¿Puede Trump terminar con el Día de la Marmota en Argentina y el Medio Oriente?

Las mejores frases del podcast

• Estamos viendo la intervención de Estados Unidos en dos lugares completamente disímiles: el conflicto entre Israel y los palestinos y el mercado cambiario de Argentina. Dos campos de batalla, pero con distintos niveles de sangre.
• Las potencias no intervienen por caridad, también se benefician.
• El hecho de que el Tesoro norteamericano haya intervenido directamente le dio una credibilidad mucho mayor a las palabras de Bessent.
• En parte no funcionó como se esperaba porque hubo un condicionante propio y uno ajeno. El propio fueron las condicionalidades que Bessent mencionó de manera indirecta, por ejemplo las elecciones. "Si perdés, la plata no viene". Entonces los mercados tienen razón en pensar que perder es una posibilidad. La otra es la oposición interna: las limitaciones que le imponen los demócratas, los sojeros, otros apoyantes de America First.

• Desde que volvió la democracia, hubo tres intentos de normalizar la economía argentina: en la década del 90 con Menem, que termina sucumbiendo bajo el problema fiscal y la rigidez cambiaria del esquema de la convertibilidad. El segundo, con Macri, que también tiene un problema fiscal y termina con una corrida cambiaria. Y este, de Milei, que es el que mayor dominio ha tenido del tema fiscal y que, si bien el sector externo todavía es la gran duda, es el que ha tenido el tipo de cambio real más alto. El tipo de cambio real que tenemos hoy era un sueño comparado con el que teníamos en los 90.
• A menos reservas, más vulnerabilidad. Milei arranca sin reservas y sigue sin reservas. Termina teniendo el préstamo del Fondo Monetario para recapitalizar el Banco Central. Todavía, comparado con todos los otros países de Latinoamérica o emergentes en general, las reservas son muy pocas, y acumular reservas en un monto significativo presenta un gran conflicto con la idea de no generar mayor inflación.
• La gran pregunta es si las encuestas están dando en la tecla y la elección va a estar más o menos pareja o si el Gobierno quizás está más abajo de lo que realmente dicen las encuestas.
• Mi impresión es que, a menos que sea algo totalmente inesperado y catastrófico, de todas maneras el Gobierno va a aumentar la cantidad de legisladores y lo que sí le pueden llegar a pedir más comprensión hacia el resto del Congreso y quizás un mayor precio ese resto del Congreso que va a terminar arbitrando.

• Una paliza para cualquier lado termina el debate. Si es una paliza contra el Gobierno, es difícil verlo durar. Si es una paliza a favor del Gobierno, da la impresión de que con el apoyo externo le alcanza para tirar los dos años que le quedan. Un resultado indeterminado, en que el Gobierno gane alrededor de una docena de provincias y pierda otra docena, es interpretable y hoy eso es lo más probable.
• El porcentaje es importante, pero siempre en relación con el otro. Si el Gobierno saca el 35% nada más, pero el peronismo saca el 25% y todo el resto se desparrama, es una victoria. Si saca 35% y el peronismo saca 40%, o saca 35% y el peronismo 34%, estamos hablando de otro resultado, otra distribución de bancas y otra interpretación posible. Pero hay margen para la interpretación si el Gobierno ronda el 35%. Si no llega al 30%, game over. Pero nadie se plantea este escenario.
• Lo que está haciendo Milei es construir, con su relación directa con Trump, que es anterior a la victoria electoral de Trump, un escudo externo que le preserve la estabilidad.
• ¿Puede funcionar el plan de Trump en Medio Oriente? Hay tres características que son relativamente nuevas. La primera es la acumulación. No es nuevo que haya un intento de paz en Medio Oriente, pero hay un momento en que se llega a la masa crítica, ese umbral a partir del cual se produce la explosión nuclear. El segundo factor es que demostró que está dispuesto a usar la fuerza: bombardeó a Irán de manera inesperada y determinante. Y tercero, es un agente inmobiliario. Es un presidente que no tiene ninguna vinculación con el complejo militar industrial, que hace dinero de producir armas y venderlas. Los agentes inmobiliarios se ganan la vida construyendo.

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• Cuando el conflicto es intratable, no alcanza la diplomacia: necesitás alguien que te imponga desde afuera, un tercero. Y Trump se convirtió en ese tercero necesario.

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Andrés Malamud se recibió con honores en la carrera de Ciencias Políticas en la Universidad de Buenos Aires (UBA) y después hizo un doctorado en Ciencias Sociales y Políticas en el Instituto Universitario Europeo. Vive en Portugal y trabaja como investigador de la Universidad de Lisboa.

Pablo Castro es economista y politólogo. Ha sido docente en diversos cursos en la Universidad de Buenos Aires, consultor y analista financiero en Argentina y el Reino Unido.

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