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“Podrían ingresar US$ 35.000 M”

Entrevista a Hernán, integrante del Villar Estudio Alpha.

03-06-2016
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¿Por qué cree que, tras haberlo rechazado inicialmente, el Gobierno desempolvó la idea del blanqueo?

Inicialmente el Gobierno no quiso proponer el blanqueo como un instrumento que buscaba sólo un ingreso de dólares que faltaban en el BCRA. Lo siguió pensando para más adelante cuando podría mostrar una mayor confianza por el cambio en las reglas de juego y las mayores oportunidades de inversión. Parecería que ahora lo adelanta buscando financiar el crecimiento del gasto público destinado fundamentalmente a saldar la deuda con los jubilados. La novedad de la política económica está en que el Gobierno se ha decidido a anticiparse al sector privado para dinamizar la economía incrementando el pago a los jubilados y las devoluciones a las provincias y una parte será financiado a través del blanqueo de capitales.

Si bien siempre es dificíl predecir estas cuestiones, ¿cuánto cree que se podría exteriorizar y llegará a los US$ 20.000 M del Gobierno o, una vez más, peca de optimista el equipo económico?

El Gobierno parecería tener muy buenas expectativas. Es difícil predecir porque depende de situaciones de las cuales no se tiene información. Teniendo en cuenta algunos antecedentes internacionales, el buen momento en términos de la normativa internacional en cuanto al intercambio de información y de determinados supuestos en cuanto al comportamiento de empresas e individuos se podría pensar en valores máximos a exteriorizar rondando los US$ 35.000 millones de los cuales una porción significativa se mantendría en el exterior si las condiciones del blanqueo se mantienen como las envió el Ejecutivo al Congreso.

Si el blanqueo es insuficiente, ¿qué pasará con los compromisos fiscales con los jubilados: se incrementará el rojo fiscal?

Las medidas propuestas incrementan el gasto fiscal (jubilados y provincias) en un valor cercano a 3 puntos del PIB. Con un razonable resultado del blanqueo las necesidades de financiamiento faltantes se incrementarían en 1,5% del PIB en los próximos dos años. El presente 2016 estaría cubierto con los ingresos generados por el blanqueo (pago del costo del blanqueo y compra de bonos).

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