¿Milei está "torturando" los datos?
El diputado nacional Martín Lousteau publicó un extenso y explosivo análisis en Substack donde cuestiona uno de los principales relatos económicos del Gobierno de Javier Milei: la idea de que Argentina atraviesa un fuerte proceso de crecimiento.
Según Lousteau, detrás de los festejos oficiales por los datos del PBI hay una realidad mucho más compleja, desigual y "estadísticamente volátil".
El economista arranca cuestionando el último dato celebrado por el oficialismo: el crecimiento de 5,5% interanual y 3,5% mensual desestacionalizado de marzo. El Gobierno salió a festejarlo en masa y hasta Marcos Galperin ironizó sobre quienes hablan de estancamiento: "Qué rara está la recesión", escribió en redes.
Pero Lousteau sostiene que el problema no es hablar de "recesión", sino entender qué tipo de crecimiento está mostrando realmente la economía argentina.
"Si torturás los datos, confesarán cualquier cosa"
Uno de los puntos más fuertes del texto apunta directamente contra la manera en que el Gobierno presenta las cifras económicas.
Lousteau recuerda que Milei afirmó que la economía creció 10% desde su asunción. Sin embargo, sostiene que ese cálculo depende de elegir cuidadosamente las fechas de comparación.
"Si usás diciembre 2023 y diciembre 2025, da 10%. Pero si comparás noviembre contra noviembre, el crecimiento es apenas de 0,9%", explica.
Y remata con una frase atribuida al Nobel Ronald Coase: "Si torturás los datos lo suficiente, confesarán cualquier cosa".
El "truco" de los subsidios y por qué sube el PBI aunque la gente esté peor
El diputado también pone el foco en un fenómeno poco conocido: el impacto estadístico de la quita de subsidios.
Según explica, cuando el Estado reduce subsidios energéticos, eso aparece en las cuentas nacionales como una mejora del PBI bajo el rubro "Impuestos menos subsidios".
- En otras palabras: aunque las familias paguen más luz y gas y tengan menos plata para consumir, parte de esa pérdida de poder adquisitivo termina computando como "crecimiento".
Lousteau afirma que eso ayuda a explicar por qué muchas personas sienten que la economía no mejora pese a los buenos indicadores macro.
"Lo que hay es más 'consumo' de impuestos y menos 'consumo' de subsidios", resume.
Bancos, carry trade y blanqueo: los grandes ganadores
Otro de los ejes del análisis es el rol de los bancos y el sistema financiero.
Lousteau sostiene que durante el período de mayor crecimiento económico los bancos crecieron casi tres veces más rápido que el resto de los sectores.
Y plantea que parte importante de esa expansión estuvo vinculada al blanqueo, al boom de depósitos en dólares y a los préstamos asociados al carry trade.
Mientras tanto, la morosidad bancaria de las familias aumentó durante 17 meses consecutivos.
La conclusión implícita es potente: mientras algunos sectores financieros se expanden, una parte importante de la sociedad tiene cada vez más dificultades para pagar sus deudas.
Los sectores que crecen... y los que colapsan
El dirigente radical también marca que el crecimiento está extremadamente concentrado.
Según su análisis, los sectores más favorecidos fueron:
- Agro
- Petróleo y gas
- Minería
- Intermediación financiera
Mientras tanto, actividades como comercio, construcción y producción industrial sufrieron fuertes caídas.
Lousteau asegura que, de 51 ramas de actividad analizadas, apenas 17 mostraron una evolución positiva desde el inicio de la gestión Milei.
La crítica final al "ajuste expansivo"
En el tramo final del texto, Lousteau conecta la estrategia económica libertaria con las teorías del economista italiano Alberto Alesina sobre el llamado "ajuste fiscal expansivo".
Y advierte que incluso el FMI terminó cuestionando muchos de esos trabajos por sobreestimar los beneficios del ajuste.
Para el diputado, estabilizar una economía puede ser necesario, pero eso no implica automáticamente desarrollo sostenido ni mejora del bienestar social.
"Hay un alza del PBI, pero amplios sectores de la sociedad no la ven en su cotidiano", concluye.
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