Luis Varela

Panorama Sólo la IA supera al rebote en forma de “V” que vive la Argentina

Con el mundo todavía muy inquieto por la Guerra en Medio Oriente, pero con ganancias insólitas para las empresas de la inteligencia artificial, solo la Argentina logra emerger en este momento. Al tiempo que las Bolsas latinoamericanas se debilitan, el índice MerVal sube 12% en dólares en dos semanas. Los bonos siguen firmes y el riesgo baja. Y el BCRA compra dólares a dos manos, con las reservas brutas más altas desde 2019.

Panorama Argentinitis: los títulos argentinos resucitan y están otra vez sobre el agua

Mientras el mundo tuvo un día tranquilo, con el petróleo anotando un fuerte retroceso, casi todas las Bolsas anotaron variaciones mínimas. Pero la gran noticia estuvo concentrada en los títulos argentinos. La Bolsa local pegó un salto del 5% y las ADR argentinas en NY anotaron una suba en bloque de hasta el 10%. Esto está ligado al gran aumento de reservas del BCRA y a que Caputo se financia en el mercado local con un riesgo equivalente a apenas 132 puntos básicos.

Panorama Milei tiene en el BCRA 128% más reservas que Massa y los Fernández

Mientras los bancos de inversión repiten que el riesgo argentino no bajará hasta que no se libere el cepo para las empresas, el BCRA logró sumar hoy más reservas, por lo que a nivel bruto ya rozan los US$ 48.000 M. El mundo estuvo más tranquilo porque el petróleo cedió otro poco. Los mercados externos tuvieron subas suaves, y los títulos argentinos se destacaron. Los bonos mejoraron y el riesgo bajó hasta 508 puntos. Y la Bolsa porteña saltó casi 3%, con muy buena rueda para las ADR argentinas en NY.

Panorama Calma y pocos negocios, luego de una semana extraordinaria

Como asimilando las buenas noticias que entregó la economía en los últimos días, el mercado cerró la semana en calma y con pocos negocios. Esto ocurre antes del fin de semana largo y con muchas incógnitas con lo que pasará con la Guerra con Irán, en la ventana de 20 días que queda antes del Mundial de fútbol. El BCRA siguió comprando dólares y las reservas están en el mejor nivel en siete años. Los bonos resisten, el riesgo cedió. Y la que sigue en duda es la Bolsa. Los inversores se preparan para otra licitación de deuda

Panorama Ya hay pipa de Nike y se puede convertir en pedo de buzo

La economía argentina volvió a mostrar muy buenos indicadores. El INDEC informó este jueves que la actividad económica tuvo un fuerte rebote mensual en 14 de 15 sectores y una suba anual en 8 de 7 áreas. La UTDT midió un repunte en la confianza del consumidor. El BCRA compró más dólares y las reservas brutas subieron al mayor nivel en 7 años. Todos los dólares bajaron. El riesgo país cedió. Y la Bolsa de Buenos Aires fue la mejor de todas, con gran día para las ADR argentinas en NY.

Panorama Con Nvidia en el cielo, la Argentina tiene dólares hasta las orejas

Otra vez, de manera ambigua, Trump volvió a decir que está cerca de un acuerdo con Irán y eso hizo retroceder al petróleo. Con eso los mercados tuvieron un día de alivio. En la Argentina, se registró un mes de abril con la mayor exportación de todos los tiempos y el superávit comercial más alto en 24 años. El BCRA compró una gran cantidad de dólares. Los bonos repuntaron, el riesgo bajó y la Bolsa local recuperó, con buen día para las ADR en NY. Donde en el post-cierre Nvidia dejó a todo el mundo con la boca abierta.

Panorama Como una mancha de aceite, el petróleo extiende el dominó de la crisis

El petróleo sigue mordiendo a todas las economías. La situación llega a tal punto que Putin llegó a Beijing con un batallón de acompañantes, para definir movimientos con Xi, entre Rusia y China. El precio del barril aumenta la inflación en todas partes. Eso aumenta la tasa a nivel mundial. En Argentina el IPC mayorista de abril saltó al mayor nivel en 25 meses. El dólar es refugio afuera, repunta adentro. Los bonos no reaccionan. Las Bolsas ceden y Buenos Aires es la peor de todas

Mercados Un viernes muy complejo para el mundo y no tanto para la Argentina

Como coletazo de la cumbre entre Xi y Trump, los mercados atravesaron un viernes durísimo. Hubo pérdida de valor en papeles tecnológicos, preocupación por alta inflación y estancamiento, con tasas altas por más tiempo. Eso provocó una baja mundial en las Bolsas y en el precio contado de los bonos, con tasas a 10 años en niveles cada vez más altos. El petróleo subió y metales, granos y criptomonedas bajaron. El dólar subió contra todo afuera, pero a nivel local todo estuvo bastante tranquilo.

Panorama Mientras China alcanza a EE.UU., la Argentina continúa esforzándose bajo presión

Los ojos del mundo estuvieron este jueves en la cumbre entre Trump y Xi en Beijing. La sensación que quedó fue la de una China que demuestra haber alcanzado a EE.UU., pidiendo espacio para ir por más. Así, sobre todo el yuan y el dólar siguen sostenidos contra todas las monedas globales. A nivel local, con la primera desinflación desde mayo 25, el dólar estuvo tranquilo. Mientras que las acciones y los bonos argentinos buscan consolidar un piso

Panorama Los precios mayoristas de EE.UU. saltan y se viene un período desafiante

Como directa consecuencia de la suba del petróleo y de los aranceles de Trump, los precios mayoristas de EE.UU. subieron a los mayores niveles desde 2022. Eso plantea que Kevin Warsh, que asume este viernes, deberá mantener tasas altas durante más tiempo, y pone en duda el valor de los bonos mundiales. El dólar global volvió a actuar como refugio y también subió en el mercado local. Las acciones y los bonos argentinos no tuvieron un buen día.

