¿SE TERMINA EL FANTASMA DE 2027? Caputo mostrará cómo piensa pagar la deuda en dólares
El Ministerio de Economía presentará este lunes un programa financiero con el que buscará despejar las dudas sobre los vencimientos de deuda en dólares de 2026 y 2027, llevar tranquilidad al mercado y reforzar la confianza en la capacidad de pago del Tesoro durante el resto del mandato de Javier Milei.
La iniciativa será anunciada por el ministro Luis Caputo, el viceministro José Luis Daza y el secretario de Finanzas, Federico Furiase. Según adelantaron desde el Palacio de Hacienda, el esquema se apoyará en un enfoque conservador, con distintas alternativas de financiamiento y colchones de liquidez para afrontar los compromisos en moneda extranjera.
Un plan para cerrar el frente financiero hasta 2027
El programa detallará, uno por uno, los vencimientos de deuda en dólares previstos para 2026 y 2027, junto con las fuentes de financiamiento previstas para cubrirlos y reducir la incertidumbre en torno al calendario de pagos.
Furiase explicó que el objetivo es mostrar cómo el Gobierno fue construyendo distintas opciones para evitar sobresaltos y ordenar el frente financiero en los próximos años.
"Va a mostrar cómo se van armando opcionalidades, opciones que va a tener el equipo económico en función de esta estrategia financiera".
Además, remarcó que se trata de un programa pensado para anticiparse a cualquier tensión:
"Es un programa financiero muy conservador en lo que tiene que ver con los supuestos, las colocaciones y las fuentes de financiamiento que se van a hacer en 2027. Es un programa financiero que muestra el armado de colchones, de buffers con el que llegamos a 2027".
De dónde saldrán los dólares
Hasta ahora, el Gobierno ya confirmó varias fuentes de financiamiento que formarán parte del programa y que buscan asegurar una cobertura amplia para los próximos vencimientos:
- US$ 3.082 millones acumulados por el Tesoro mediante licitaciones de Bonares.
- US$ 2.000 millones en garantías del Banco Mundial.
- US$ 550 millones de respaldo del BID.
- Entre US$ 250 y US$ 300 millones que podría aprobar la CAF el próximo 22 de julio.
- La refinanciación de los US$ 6.000 millones de operaciones REPO del BCRA con bancos internacionales, ahora extendidas hasta 2028.
La renovación de los REPO, anunciada este viernes por el BCRA, ya era considerada por el mercado como una pieza central de la estrategia financiera para despejar los vencimientos previos a las elecciones presidenciales de 2027.
Según estimaciones de la consultora 1816, con las herramientas ya obtenidas y las que están en camino, el Gobierno tendría asegurados US$ 13.100 millones. Aun así, todavía debería conseguir unos US$ 17.600 millones para completar el programa hasta fines de 2027, una cifra que en el mercado ven como alcanzable.
La apuesta oficial: mejorar la confianza del mercado
En Economía reconocen que el principal desafío será la reacción de los inversores una vez presentado el programa. El objetivo central es convencerlos de que el escenario financiero de 2027 es menos complejo de lo que hoy descuentan los mercados.
Fuentes del Palacio de Hacienda aseguraron que la presentación buscará dejar en claro que la estrategia ya contempla una cobertura amplia y que los compromisos están encaminados.
"Nunca sabés qué va a pasar con la reacción del mercado. El programa es bien conservador, pero desmitifica el problema del 2027. Todo está financiado y 2027 es más fácil que este año. Si el mercado espera algo difícil, la reacción tiene que ser positiva", señalaron a Infobae.
La expectativa también está puesta sobre el dólar financiero y, sobre todo, sobre el riesgo país, que esta semana cayó hasta los 415 puntos básicos, su nivel más bajo desde 2018. En el equipo económico esperan que la presentación contribuya a seguir reduciendo ese indicador y acerque a Argentina nuevamente al mercado internacional de crédito.
Qué busca demostrar el Gobierno
El mensaje central del programa será que el financiamiento de los próximos dos años no dependerá de una única fuente de recursos, sino de un conjunto de herramientas que ya comenzaron a implementarse.
Furiase sostuvo que el objetivo es despejar definitivamente las dudas sobre 2027 y mostrar que la hoja de ruta financiera ya está encaminada.
"Lo que vamos a mostrar es que, producto de todas las estrategias financieras en las que venimos trabajando, está completamente cerrado no solo 2026 y 2027, sino que además el 2027 va a ser menos desafiante que el 2026 en términos de las fuentes de financiamiento que tenemos que desarrollar".
La exposición del lunes será la primera presentación pública integral de esa estrategia y buscará convencer al mercado de que los pagos de deuda previstos para el resto del mandato presidencial ya cuentan con un esquema de cobertura diseñado para evitar tensiones financieras. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar