Con el dólar en baja, el BCRA libera pesos a los bancos
- Dólar en $1.390 (mínimo del último mes)
- Encajes bajan de 50% a 45% desde la próxima semana
- Más liquidez para bancos y señal de normalización
La estabilidad cambiaria volvió a darle margen al Gobierno. Con el dólar en su nivel más bajo del último mes —$1.390 en el Banco Nación—, el equipo económico avanzó en una flexibilización del esquema monetario que había endurecido antes de las elecciones legislativas.
En ese contexto, el Banco Central decidió no extender la norma que había elevado en 5 puntos porcentuales los encajes sobre bonos en agosto de 2025. La medida, que había sido prorrogada hasta el 31 de marzo, quedará sin efecto en los próximos días.
Como resultado, desde la semana que viene se reducirá la exigencia de pesos inmovilizados en los bancos. Los encajes de los depósitos a la vista pasarán del 50% al 45%. Al tratarse de fondos que actualmente están integrados en bonos, no se prevé un impacto inmediato en el mercado, aunque sí representa una señal de alivio para el sistema financiero.
La decisión alcanza a los depósitos en cuentas a la vista, las cauciones tomadoras y los fondos Money Market, instrumentos donde suelen canalizarse los saldos de las billeteras virtuales. La medida se inscribe en un proceso gradual de normalización, luego de que los encajes alcanzaran niveles récord en más de 30 años.
Desde el sector bancario venían reclamando esta flexibilización, ya que el endurecimiento afectaba su capacidad de prestar, en un escenario además marcado por el aumento de la morosidad. La medida también se conoce en la previa de una nueva licitación de deuda en pesos, en la que el ministro Luis Caputo buscará sostener el roll over y captar dólares. Según Max Capital, el Tesoro enfrenta vencimientos por unos $8 billones, aunque el alto nivel de liquidez y la absorción diaria de pesos del BCRA —cercana a $3 billones— le darían margen para renovarlos.