Con más esfuerzo del BCRA, tranquilizaron al mercado

7 de agosto, 2019

dólar mercado incertidumbre

Por Luis Varela 

 

A apenas tres ruedas de negocios de las PASO, ínfimas 120 horas para que arranque el primer test de la elección presidencial, el mercado argentino mostró ayer una jornada con más calma, pero con mucho más costo para el Gobierno para mantener la tranquilidad, y con una discusión sobre la seguridad de la votación que altera el ánimo de los operadores.

 

Mientras en el exterior China resolvió levantarle el pie del acelerador a su mercado cambiario, esperando que Donald Trump, entregue alguna señal que posibilite continuar con algún tipo de tregua comercial, el valor del dólar se aquietó en casi todas partes, y también cedió apenas en Argentina, aunque con un esfuerzo que puede plantear cómo será el escenario que habrá entre este domingo y el 27 de octubre, día de la primera vuelta.

 

Con una clara intervención de Pekín, la paridad de la moneda china cedió ayer de 7,0457 a 7,024 yuanes por dólar, y eso fue música para todos los mercados cambiarios globales. En base a eso, en el exterior el dólar subió 0,5% contra el yen, pero bajó 0,2% contra la libra y el mexicano y cedió 1% contra el chileno, y estuvo sin cambios contra el real y el euro.

 

En Argentina, con una potente intervención oficial, en los mercados de futuros, en las licitaciones diarias y en la aplicación de tasas de interés más altas, el precio del dólar cedió apenas. Hubo una baja de 20 centavos tanto para el dólar oficial como para el blue, que cerraron a $ 46,48 y $ 46,40 respectivamente. Al tiempo que se anotó un descenso de 19 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 45,30, aunque atención: con otra baja muy fuerte para las reservas del BCRA: cayeron US$ 579 millones hasta US$ 66.458 millones.

 

En consecuencia, debe advertirse que en apenas dos ruedas las reservas del Banco Central tuvieron una notable reducción de más de US$ 1.000 millones. Aunque buena parte de ese descenso también está ligado a que una porción de la tenencia de divisas de Reconquista 266 está en un swap de yuanes, y como la moneda china perdió valor, las reservas del Central en dólares se achicaron en consecuencia.

 

Además de la baja del dólar, el resto de las monedas con las que más se relaciona el peso argentino también estuvieron con leves bajas. Medidas en pesos, el real subió 1 centavo hasta $ 11,43, pero la libra bajó 12 centavos hasta $ 55,07 y el euro cedió 16 centavos hasta $ 50,71.

 

Mientras la casa de inversión Goldman Sachs salió a pronosticar que se vienen tres recortes de tasas de la Fed en lo que resta de 2019, en Argentina el Banco Central sigue subiendo las tasas de manera persistente. Con varios centros de estudios económicos, como el de Orlando Ferreres, afirmando que la inflación de julio será del 2,5%, con una tasa anualizada superior al 51% anual, el BCRA aplicó ayer una nueva suba en la tasa de las Leliq, y eso tuvo su impacto en las tasas de los plazos fijos.

 

El Banco Central le pagó ayer a los bancos 62,608% anual promedio, con un máximo del 62,740%. Y después de eso las entidades no tocaron la tasa de los plazos fijos chicos, pero subieron la de los plazos fijos grandes: pagaron intereses del 48% anual por montos pequeños y 53% anual por sumas importantes.

 

A días de las PASO, y con incertidumbre sobre el resultado, extraña a los analistas que en Argentina haya plazos fijos en moneda extranjera por US$ 32.000 millones en bancos con tasas inferiores al 1% anual.

 

Consultados sobre esas valoraciones, varios analistas afirman que antes de poner dinero en un plazo fijo, tanto en pesos como en dólares, es mejor colocarse antes de las primarias en una Lete en dólares o en una Lecap. Una posición te paga casi 8% anual en dólares y la otra supera el 60% anual en pesos, que es la velocidad de crucero que parece estar tomando el dólar en estos tiempos de campaña electoral.

 

Ayer, de hecho, con el BCRA actuando intensamente en el mercado de futuros, con un volumen ciertamente importante, se operó un valor del dólar de fin de agosto de $ 46,90 y de fin de septiembre de $ 49,10, lo cual confirma que el precio del billete está enganchado de alguna manera, viajando, en línea con la tasa de las Leliq.

 

En base a todos esos movimientos, los inversores globales siguen buscando posiciones riesgosas, comprando oro, y en algunos casos posicionándose en determinados títulos públicos. Ayer, por ejemplo hubo una fuerte suba para los bonos de Canadá, Corea del Sur y Brasil.

