Logran reperfilar: los títulos suben y el dólar, presionado

21 de enero, 2020

Hacienda Letes Lecap Botes 2020

Por Luis Varela 

 

Con feriado en Estados Unidos y con tasa cero en casi todos los mercados del mundo, el Gobierno Argentino logró dar ayer un paso al frente al lograr seguir reperfilando deuda en pesos que se venía postergando. La cartera que lidera Martín Guzmán recibió un total de 263 ofertas por un total de Lecap de $ 99.612 millones, lo que “redunda en una reducción del stock de deuda de $ 1.978 millones y una extensión de plazos”. Y de Ese modo, el Ministerio de Economía logró canjear este lunes deuda por casi $ 100.000 millones, de manera voluntaria, a cambio de los cuales se entregarán dos títulos nuevos con vencimientos en septiembre y diciembre próximos.

 

Para entender la importancia del paso debe decirse que el monto canjeado equivale al 45% de las Letras reperfiladas en agosto pasado por el exministro de Economía, Hernán Lacunza. Y se extienden los plazos con nuevos vencimientos a 240 días (septiembre 2020) y 335 días de plazo (diciembre de 2020). Y lo significativo del caso es que se lograron tasas que son incluso menores a las que consiguió el viernes pasado la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

 

En términos precisos, la tasa nominal anual de los nuevos títulos será de 41,1% (Badlar bancos privados más 400 puntos básicos) en el caso de la que lleva el plazo a 8 meses y 42,6% (Badlar bancos privados más 550 puntos básicos) para la que vence en once meses.

 

Mientras se dio ese paso, el presidente Fernández viaja a Israel, en su primera salida como Jefe de Estado, por lo que Cristina Kirchner vuelve a ejercer la Presidencia, pero en principio sin pisar la Casa Rosada. Y el gran tema es que Fernández decidió subir al avión al gobernador de la provincia de Buenos Aires Axel Kicillof, quien este miércoles debe acordar con 37 acreedores de qué manera se reperfila el pago del capital del bono BP21, que tiene este domingo un vencimiento de capital e intereses. Hasta ahora los economistas ven pocas posibilidades de que Kicillof acuerde rápido con los acreedores, pero por lo visto en la licitación de ayer, la predisposición está echada.

 

Con este marco, y con feriado en Estados Unidos en homenaje a Martin Luther King, símbolo de la lucha por los derechos civiles, el mercado tuvo en general pocos negocios, pero los bonos argentinos volvieron a subir de manera consistente, sobre todo los bonos en pesos, y las acciones también lo hicieron.

 

El único punto oscuro del día es que se siguen registrando cancelaciones de plazos fijos y una demanda creciente de dólares, con los tipos de cambio oficiales congelados y con los dólares libres nuevamente firmes. Hay expectativa, hoy pagan renta los bonos Nacional GL30, de Chubut BU3E0 y las ON de PAMPA ENERGIA (PTSTO) y de CGM Leasing (CGSGO), y se verá qué hacen los inversores con ese dinero liberado.

 

En principio, ayer el dólar turista se mantuvo en el techo de la banda en $ 81,86. El dólar oficial no cambió ($ 62,97) y el blue subió 25 centavos hasta $ 78, con la Embajada de Estados Unidos aclarando que los billetes de US$ 100 de ‘cara chica’ son válidos.

 

Con ese marco, el dólar mayorista subió 6 centavos, hasta $ 60,06, con el Banco Central perdiendo US$ 31 millones de las reservas por lo quee ahora le quedan US$ 45.455 millones. Al tiempo que el dólar mep o dólar bolsa bajó 58 centavos hasta $79,56 (por pocos negocios con bonos). Y, pese a la flexibilización del cepo, el contado con liquidación volvió a subir: ganó 60 centavos, hasta $ 81,04.

 

En el exterior el dólar subió 0,7% en Brasil y 0,1% en México, pero no cambió contra el yen y la libra, y bajó 0,1% contra el euro y cedió 0,3% en Chile. Por lo que en Argentina, medidos en pesos, el euro subió 3 centavos hasta 66,59, la libra bajó 6 centavos hasta 78,04 y el real cedió 9 centavos hasta 14,33. Y, por todo eso, la brecha entre el dólar oficial y el dólar blue subió al 23,9% y la diferencia entre el ccl y el mayorista saltó hasta el 34,9%.

 

A pesar de la falta de interés de los ahorristas en renovar plazos fijos, por una inflación que sigue mostrando los dientes, el Banco Central pagó 50% anual por las Leliq a los bancos. Y en los plazos fijos normales la baja continúa pero se aplaca, pagan 35% anual por plata grande y chica. Y hubo pocas consultas por los plazos fijos ajustables por inflación, que todavía no están rodando.

 

Sorprendió en el mercado una marcha atrás con una norma que favorecía negocios del conocimiento, por lo que el Gobierno frenó beneficios impositivos para empresas como Mercado Libre, IBM y Accenture. Y ese tema seguramente hará ruido en los próximos días.

 

En cuanto a los títulos, en el exterior hubo baja para los bonos de Brasil y suba para los bonos de Suiza, mientras que en el mercado local, con menos negocios, hubo un repunte para los títulos públicos argentinos. El 80% de lo operado en bonos se transó en seis papeles: AY24 34%, AF20 20%, A2M2 9%, TC21 6%, TC20 6% y AF20X 3%. Y en los extremos se vio un salto del 11% para el bono AA26 y subas entre 5% y 8% para los bonos TO21X, TC23, TO21, TC20X, TC20, TJ20, TC20D y TC20Z. Con bajas del 2% al 5,8% para los bonos BPLD, NO20, AE48C, TVPP, PAY0, PMJ21 y BPLDD. Sin negocios en Wall Street por el eriado, hubo suba del 0,3% en la Bolsa de San Pablo y alza del 0,1% en la de México. Y en el mercado local, con pocos negocios ($ 361 millones) la Bolsa de Buenos Aires subió 1,7%, con el 80% de lo operado en acciones se transó en dieciséis empresas: Galicia reunió el 16% de las operaciones e YPF el 10%.

 

En los extremos se vieron subas del 3% al 8,6% para Clarín, Carboclor, Garovaglio, Transener, Edenor, Havanna, Banco Macro Y Banco Santander Río. Y bajas del 1% al 2,4% para Richmond, Mirgor, Phoenix, Patagonia, Holcim, Carlos Casado, Celulosa, Cablevisión, Introductora, Quickfood, Rigolleau Y Rosenbusch.

 

Finalmente, en commodities, hubo sube y baja de precios. Hubo suba del 0,2% para el petróleo, hasta casi US$ 59 por barril. Metales preciosos firmes: suba del 0,2% para las onzas de oro y plata. Metales básicos mixtos: alza del 0,7% para el aluminio, suba del 0,6% para el níquel y baja del 0,1% para el cobre. En Chicago: sin negocios por feriado. En Rosario: suba del 0,4% para el girasol, con baja del 5% para el trigo y caída del 8,7% para el maíz. Y se anotó una baja del 2,7% para el bitcoin, con caídas para el resto de las criptomonedas.

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