Moody’s advierte por “momentum” del shale

6 de febrero, 2019

Moody's la recesión durará todo 2019

 

La calificadora de riesgo estadounidense Moody’s se expresó ayer sobre la medida que anunció la semana pasada el Gobierno sobre el recorte a los subsidios a la producción de gas y petróleo no convencional en el yacimiento neuquino de Vaca Muerta, que desde el momento de su anuncio, como podría esperarse, generó rechazo y diversas críticas por parte de las empresas vinculadas al sector.

 

“El cambio en la política del Gobierno para las inversiones en desarrollos de gas natural no convencional es negativo en términos crediticios para los productores argentinos, ya que esto representa una disminución de sus flujos de fondos proyectados para el período 2018-2021”, indicó Moody’s ayer en un informe. Sin embargo, aclaró que “eso no tiene consecuencias inmediatas en las calificaciones crediticias de estas empresas”.

 

La medida de la Secretaría de Energía limitará los incentivos de precio otorgados a los proyectos actualmente bajo el programa de inversiones en desarrollos de producción de gas natural, proveniente de reservorios no convencionales, a los volúmenes de producción originalmente previstos para tales proyectos, independientemente de si éstos eventualmente resultaran mayores en la práctica.

 

“El cambio en la regulación tendrá implicancias significativas para Tecpetrol Internacional, que opera el proyecto de shale gas más grande de la Argentina a través de su subsidiaria local Tecpetrol S.A., y en menor medida para YPF y Pan American Energy (PAE)”, señaló la compañía calificadora, que remarcó que “existe el riesgo de que tal cambio en la regulación impulse una desaceleración del crecimiento de los recursos de gas natural no convencional de Argentina”.

 

Para la compañía estadounidense, el cambio en la política energética podría debilitar la confianza de los inversores y el entorno de negocios para el sector. “Además, es probable que esto persuada a las compañías a postergar o reducir sus gastos de capital en proyectos de gas no convencional, forzando a Tecpetrol, YPF y PAE a realizar cambios en sus presupuestos y programas de inversiones para sus proyectos de gas natural no convencional”, indicó.

 

Las tres compañías participan en cinco de los ocho proyectos aceptados en el programa desde su implementación en marzo de 2017. Según datos de la Secretaría de Energía, la producción mensual de hidrocarburos asignada a Vaca Muerta (shale) para julio de 2018 fue de 8.500 metros cúbicos/día de petróleo y de 18 millones de metros cúbicos/día.