Panorama Rotación de la casta: de las comisiones del Estado a las comisiones de los privados

Los mercados mundiales volvieron a ser sacudidos por la guerra en Irán. El petróleo volvió a saltar, subieron fuerte los granos y hay signos de estanflación en muchos países. EE.UU. acaba de tener la inflación más alta en 3 años y la industria china la suba de precios más fuerte desde la pandemia. En el mercado local, lo que sacudió a los inversores fue la comisión custodia que cobran los bancos. Eso aumentó las tomas de ganancias, un día antes de una nueva licitación de deuda en pesos y dólares.

Panorama El mundo duda, pero la Argentina levanta la cabeza

Nuevas presiones en Ormuz elevaron otra vez al petróleo y mantuvieron muy firmes a los metales básicos. También subieron los granos y los inversores internacionales buscaron refugio en la onza de plata y en el Bitcoin. A nivel local fue un gran día. El dólar no se movió. El BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos subieron y el riesgo bajó de 500 puntos. Y la Bolsa local fue la mejor de todas, con firme aumento para las ADR argentinas en NY.

Panorama Bonos suben, el riesgo cae a menor nivel en 11 semanas y ya no hay TIR soberana de más del 10%

Mientras hubo un día bastante tranquilo a nivel mundial, con el petróleo quieto, el mercado local mostró una dualidad. Los dólares estuvieron tranquilos. El BCRA compró divisas y sumó reservas. Los bonos volvieron a subir y el riesgo país bajó hasta casi 500 puntos. Y solo la Bolsa sigue de capa caída, con baja a nivel local y caída en bloque en las ADR argentinas en NY

Panorama Pese a buenos datos, la tensión política frenó el impulso

Tras un gran miércoles, los mercados mundiales, y también el argentino, retomaron resultados en rojo. A nivel global, la razón fue un paso atrás en la tensión entre EE.UU. e Irán. Y a nivel local se conocieron muchos datos económicos muy positivos, pero la tensión en torno a la corrupción, con LLA dividida, volvió a afectar el valor de las acciones y de los bonos.

Panorama En abril y en enero-abril, el que apostó al dólar perdió, y mucho

Mientras el dólar global sigue retrocediendo en el mundo contra casi todas las monedas, la gran exportación de granos y de petróleo que está concretando la Argentina continúa aplastando las cotizaciones locales. En abril el dólar blue bajó 0,7%, el plazo fijo pagó 1,7% y la inflación fue del 2,4%. Y si medimos lo sucedido a lo largo del cuatrimestre se obtiene que el blue bajó 8,5%, el plazo fijo pagó 9,7% y la inflación fue del 12,2%. Con eso como fondo, los bonos no despegan y la Bolsa de Buenos Aires está a la cola de todos los mercados

Panorama El petróleo sacude al mundo y en Argentina todo gira en torno a Adorni, fin

Irán no renuncia a enriquecer uranio y, con la OPEP rota, el petróleo pegó un duro salto del 7,4%. Eso hizo que la Fed no tocara su tasa y que Powell diera advertencias en su discurso de despedida. El dólar global fue usado como refugio, con oro, plata y criptomonedas en baja. A nivel local, el dólar bajó. Y los títulos, tanto bonos como acciones, también retrocedieron, a pesar de que Caputo captó más dólares con los Bonares cortos.

Panorama Buena licitación y dólar tranquilo, con el riesgo 100 puntos más alto que hace 3 meses

El petróleo volvió a ser el pivote de todos los mercados, por una guerra en Irán que no se resuelve. Eso provocó bajas en todas las Bolsas, salvo en la empetrolada Buenos Aires. El Gobierno logró captar US$ 700 M en la licitación de Bonares y roleó casi todo lo que vencía. Las tasas de los plazos fijos bajan, pero el dólar se calmó, por buenos precios en petróleo y granos. Los bonos, en cambio, siguen sin levantar cabeza

Panorama Estocada al carry: el dólar sube y le gana al plazo fijo en abril

Luego de casi dos meses de presión bajista para las tasas, el dólar finalmente empieza a desperezarse. Hoy subió en todas sus variantes, con una explicación interesante de parte de los operadores. El BCRA compró menos dólares y perdió reservas, En el momento del año que más tendría que comprar. Los bonos no despegan y el riesgo sube. La Bolsa se defendió algo más, porque con el Merval empetrolado fue ayudado por un petróleo que sigue firme por la Guerra en Irán.

Panorama Intel vuela 350% en un año y Nvidia vale 7,4 argentinas

Las consecuencias de la IA y de la Guerra del Golfo siguen siendo notables. Hoy la distancia del precio del petróleo entre EE.UU., Europa y Asia se siguió estirando. Hay zonas que entran en crisis de deuda. Alemania tiene la mayor tasa a 10 años desde 2011. Las tecnológicas ganan fortunas y sus precios son astronómicos. Mientras tanto, la Argentina se va acercando a los vencimientos de deuda y el mercado se achica, porque el paseo por el parque de Caputo tendrá que ser por Wall Street, para ver si puede rolear lo que viene