"Banderas Rojas Ondeando", Dice Analista Sobre las Acciones de Tesla
Tesla (NASDAQ:TSLA) presentó unos resultados bastante negativos en el cuarto trimestre, lo que hace difícil presentar la situación de manera positiva. Esto no impidió que el CEO Elon Musk presentara un relato optimista en la llamada de conferencia, destacando las diversas oportunidades que tiene el líder de vehículos eléctricos por delante.
A pesar de la disminución en los márgenes, Tesla se mantuvo optimista en su perspectiva, esperando que el negocio de vehículos vuelva a crecer en 2025, aunque no se proporcionó una guía específica. Se espera que el crecimiento provenga de reducciones continuas de costos (con el costo por coche cayendo por debajo de US$ 35.000 en el cuarto trimestre) y el lanzamiento del nuevo Modelo Y, con producción y entregas programadas para comenzar en el primer trimestre de 2025. Más allá de su negocio principal de vehículos, Tesla está apostando por la automatización y el Conducción Autónoma Total (FSD).
La compañía tiene como objetivo lanzar FSD sin supervisión y un servicio de transporte sin conductor - el Cybercab - en varios estados de EE.UU. para fin de año. Mientras tanto, el cronograma para su muy esperado vehículo eléctrico de bajo costo sigue sin cambios, con producción programada para la primera mitad de 2025.
El analista de Phillips Securities, Glenn Thum, ve este vehículo eléctrico económico como un trampolín, ayudando a Tesla a perfeccionar sus líneas de fabricación para el Cybercab totalmente autónomo. Tesla apunta a una producción en volumen de 2 millones de unidades anualmente para el año fiscal 2026, pero Thum advierte que las mejoras en los márgenes pueden no materializarse hasta el año fiscal 2027.
Tesla puede haber adoptado un tono confiado, pero esa no es la opinión compartida por Thum, quien señala que los resultados del cuarto trimestre de 2024 fueron "en gran parte negativos", con los ingresos por automóviles (que constituyeron el 77% de las ventas del cuarto trimestre de 2024), los márgenes brutos y los precios de venta promedio de los vehículos cayendo. Además, a pesar de registrar ventas récord en China en 2024, Tesla continuó cediendo cuota de mercado a BYD. Su cuota de mercado cayó al 6% en el año fiscal 2024, desde el 8% en el año fiscal 2023, mientras que BYD mantuvo una dominante cuota del 34%.
Y luego está el comodín político. Los estrechos lazos de Musk con Trump generalmente han sido vistos como un beneficio neto por los inversores tras la victoria de Trump en noviembre. Sin embargo, Thum cree que una Casa Blanca liderada por Trump podría significar problemas para Tesla.
Destaca tres riesgos clave:
- La eliminación del crédito fiscal para vehículos eléctricos de US$ 7.500, lo que reduciría la demanda
- La disminución de los estándares de emisiones, lo que dificultaría la capacidad de TSLA para vender créditos regulatorios
- Los aranceles de China, que impactarían en el negocio y la rentabilidad de TSLA
Además, cualquier ingreso significativo de las ambiciosas empresas de Tesla - FSD, Robotaxi y Optimus - podría estar aún a 3 a 5 años de distancia. Y con Tesla cotizando a un altísimo 160x PE futuro para el año fiscal 2025, Thum cree que el mercado ya podría haber descontado esas expectativas con mucha anticipación.
Como resultado, Thum ha degradado las acciones de Tesla a Vender (de Reducir), incluso cuando incrementa su precio objetivo de US$ 230 a US$ 265. Sin embargo, eso aún implica una fuerte baja del 29% respecto a los niveles actuales. (Para ver el historial de Thum, haga clic aquí)
Otros 9 analistas también favorecen una postura bajista aquí y con 12 adicionales de Comprar y Neutral, respectivamente, el consenso de las acciones es Neutral. La previsión indica una caída de aproximadamente 7% en un año, considerando que el objetivo promedio es de US$ $336.48. (Ver previsión de acciones de TSLA) Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar