Javier Milei tiene razón con el DÓLAR, dice esta consultora

Hasta que estalló el escándalo del Libra-Gate, en Argentina solo se hablaba del atraso cambiario.

Es probable que el asunto del dólar pase a un segundo plano por el momento. Sin embargo, eso no hará que el atraso desaparezca.

Para Delphos, sin embargo, no hay atraso. Y lo demuestra, con datos.

"No consideramos que el régimen cambiario actual represente un problema para el balance comercial de bienes", dicen, taxativos, en Delphos, en línea con la posición oficial.

Incluso en un escenario de crecimiento del nivel de actividad, el potencial de Vaca Muerta y la minería, junto con una buena cosecha, deberían ser suficientes para sostener un superávit comercial en 2025, aunque en niveles inferiores a los de 2024. 

Por lo tanto, "un ajuste del tipo de cambio carecería de sentido, ya que no solo no resolvería un problema inexistente en el frente comercial, sino que también pondría en riesgo los objetivos del Gobierno de reducir la inflación y mejorar los salarios reales". 

Para 2025, estiman un superávit comercial de US$ 15.000 millones en su escenario base, mientras que en un caso optimista podría alcanzar los US$ 19.500 millones, superando los números del 2024. 

Exportaciones e importaciones en 2025

El desempeño de la balanza comercial dependerá de varios factores clave. 

En cuanto a las importaciones, se espera un aumento significativo debido al crecimiento del PIB. En el escenario base, con un crecimiento del 5%, las compras externas podrían aumentar en US$ 13.000 millones mientras que, en el escenario optimista, con un crecimiento del 6%, el incremento alcanzaría US$ 15.250 millones. 

Por el lado de las exportaciones, se prevén un aporte de US$ 2.500 a US$ 7.300 millones por petróleo, US$ 1.700 millones por minería y US$ 1.300 millones por el agro. Además, la reversión del Gasoducto Norte reducirá la necesidad de importar gas, generando un ahorro de US$ 534 millones. 

"Estos factores combinados permitirán sostener el saldo comercial positivo y brindar apoyo al Banco Central para afrontar sus compromisos sin recurrir a ajustes cambiarios drásticos", dicen desde Delphos. 

"No consideramos necesaria una devaluación del peso"

"A pesar de la debilidad en la hoja de balance del BCRA, no consideramos necesaria una devaluación del peso para la acumulación de reservas. Históricamente, las devaluaciones se han producido en contextos críticos, principalmente ligados a una fuerte caída en las exportaciones", dice Delphos, a modo de conclusión. 

Sin embargo, el escenario actual es distinto. "Vaca Muerta y la minería, junto con una buena cosecha, generarían un flujo de divisas que reduce la necesidad de un ajuste abrupto en el tipo de cambio. Dicho esto, la llegada de fondos frescos provenientes de organismos multilaterales o, en caso de que el riesgo país se mantenga bajo, financiamiento externo a tasas razonables, fortalecería aún más la solidez del plan económico del gobierno y brindaría mayor margen de maniobra en la estrategia de acumulación de reservas", concluyeron. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar