Los ángeles de la guarda

Los Caputo, cada uno, tiene, en USA, su "ángel guardián" y son pilares esenciales: un retiro sería un cimbronazo. 

Toto la sudó gorda. Lo corría "el mercado" a por los dólares. Durante largas jornadas, en silencio, esperó que un embuchado de dólares, detuviera la corrida. No han sido suficiente - por ahora - ni los anuncios ni los dólares. 

Toto volvió. Su "ángel" lo protege de "la realidad" que lo persigue: todo va peor, el consumo, la inversión, la tasa anormal de interés y la gente comprando dólares, alejándonos de la "dolarización endógena" ... felizmente.   

La existencia de los ángeles nos ha sido revelada en tiempos difíciles. Esta disponibilidad de "protección y acceso", alada y protectora, tiene valor. 

Los dos Caputo protagonistas, a pesar de todos los problemas. No sabemos mucho acerca del Mago. Ha trascendido que G. Francos (es decir E.Eurnekian), los Menem y Karina - la Jefe - están enfrentados a Santiago. Los diferencia la manera de hacer política: Santiago quiere negociar, intercambiar recursos por votos. Sus adversarios quieren aplastar a los que no obedecen. No les fue mal con ese método cruel con radicales fáciles como de Loredo, o ex peronistas tornadizos como L. Juez o gobernadores variopintos. 

Santiago percibe que ese camino está intransitable: el resultado electoral no parece demasiado favorable. 

Antes de ir al punto de la relación extraordinaria de estos dos protagonistas del poder local con "el poder" en USA, recordaré un episodio que habla de otro talante. 

José A. Martínez de Hoz - ministro de la Dictadura Genocida - rechazó de cuajo la presión estadounidense, presidente J. Carter, para que la Argentina adhiriese al embargo de granos a la URSS. Primó la defensa de la decisión nacional y de los intereses económicos del país. 

Pero una cuestión era, es, la política internacional signada por los intereses nacionales; y otra era, en ese tiempo y con las mismas personas, la política interna nacional y la estructuración de nuestra economía y las condiciones de vida del conjunto que surgen de esa estructuración. 

El concepto de "política internacional" implícito en el rechazo de Martínez de Hoz, fue acompañado de una concepción de la estructuración de nuestra economía que fue letal para el país y que perdura hasta nuestros días. Contradicción.

La síntesis más elocuente del origen histórico y del diagnóstico actual de la profunda decadencia argentina la escribió el 12/10 el gran periodista Pablo Sirven, en el diario La Nación: "Desde que Alfredo Martínez de Hoz, durante la última dictadura militar, reemplazó la matriz productiva de la economía argentina por una de índole financiera que estimula la especulación con ganancias rápidas vía compra y venta de bonos y acciones, tasas de interés atractivas y cambio fijo, ningún gobierno pudo salir del todo de ese callejón sin salida".

Síntesis perfecta: ningún gobierno desde 1976 pudo salir "de ese callejón sin salida". Estamos más arrinconados en el callejón: podemos morir asfixiados. 

Esta es y será una condición estructural hasta que no reemplacemos la "matriz financiera" que rige desde hace 50 años, por una "matriz productiva" como las que nos hicieron crecer en el auge primario de la Generación del 80 y en el auge industrial de la Generación del 30.

Con la matriz financiera, agotada la capacidad de endeudamiento, necesitamos de un balón de oxígeno político del exterior. Nunca como ahora hemos estado atrapados en el callejón sin salida en el que termina el camino, como señala Pablo Sirven, de la matriz financiera. 

Ya no se trata de adherir o no, a un embargo, dictado por un país extranjero, a un tercer país. O tal vez sí, p.ej. S.Bessent dijo: Milei "Es también un gran aliado para Estados Unidos. Está comprometido con sacar a China de su país" ... luego lo relativizó. 

Sí se ha ejecutado (no sabemos si convenido y en qué términos) la definición de la política cambiaria argentina por parte del Tesoro de USA: es Bessent el que decide operar vendiendo dólares si el tipo de cambio del mercado le parece alto.

No hay acciones similares en el pasado. Se han citado, intervenciones similares en Japón, la referencia es esencialmente inexacta. 

Aquí el Tesoro americano ha vendido dólares (comprado pesos) en el supuesto, Bessent dixit, que el "peso está barato" y que se va a "apreciar" (revaluación) y mientras tanto el Tesoro (¿qué hace con los pesos?) hace carry trade: las tasas, en pesos, están volando y vendiendo dólares se aumenta el retorno del carry. 

Bessent hace negocio para USA y Caputo llega a las elecciones sin que el dólar rompa el techo de la banda, aunque la demanda de dólares sigue activa: vende Bessent...los demás compran...y algunos salen antes de que el dólar se devalúe en la Argentina.

Con lo dicho ha quedado claro quién es el "ángel guardián" de Toto Caputo: S. Bessent que tiene en sus manos al Tesoro de USA. 

Más allá de la resistencia manifestada por los mercados, lo que Bessent ha garantizado es que, las elecciones transcurrirán con el dólar dentro de la banda. Más no se puede pedir. Como si esto fuera poco el "ángel Scott" promete - para después de las elecciones - un swap por US$ 20.000 M, más una suerte de fondo de garantía por otros US$ 20.000 M para blindar al gobierno argentino frente a las obligaciones financieras para los próximos 24 meses. 

Ese "blindaje" debería contribuir a la baja del riesgo país y colocarlo en la zona dónde la gestión de crédito internacional se hace posible. 

Justamente, uno de los estrepitosos fracasos de Caputo II consiste en que a lo largo de, casi, dos años no pudo colocar a la economía argentina en situación de crédito y a pesar de haber quemado miles de millones de dólares sin haber acumulado las reservas suficientes como para salir, a causa del programa, del área de país sin crédito. Además, después de una devaluación récord y al cabo de casi dos años, continúa en la zona de reservas negativas en el BCRA casi al mismo nivel que heredó del desastroso gobierno anterior. Podemos decir "Fernández y Massa lo hicieron y Milei y Caputo lo mantuvieron". 

Es que la economía de matriz financiera por definición produce estancamiento: el PIB ph de 2025 respecto del de 1974 aumentó, en 50 años, 22%. 

Desde que se inauguró esta economía de "matriz financiera" como señala Sirven, la economía, la productividad, las condiciones materiales de vida están estancadas.  Estamos, en el mismo lugar hace medio siglo. La población se duplicó, pero el número de pobres se multiplicó por 20. 

Para sostener el fracaso hace falta el apoyo -muchos hechos y muchísimas palabras - de Bessent, logrado gracias a Daza y a la simpatía de Trump por un Milei, mientras sea un "ganador". 

A pesar de todos los desaguisados de la economía, de la vida real, del resultado de esta gestión, que nadie en su sano juicio puede calificar como "positivo" en términos de "bienestar común", Milei sigue siendo un "ganador". Nada se le enfrenta de una manera proporcional a sus descomunales carencias. Y, además una fuente de oxígeno única. ¿Hasta cuándo? 

Trump -más que justificado por las condiciones de quien venia de celebrar una calma humanitaria anhelada por el planeta - suspendió la "bilateral en el Salón Oval" y Milei se quedó sin conferencia de prensa y discurso propios de esos eventos de "Estado". 

Fue reemplazado por un almuerzo, pocas palabras, muchos periodistas y un repetido mensaje de "si querés ayuda tenés que ganar". Ganar, aclaró Bessent, será obtener el tercio bloqueante. Nada más. 

Algo que no sólo es posible electoralmente, sino que es el territorio del otro "ángel de la guarda" del otro Caputo: el Mago del Kremlin que tiene el suyo. 

La reunión de Trump con la delegación argentina, en la que amablemente les mostró como es y cómo será el Salón Oval (una visita turística) dicen que el Mago del Kremlin la coordinó con Barry Bennett - su ángel de la guarda - socio de la consultora que Caputo II - la SIDE -  tiene contratada para las tareas de lobby en USA. Salió mal y se la endilgan al Canciller. Irrelevante. 

Lo importante es que Bennett tuvo contactos con gobernadores y líderes parlamentarios al sólo efecto de señalarles el interés del presidente Trump en que exista, a partir de ahora, un clima de solidaridad con el gobierno de Milei, cualquiera sea el resultado de las elecciones. 

Si LLA logra  el tercio bloqueante, la aspiración es que gobernadores y bloques legislativos que no se consideran aliados, entre ellos la liga de gobernadores que conduce Schiaretti, pasen a conformar la mayoría que permita un período legislativo productivo. 

El riesgo es que más que el consenso democrático sobre la filosofía que inspira las leyes prime el "toma y daca" de los mercachifles, no financieros, sino de la política. Los regímenes laboral, previsional y tributario requieren reformas, es una obviedad. 

Pero el consenso debe partir de la "filosofía" previa a la "letra". No hay filosofía que avale una reforma impositiva basada en la reducción de cargas a quienes están en mejores condiciones de soportarlas. Que el sistema previsional requiere de una abrupta y radical disminución de la carga que ha representado la "falsa" moratoria de millones de personas, de excelente nivel de vida, que nunca trabajaron por no necesitarlo y por eso no hicieron aportes. Y que la reforma laboral, más allá de la necesidad de actualización, requiere de una cultura de la Justicia del rubro que - sea cual sea la razón - ha convertido, en no pocos casos, la decisión judicial en la violación del espíritu de la ley poniendo en riesgo el trabajo de muchas personas. Sin discusión no hay consenso y sin consenso no hay largo plazo. Por más Bennett que nos visite.

El consenso que hay que construir es el de la matriz productiva para una Nación arrinconada en el razonamiento de los traders que ha reemplazado al de la política que es tener ideas para construir la Nación. Para eso no hay ángel de la guarda.

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