Luis Caputo negó un canje y contó cómo pagará los bonos que vencen en enero
Tras una publicación en la red social X donde se especulaba sobre un posible nuevo canje de bonos, el ministro de Economía Luis Caputo negó que el Gobierno esté pensando en tomar esa medida y, en cambio, aseguró que se pagará la amortización de intereses en enero próximo.
Dos horas atrás, el economista Salvador Di Stefano escribió vía la ex red del pajarito: "¿Será cierto? Según Cohen, los bonos GD30 y el AL30 son los candidatos a un canje. Debido a su elevada amortización semestral de 8%, representan la mitad de los vencimientos privados en 2025. El Gobierno podría canjear los bonos a 2030 por un nuevo título a 2032 con un cupón del 6%, con seis cuotas desde enero de 2030. En ese caso, la extensión de pagos permitiría avanzar en la salida gradual del cepo y reduciría los vencimientos en 2025, pero aumentaría la deuda total para la próxima gestión".
El funcionario de Milei recogió el guante y contestó de manera tajante: "No lo es. Son más de US$ 4.000 millones que inversores recibirán y probablemente querrán reinvertir en riesgo argentino, pero como dije, no será en bonos soberanos".
Al respecto, siguió: "Dónde irá esa plata entonces? Esa plata irá a financiar mayormente al sector privado y a alguna provincia. Eso se va a traducir en mayor inversión en la economía real, menores tasas de interés, crecimiento de la economía y trabajo para la gente".
- La inminente salida al mercado, tras la baja del riesgo país, genera gran interés.
- Sin embargo, este lunes, Caputo descartó un canje voluntario de deuda en 2025, que buscaría extender los plazos de vencimiento en cinco años para mejorar su perfil.
El DNU 846 es clave para el Gobierno, que espera que la oposición no lo derribe esta semana. Si esto ocurre, enfrentarían dificultades para aliviar la carga de la deuda en 2025. En el Ministerio de Economía afirman que no sería el fin del mundo, pero implicaría regresar a la situación anterior, limitando las negociaciones con los tenedores de bonos 2030.
Caputo considera que el decreto permite flexibilizar las obligaciones financieras en moneda extranjera, facilitando el aplazamiento de vencimientos de deuda en dólares a cambio de aumentar los cupones sin recortar capital. En enero y julio, vencen US$ 7.300 millones en deuda, según la secretaría de Finanzas.
El ministro ya había anticipado que no saldría al mercado pronto, afirmando que pagará los vencimientos inminentes con los dólares generados por el ajuste fiscal. El DNU 846 podría mejorar las condiciones para los bonistas.
Semanas después, el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, explicó en el Congreso que los cambios en el decreto buscan permitir pagos más altos, alineados con los valores de mercado. No obstante, Caputo reiteró el 12 de noviembre que no se prevé un canje, tras un intento fallido de la oposición de derrocar el decreto.
Desde la reunión en JP Morgan, los bonos han subido más del 20% y el riesgo país ha caído de 1.300 a 745 puntos, en medio de un blanqueo, la baja de la inflación y el superávit fiscal.
La aclaración de Cohen
Desde Cohen aclararon que el artículo citado por Di Stéfano, "Renta fija: qué implica un canje de deuda", fue publicado en Perspectivas, el sitio de contenidos de Cohen, hace dos meses.
"Consideramos importante aclarar el enfoque y los objetivos de nuestro análisis para evitar interpretaciones erróneas", dijeron ante El Economista.
"Cuando emitimos el artículo, nuestro propósito fue analizar los distintos escenarios que habilitaba el Decreto pertinente, ofreciendo una evaluación objetiva de las posibles implicancias para el mercado de renta fija. En ningún momento buscamos predecir las probabilidades de un canje de deuda ni lo consideramos como el escenario más probable. En efecto, destacamos que '... este decreto no significa que necesariamente se vaya a realizar un canje de la deuda en dólares. De hecho, es posible que la medida solo busque agilizar el proceso de renovación de los vencimientos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS)'", dijeron e invitaron a quienes tengan interés en el tema a leer el artículo completo:
https://perspectivas.cohen.com.ar/articulos/renta-fija-que-implica-un-canje-de-deuda.
"Desde Cohen, seguimos comprometidos con brindar información objetiva, basada en datos y escenarios relevantes, para ayudar a inversores y analistas a tomar decisiones informadas", dijeron.
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