¿Invertir en YPF sigue siendo una buena opción?
Morgan Stanley proyecta un panorama moderado para las acciones de YPF a corto y mediano plazo, aunque el largo plazo podría ser prometedor si mejoran las condiciones económicas en Argentina.
Las acciones de YPF, la principal empresa energética de Argentina, cotizan actualmente en torno a los U$S 40, un nivel considerado elevado.
En un reciente informe, el banco de inversión global y servicios financieros, presentó distintos escenarios para el valor de las acciones de la firma a finales de 2025, con un aumento máximo proyectado de 10% en dólares.
Según publicó el diario iProfesional, la compañía, que registró un buen desempeño financiero durante el último trimestre de 2024, se benefició de un aumento en la producción de petróleo y gas y una mejora en la optimización de costos operativos.
Además, logró reducir su deuda y mejorar su flujo de caja, lo que le ha permitido seguir invirtiendo en proyectos clave y reforzar su compromiso con la sostenibilidad.
Morgan Stanley señala que la persistencia de flujos de caja negativos limita el atractivo de la acción. La incertidumbre sobre los proyectos petroleros a gran escala también genera dudas sobre su rentabilidad a largo plazo.
El banco de inversión estima que YPF podría priorizar proyectos con mayor rendimiento y reducir su dependencia de divisas extranjeras. Una mejora en las condiciones macroeconómicas podría facilitar el financiamiento de estos proyectos.
En cuanto a las proyecciones para las acciones, advierte tres escenarios posibles. En su escenario base, estiman que el precio de las acciones de YPF podría caer a U$S 28,50 a finales de 2025. Este escenario supone que YPF continuará desarrollando la explotación de Vaca Muerta, aunque con flujos de caja negativos durante 2024 y 2025.
En un contexto más optimista, el precio podría llegar a U$S 42 si las condiciones macroeconómicas de Argentina mejoran y se implementan reformas estructurales que favorezcan el acceso al capital, junto con un aumento en los precios del crudo.
- Sin embargo, en el peor de los casos, el precio podría bajar hasta U$S 17 debido a menores márgenes de refinación, precios de petróleo más bajos en Argentina y dificultades para atraer inversores externos.
Según el análisis de Morgan Stanley, hay una probabilidad del 68,1% de que las acciones superen los U$S 28,50 en los próximos 12 meses.
Los principales riesgos incluyen la alta inversión de capital requerida para el desarrollo de Vaca Muerta, la incertidumbre regulatoria y las condiciones macroeconómicas en Argentina, que podrían limitar el acceso a financiamiento internacional. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar