precio de la energía sobre los usuarios residenciales de ingresos medios y bajos desde junio de 2024.

• Otros datos clave de 2024 lo aportaron el aumento del  51% en las tarifas residenciales de gas en el AMBA en 2024 en términos reales, y un incremento del 34% en las tarifas residenciales de electricidad.

"El mantenimiento de los cuadros tarifarios durante la segunda mitad del año pasado, en un contexto de aceleración de la inflación, condujo a un sensible abaratamiento de las tarifas de energía eléctrica en términos reales.  Los incrementos tarifarios implementados durante el corriente año determinaron que la tarifa promedio en 2024 se ubique, en términos reales, un 34% por encima de lo verificado en 2023. Se debe destacar, que los aumentos tarifarios fueron más significativos en los sectores de ingresos medios y bajos (Nivel 2 y 3), que en los hogares de ingresos altos (Nivel 1)", detalla la consultora que dirige Arceo.

En el caso de las tarifas de gas natural, los incrementos tarifarios fueron más significativos que en energía eléctrica, producto del atraso que experimentaba el valor agregado de distribución y transporte. 

En términos reales, las tarifas de gas natural en la región metropolitana de Buenos Aires se incrementaron interanualmente en 51% durante el presente año. Al igual que en el caso de energía eléctrica, los usuarios de ingresos medios y bajos registraron los mayores incrementos

En cuanto a los combustibles luego del incremento verificado entre octubre 2023 y enero 2024, se asistió a un abaratamiento progresivo del valor en las pizarras en el mercado local, aunque mantuvieron una tendencia creciente al evaluarse en dólares. 

Para E&E la apreciación del tipo de cambio resultó central para mantener precios en surtidor relativamente bajos sin que esto afecte significativamente el valor del crudo en el mercado local. "En los últimos meses, el valor del crudo local estuvo relativamente alineado con su valor de paridad de exportación", apuntó. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar