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Una nueva baja (pero más tímida) en las Lebac

La entidad colocó la tasa corta (35 días) a 31,5%, 75 puntos básicos menos que en la licitación de la semana anterior.

22-06-2016
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“El BCRA decidió reducir su tasa de política monetaria, la Lebac de 35 días, en 75 puntos básicos, al 31,5%, para no acentuar el sesgo contractivo de su política monetaria. Al mismo tiempo, se reducen las tasas de pases pasivo y activo en 75 puntos básicos, a 27,25% y 36,25% respectivamente para operaciones a un día y a 28,25% y 37,25% para el plazo de siete días”. Así anunció la entidad que conduce Federico Sturzenegger la nueva rebaja en el costo del dinero.

Desde Reconquista 266, dicen “teniendo en cuenta toda la información disponible, incluyendo informes públicos y privados de alta frecuencia, el BCRA juzga que durante el mes de junio la tendencia de desinflación continúa en el sendero que conduce a sus objetivos de este año”, y dice que el incremento de la inflación núcleo de mayo de la Ciudad de Buenos Aires “no es suficiente para alterar esa visión”.

 “Con todo, la autoridad monetaria considera que en la medida en que la inflación alcance cifras más bajas debe ser especialmente cauteloso para mantener su sesgo antiinflacionario. Las decisiones de política monetaria seguirán buscando una tasa de interés real esperada positiva, que dé lugar a la desinflación pautada”, amplió el BCRA.

Asimismo, el efecto monetario de la licitación fue expansivo en $31.357 millones, lo que fue parcialmente compensado por una absorción por operaciones en el mercado secundario durante la última semana por $19.664 millones, “dando como resultado un efecto expansivo neto por operaciones de Lebac de $11.692 millones”.

Las propuestas alcanzaron un nivel de $ 69.658 millones, adjudicándose $ 69.525 millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de $ 97.536 millones y una baja en el stock en circulación por $ 28.011 millones, generando la expansión de la base monetaria de $ 31.357 millones antes mencionada.

Las tasas de corte se ubicaron en 31,5%, 30,49%, 29,5%, 28,74%, 28,15%, 27,75% y 27,50% para los plazos de 35, 63, 98, 119, 147, 203 y 252 días, respectivamente.

La entidad señaló que “la política del BCRA durante el período de desinflación consiste en fijar una tasa de interés real esperada que resulte suficientemente positiva, como para que la inflación se reduzca al ritmo buscado, que, de acuerdo al plan de Política Monetaria presentado por el BCRA en abril, implica arribar al último trimestre con tasas mensuales de inflación del 1,5% o menores”.

El comunicado especificó que “dada su mayor cobertura”, la entidad utilizará el nuevo IPC “como parámetro para evaluar el proceso de desinflación y los resultados de su política monetaria, mientras no exista un índice de inflación de cobertura nacional”. Sin embargo, aclaró que “la autoridad monetaria seguirá utilizando otras informaciones, públicas y privadas, para monitorear la inflación”.

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