 

En Argentina, con bajo volumen de negocios, hubo otro día con bajas mínimas para los títulos locales. El 80% de lo operado en bonos se transó en tres papeles: AY24 65%, TC21X 10% y AO20 6%. Se vieron subas entre el 1% y el 3,7% para los bonos TC21X, TU27D, BPMD, AC17D, TVPP, A2E2D, DIA0D y PARYD. Y bajas del 2% al 4,6% para los bonos PAY0D, AA26C, TVPA, AA26D, PARYC, BPLD, PBY22 y CUAP. Pero como el tipo de cambio estuvo a la baja, el riesgo país de la Argentina retrocedió 7 puntos, hasta 897.

 

En cuanto a los negocios bursátiles, ayer hubo una calma después del temblor del lunes. Se anotó un repunte del 1,2% al 1,4% para los índices de la Bolsa de Nueva York mientras que hubo una interesante mejora del 2,1% en la Bolsa de San Pablo y del 0,7% en la de México. Hubo algún nerviosismo en Manhattan porque el Gobierno norteamericano dijo que incautará las cuentas que miembros venezolanos tengan en Estados Unidos, veremos como sigue esa decisión.

 

La sequía de negocios que hubo en bonos, también se vio en acciones, lo cual parece ser el patrón de los días previos a las PASO (veremos si esto continúa hasta octubre). Ayer, con $ 546 millones operados, la Bolsa de Buenos Aires subió 1,1%. El 80% de lo operado en acciones se transó en ocho papeles: G.F. Galicia tuvo el 24% de las operaciones totales, Tenaris acumuló el 14% y Banco Supervielle el 12%.

 

Con esto, en los extremos se anotaron alzas del 3% al 4,6% para Banco Macro, Juramento, Havanna, Carboclor, Phoenix, Quickfood, Banco Patagonia y Molinos. Y bajas del 2% al 4,4% para Ferrum, Celulosa, Irsa, Cresud, Capex, Telecom y Banco Hipotecario.

 

Al tiempo que los ADR argentinos que cotizan en Nueva York estuvieron mixtos: con subas del 1% al 4,9% para Macro, Galicia, Globant, Bunge, TGS, Pampa E e YPF; y bajas del 1% al 3,8% para Irsa I, Telecom, Cresud y Edenor.

 

Finalmente, la perspectiva de que la economía global se siga frenando mantiene muy tranquilos a los precios de las commodities. El petróleo bajó 2,2% hasta US$ 53,73 por barril. Hubo una nueva mejora para los metales preciosos: el oro subió 0,7% y la onza de plata mejoró 0,3%. Los metales básicos actuaron mixtos: el níquel subió 0,7%, el cobre repuntó 0,3% y el aluminio bajó 0,2%. En Chicago hubo bajas mínimas para la soja y el maíz, pero descenso del 2% para el trigo. En Rosario la soja mejoró otro 1,8%, pero el trigo cedió 0,6%. Y tras la fuerte suba del lunes, hubo una baja del 1% para el Bitcoin, con mermas mayores para el resto de las criptomonedas.

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BYMA y S&P Dow Jones lanzan los primeros índices sectoriales

 

Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) anunciaron ayer el lanzamiento de nueve índices sectoriales que representan segmentos clave del mercado local. Se trata de los primeros de su tipo en Argentina y servirán como una herramienta de benchmarking crucial para la comunidad de inversionistas a nivel local e internacional.

 

Los índices incluyen acciones que forman parte del S&P/ BYMA Indice General y representan los siguientes sectores de la economía argentina: S&P/BYMA Energía; S&P/BYMA Bienes Intermedios; S&P/BYMA Industria y Bienes de Capital; S&P/BYMA Consumo No Esencial; S&P/BYMA Consumo Masivo; S&P/BYMA Servicios Financieros; S&P/ BYMA Telecomunicaciones; S&P/BYMA Servicios Públicos y S&P/BYMA Bienes Raíces.

 

“Estamos orgullosos de anunciar este lanzamiento que nos posiciona en niveles similares a los mercados de capitales más evolucionados del mundo”, expresó Ernesto Allaria, Presidente de BYMA. “Los índices sectoriales brindan información valiosa para el análisis y el monitoreo de los distintos sectores de la economía. De esta forma, se contribuye con la transparencia y se abren nuevas posibilidades para todos los participantes, sobre todo para la industria de la gestión de activos”, agregó.

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