El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) estimó que los mercados emergentes vieron una salida neta de cartera de no residentes que llegó a US$ 12.300 millones en mayo. La fuga estuvo dividida en partes iguales entre la salida de bonos y acciones.
De esta manera, esto reduce los flujos positivos estimados para este año a unos US$ 46.000 millones, una fuerte desaceleración desde los US$ 134.000 millones de 2017. Según el IIF, la huida de inversores el mes pasado se concentró en Asia (retiros por US$ 8.000 millones) y Africa/Medio Este (US$ 4.700 millones). "Nuestros datos de flujos diarios muestran que los flujos de salida persistieron a lo largo de mayo", dice la entidad global.
Las claves
Los mercados de deuda y acciones de los mercados emergentes registraron salidas de alrededor de US$ 6.000 millones, lideradas por las salidas de emergentes de Asia.
China, Turquía y México registraron las mayores entradas netas en abril mientras que los flujos hacia Argentina e India se volvieron negativos.
El mayor riesgo latente es una apreciación del 10% del dólar que reduciría las entradas anuales netas de capital a los mercados emergentes en unos US$ 95.000 millones.
Según el IIF, una combinación de factores parece estar complicando (locales y externas) en países con crecientes tensiones como en Argentina y Turquía. También señala a la huelga de camioneros en Brasil (que ha afectado los desafíos del Gobierno en implementar reformas) y las renovadas amenazas arancelarias de EE.UU. y las acciones de represalia, sumado a incertidumbre política en Italia y España (lo que implica un mayor riesgo de ascenso del dólar).
Esto reduce los flujos positivos estimados para este año a unos US$ 46.000 millones
"Las perspectivas para el crecimiento de los emergentes es liderada por una China resistente, que se mantiene fuerte. Las valuaciones también se han convertido más atractivas a medida que bajan los precios de los activos y, en el lado del equity, las estimaciones de ganancias crecientes han empujado las relaciones P/E hacia adelante a su nivel más barato desde principios de 2016", destaca el IIF.
"Además, mientras que a mediano plazo los pronósticos para las tasas mundiales siguen estando profundamente divididos, la caída en los rendimientos del bono a 10 años de EE.UU. a mediados de mayo deberían proporcionar una base más sólida para la entrada de capitales en el corto plazo", añadió.
