JPMorgan ALERTA: stablecoins ponen en riesgo US$ 6,6 billones y crean "sistema bancario paralelo"
- JPMorgan alertó que las stablecoins que pagan intereses pueden crear un "sistema bancario paralelo" sin las garantías regulatorias de la banca tradicional.
- El Tesoro de EE.UU. estima que hasta US$ 6,6 billones en depósitos podrían estar en riesgo si no se cierra la laguna legal sobre estos productos.
- El debate ya llegó al Congreso: la clave será definir si las stablecoins deben tener las mismas salvaguardas que los depósitos bancarios.
El banco estadounidense JPMorgan Chase advirtió que el crecimiento de las monedas estables con pago de intereses podría dar lugar a un "sistema bancario paralelo" capaz de poner en riesgo billones de dólares en depósitos tradicionales. La alerta fue planteada por su director financiero, Jeremy Barnum, durante la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025.
Según explicó el ejecutivo, algunas stablecoins empiezan a parecerse cada vez más a los depósitos bancarios tradicionales, pero operan sin las garantías regulatorias que sostienen al sistema financiero desde hace décadas. "La creación de un sistema bancario paralelo con características similares a la banca, pero sin las salvaguardas prudenciales asociadas, es algo obviamente peligroso e indeseable", afirmó.
El debate ya llegó al Congreso de los Estados Unidos. Durante la misma presentación, el analista Glenn Schorr, de Evercore, mencionó una carta de la Asociación Americana de Banqueros que reclama cerrar una laguna legal sobre los intereses que pagan las stablecoins. Según estimaciones del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, hasta US$ 6,6 billones en depósitos bancarios podrían estar en riesgo si no se avanza en una regulación clara.
Barnum aclaró que su postura no implica un rechazo a la innovación ni a la competencia. De hecho, destacó que JPMorgan participa activamente en el desarrollo de tecnología blockchain y lanzó su propio fondo del mercado monetario tokenizado. Sin embargo, sostuvo que permitir que productos similares a depósitos operen fuera del marco regulatorio genera un riesgo sistémico, al replicar funciones bancarias sin las protecciones diseñadas para consumidores y entidades.
Para el ejecutivo, el eje de la discusión es la protección del usuario y la estabilidad financiera. A medida que las stablecoins con intereses ganan terreno, los reguladores deberán definir si estos instrumentos deben cumplir reglas equivalentes a las de los depósitos bancarios tradicionales, o si el crecimiento de este nuevo ecosistema financiero continuará avanzando en una zona gris normativa.