La Provincia logró la adhesión para canjear el 98% de su deuda en moneda extranjera

Según informó Axel Kicillof, el canje de deuda bonaerense permitirá ahorrar US$ 4.600 millones entre 2021 y 2027.

30 de agosto, 2021

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Hoy, el gobernador de Buenos Aires, Axel Kicillof, encabezó una conferencia de prensa sobre la reestructuración de deuda bajo ley extranjera del distrito en el Salón Dorado de Casa de Gobierno.

Allí, informó que “el 98% de todos los acreedores entraron al canje de deuda, lo cual significa una aceptación universal y unánime de lo que la provincia propuso”, lo que “está acorde a nuestra capacidad de pago”. “No estábamos dispuestos a firmar un compromiso que ponga en riesgo las finanzas públicas en el futuro, o algo que fuera malo o incumplible para la provincia”, indicó el mandatario.

Además, destacó que “hoy estamos resolviendo el problema que generó la exgobernadora María Eugenia Vidal“.

“Exceptuando a Macri, Vidal y Larreta, todo el mundo sabe que a pesar de tener una larga historia y un tropiezo larguísimo con el endeudamiento argentino, el proceso que llevaron adelante, Macri, Vidal, el PRO o Juntos por el Cambio representa sobre toda esa historia el ciclo más ruinoso de toda la saga, por su velocidad, la composición y sobre todo, porque han alcanzado el récord de dudosa calidad en ser el primer gobierno que se endeudada, no pudiera pagar, se endeudara con el FMI, tampoco pueda pagar, termina en default, en moneda extranjera y nacional”, sentenció el gobernador.

“Durante el gobierno anterior hubo un festival de deuda que no podía pagar, pero no uno solo, dos, primero con los acreedores externo y luego con el FMI”, indicó, y pidió que las anteriores autoridades expliquen por qué hicieron esto con al deuda. “Fuera de participar de la euforia de mercados en la que nos metió de Macri que nos llevó a la ruina, hicieron al provincia cómplice de un festival de deuda que no sirvió para nada”, aseveró.

En ese marco, el ministro de Hacienda y Finanzas bonaerense, Pablo López, anunció hoy que “hemos obtenido una adhesión suficiente para canjear prácticamente el 98% de la deuda en moneda extranjera y bajo ley extranjera”, tras concluir el viernes pasado el proceso de recepción de ofertas a la propuesta de reestructuración de esos compromisos.

Es un resultado muy positivo que nos permite recuperar las condiciones para tener una deuda sostenible”, remarcó López, para señalar luego que “en las nuevas condiciones vamos a tener un alivio financiero de más de US$ 4.600 millones entre este año y 2027”.

“Eso nos permite tener espacio para realizar las inversiones en infraestructura social que la provincia tanto necesita, y además del alivio de corto y mediano plazo vamos a tener un perfil sostenible en el largo plazo, al reducir considerablemente el costo promedio de la deuda y estirado sus plazos sustancialmente”, añadió el ministro.

López replicó luego a la exgobernadora María Eugenia Vidal y resaltó que “no es lo mismo las monedas o los plazos en que se contraen las deudas: durante la gestión anterior se tomaron deudas por más de 5.000 millones en dólares y en euros, mientras la provincia recauda en pesos”.

El funcionario destacó en ese sentido la carga que recayó sobre las arcas bonaerenses tras las “bruscas devaluaciones” de 2018 y 2019, con lo cual el servicio de la deuda en 2020 hubiera alcanzado al 20% de los recursos provinciales; “US$ 5.500 millones hubiéramos tenido que pagar entre 2020 y 2023”, precisó.

Si bien no había un default de la deuda en pesos, agregó López, el vínculo con el mercado local estaba “roto”, y las últimas emisiones del Gobierno anterior se realizaron a tasas de interés de más del 60% y a plazos de 20 días, lo cual era de “extrema fragilidad.

La semana pasada, desde La Plata habían comunicado a los bonistas de deuda en moneda extranjera que consiguieron el aval de los tenedores de más del 90% de los títulos incluidos en el proceso de reestructuración. Eso fue el jueves, antes de que venza el plazo de la última oferta.

Durante su gestión, Kicillof lograría un alivio de deuda (“debt relief”) de más de US$ 4.000 millones.

Recomendaciones de inversión

“Considerando que los bonos provinciales cotizan más de 400 puntos básicos por debajo de la curva soberana en promedio, creemos que es conservador asumir un rendimiento (‘exit yield’) de 16% y 15,5% para los nuevos PBA 2037A y 2037B, respectivamente, o 180 y 110 puntos básicos por debajo de la curva soberana”, señalaron ayer desde Ad Cap Securities.

Hacia adelante, ven upside en los títulos, en combinación con un acuerdo con el FMI. “Recomendamos mantener los nuevos bonos PBA ya que vemos un alza promedio de 19% a corto plazo para el 2037A en dólares. Para el mediano plazo, estimamos un 15% adicional de capitalización hasta un total de 37% hacia marzo de 2022 ya que esperamos que los bonos de Buenos Aires sigan la tendencia de normalización de la curva provincial en el contexto de un acuerdo con el FMI”, agregó Javier Casabal de AdCap. Según el informe, el acuerdo con el FMI se lograría entre las legislativas de noviembre y marzo de 2022.