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Invertir en la compañía argentina que más rinde

Las estrellas que más brillan en la fiesta de los bonos argentinos son los corporativos y, entre ellas, hay una que sobresale. ¿Cuál es?

22-07-2016
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por Dolores Ugarte

Las estrellas que más brillan en la fiesta de los bonos argentinos son los corporativos. Es decir, bonos de empresas que salen a buscar financiamiento en el exterior. Y entre todas esas, la empresa que más llama la atención es Grupo Albanesi, que colocó deuda a una tasa anual del 9,75%.

Los inversores pueden aprovechar este jugoso rendimiento. Lo único que deben tener en cuenta es que una tasa de rendimiento tan alta significa que hay un riesgo latente cuando se opta apostar por ésta.

Si bien se trata de una tasa más alta que la de sus antecesoras, ésta es una más de las empresas argentinas que se volcaron al mercado internacional en busca de fondeo. El bono que colocó el miércoles es a siete años por US$ 250 millones a una tasa de 9,75% anual, el más alto para una empresa argentina desde la salida del default.

El alto rendimiento se explica porque los inversores identificaron con un riesgo mayor a una empresa del sector energético, ya que existe una alta incertidumbre respecto a la regulación y tarifas de los servicios eléctricos. Además, los interesados plantearon que la mayoría de los negocios de la empresa dependen directamente de su relación con el Gobierno, quedando expuestas a los riesgos soberanos. Por estas razones, no convalidaron una tasa más baja.

Asimismo, hubo inversores que hicieron hincapié en el alto nivel de apalancamiento de la compañía. De hecho, Albanesi adelantó que los fondos recaudados serán destinados para repagar deuda por US$ 120 millones de dos de sus subsidiarias (Generación Mediterránea y Central Térmica Roca).

Albanesi es un grupo empresario argentino de capitales privados y desarrolla su principal actividad en el mercado de energía, ofreciendo servicios de transporte y provisión de gas natural y suministro de energía eléctrica a sus clientes.

La ola corporativa

No queda duda de que el inicio de la era posdefault trajo gran optimismo y entusiasmo por las inversiones locales, especialmente por los bonos argentinos y el Gobierno no fue el único que aprovechó el buen clima de negocios para realizar emisiones de deuda.

Las empresas locales también están surfeando la ola, por lo que han salido a la cacería de financiamiento para expandirse, por medio de títulos corporativos que han sido tan bien recibidos en el mercado como los soberanos.

Desde que cesó el conflicto con los holdouts, las compañías argentinas han emitido bonos por más de US$ 4.000 millones y el apetito por los mismos ha sobrepasado su oferta gracias al extraordinario atractivo de las empresas emisoras, por lo que los inversores no deberían perderse la oportunidad de unirse a la fiesta.

¿Cómo?

Muchas de las grandes emisiones de ON o bonos corporativos son inaccesibles para el inversor minorista y, en consecuencia, en sus colocaciones suelen participar los inversores institucionales como bancos, compañías de seguros o FCI. Ante las circunstancias, la manera en la que pueden participar los ahorristas es a través de los mismos FCI.

Los fondos comunes de inversión en el país permiten definir una cartera de inversiones diversificada por medio de montos de entrada mínimos, lo que es ideal en casos en los que se busca invertir en este tipo de bonos argentinos.

Lo mejor de estos bonos argentinos de carácter privado es que pueden ser emitidos tanto en moneda local como extranjera, por lo que si uno no quiere invertir en pesos, no va a tener problemas. Además, tendrán plazos de amortización de mínimo siete días posteriores a la fecha de emisión del papel.

Si el inversor necesita información detallada sobre estos activos puede consultar con un broker o en el banco. Optar por estas alternativas, así como bonos argentinos en general, sirve para aprovechar las tendencias con potencial del mercado local.

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