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¿Hay que invertir en las nuevas estrellas del Merval?

Cresud y San Miguel impulsaron la Bolsa.

05-07-2016
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El segundo semestre comenzó con nuevas inversiones: atrás quedaron las altas tasas de interés o las apuestas al dólar y, por el contrario, en julio la Bolsa porteña encierra todas las respuestas. La novedad viene dada porque el Merval abrió las puertas a dos nuevos jugadores del sector agrícola que ocuparon las vacantes que dejaron Telecom y Transener.

Cresud y San Miguel son los dos papeles en cuestión y aunque el índice continuará muy apegado a la evolución del sector energético, con el petróleo a la cabeza, estos representantes del sector agropecuario pisan fuerte.

Cresud es un conglomerado de negocios diversificados dentro del sector agropecuario. Se dedica, principalmente, a la actividad de broker inmobiliario de campos en Argentina, Paraguay y Brasil y es productora de alimentos. Además, controla IRSA, la principal dueña de los shoppings centers en Argentina y tiene participación sobre el Banco Hipotecario (BHIP).

En tanto, San Miguel, la principal exportadora de limones del planeta, probablemente vaya a expandirse en nuevos mercados como Asia o Europa y, si bien cerró junio con un crecimiento de 15,1%, ganó 65,9% durante el último año.

¿Una buena apuesta? Diego Martínez Burzaco, economista jefe de Inversor Global, se pronunció contundentemente al respecto: “Si me das a elegir entre San Miguel o Cresud, me quedo con la primera, sabiendo que se trata de una firma más pequeña pero que se verá beneficiada por la inminente apertura del negocio de exportación de limones a Estados Unidos”.

Sin embargo, para el especialista, “ambas han tenido un rally muy bueno en las últimas semanas. Principalmente, no solo por su ingreso al Merval sino también porque se encuentran en el sector que mayor competitividad tiene gracias a las últimas medidas, es decir, el campo”.

De todas formas, el inversor debe tener en cuenta que se tratan de dos apuestas de riesgo medio ya que experimentan volatilidad.

“Al que no lo tolera, que no se meta. Es importante saber que han subido mucho y pueden recortar antes de seguir subiendo”, advierte Martínez Burzaco.

Es decir, en el cortísimo plazo es probable que la suba de estas acciones siga, alentada por una mejora de las condiciones externas y del alza del dólar en Argentina. Pero luego podría venir una corrección para retomar el sendero alcista después.

Teniendo esto en cuenta, el experto de Inversor Global “ingresaría cuando el mercado haga una pausa”.

Telecom y Transener Si bien una está ligada a las comunicaciones y la otra es líder en el transporte de energía eléctrica de alta tensión, ambas bajaron de categoría porque sus papeles no se negociaron tanto.

Transener se movió en la última rueda apenas 7.030 puntos y acumuló una caída del 15% en los primeros seis meses del año. Este bajo volumen impulsó su salida al pelotón de las acciones más importantes de la plaza local.

En cambio, el caso de Telecom estaba prácticamente anunciado desde marzo, cuando ésta comunicó a la Bolsa de Comercio que realizaría una Oferta Pública de Acciones (OPA) para recomprar 45% del capital en circulación. En lo que va de 2016, la telefónica ha ganado 22%.

Cada noventa días cambia la configuración del Merval. Se tiene en cuenta la participación de los papeles que se negocian durante los últimos seis meses, así como una condición necesaria para que las acciones prevalezcan: que hayan sido negociadas, al menos, el 80% de las ruedas consideradas. Pese a los cambios, el índice continuará muy apegado a la evolución del sector energético, con el petróleo a la cabeza.

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