Con buen arranque, la Bolsa argentina es la mejor de 2019

18 de enero, 2019

Bolsa mercado inflación

 

Por Luis Varela

 

Mientras la Bolsa de Nueva York mostró una nueva rueda con cotizaciones en positivo, la plaza financiera argentina exhibió ayer claros signos de normalización, con la cuarta suba consecutiva para un dólar que se metió dentro de la banda cambiaria, pero esta vez sin intervención del Banco Central.

 

La autoridad monetaria pudo bajar un poco más las tasas de interés, pese a lo cual siguieron los pocos negocios para acciones y bonos, con los títulos públicos flojos, pero con los papeles privados argentinos sostenidos, en la cumbre de la suba mundial. Este repunte es posible porque, mientras la mayoría de las commodities están planos, los granos siguen con subas, tanto en Chicago como en Rosario, y eso le está dando un clima más tranquilo a las inversiones argentinas.

 

Tras cuatro subas seguidas, el Banco Central frenó su intervención para controlar al dólar: sin compras de ningún tipo, el dólar volvió a meterse dentro de la banda de flotación cambiaria. A nivel minorista el tipo de cambio oficial subió 27 centavos hasta $ 38,75, el blue bajó 25 centavos hasta $ 39 y hubo una suba de 21 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 37,71, por lo que se colocó 18 centavos arriba del piso de la banda.

 

En el balance del día, las reservas del BCRA subieron en US$ 91 millones, hasta US$ 66.255 millones. Y en base a ese movimiento los analistas empiezan a descontar que el presente gobierno de Macri iniciará un cuarto año consecutivo con las reservas del Central en positivo, algo que no pudo lograr Cristina Kirchner, con rojos a lo largo de todo su mandato.

 

A nivel internacional, el mercado cambiario siguió atento a la resolución del Brexit. Tanto que el dólar estuvo firme en casi todas partes, salvo en Chile y Gran Bretaña, donde exhibió bajas. De ese modo, en la plaza local, medidos en pesos, la libra saltó 63 centavos hasta $ 48,94, el euro subió 19 centavos hasta $ 42,91 y el real bajó 2 centavos hasta $ 10,05.

 

La tranquilidad cambiaria, con el dólar marchando nuevamente cerca del piso de la banda, pero dentro de los parámetros deseados, el BCRA volvió a acentuar la lenta baja de las tasas de interés. La tasa de las Leliq se achicó de 57,54% a 57,32% anual. Y, detrás de eso, los bancos bajaron la tasa de los plazos fijos: pagaron 43% por plata chica y 48% por plata grande.

 

La causa de las sonrisas del día estuvo en los precios de los granos. Mientras el petróleo bajaba 0,1% y con descensos del 0,3 al 0,6% en los metales preciosos y clima mixto en los metales básicos, los precios de los cereales estuvieron firmes tanto en Rosario como en Chicago. En EE.UU. hubo una suba del 1% para el trigo, del 1,5% para la soja y del 1,6% para el maíz. Y en Rosario la soja subió 2,6%, el maíz mejoró 1,5%, el sorgo tuvo un alza del 0,9%, aunque el trigo bajó 0,5%.

 

Esa buena posición de los granos permitió que los bonos argentinos se sostuvieran. Ayer hubo un paso atrás para los bonos de México y una mejora para los de Brasil, pero los bonos argentinos tuvieron alguna resistencia a la suba, aunque vienen mostrando precios muy en positivo en lo que va de esta temporada.

 

Con pocos negocios, el 80% de lo operado en bonos se transó en dos papeles: AY24 67% y AO20 12%. En los extremos se vio un salto del 7,3% para el bono C24DD y subas del 1,5% al 2,2% para los bonos L2DA9, LTDF9, DICYC, A2J9 y CO26. Y caídas del 1 al 1,5% para los bonos PARYC, DICAC, PARA y TVPA.

 

En lo que también se vio la onda positiva de los granos fue en el negocio con acciones. Ayer hubo subas del 0,5% al 0,7% para los índices de la Bolsa de Nueva York, con mejoras para Roku y First Data y con nuevas bajas para Pacific Gas y Morgan Stanley. Y también hubo suba del 0,3% en la Bolsa de México y mejora del 1% en la de San Pablo.

 

Además, se observó una mejora en la Bolsa porteña, a pesar de mostrar otra vez una rueda con pocas operaciones. El 80% de lo operado en acciones se transó en trece papeles: Repsol reunió el 14% del monto total negociado, G.F. Galicia tuvo el 13% de las operaciones y San Miguel el 9%.

 

Así, el índice Merval terminó con un alza del 0,6% pese a contar con sólo US$ 587 millones operados. Registraron subas Comercial del Plata, Phoenix, Patagonia, Consultatio, Metrogas, Telefónica, Petrobras Brasil, Telecom, Repsol, Dycasa, Santander Río y Banco Macro. Mientras que bajaron Carboclor, Caputo, Gas Natural, Morixe, Capex, Molinos, Celulosa, Loma Negra, Agrometal, Cablevisión, Ferrum, Quickfood y Clarín. Y entre los ADR argentinos que cotizan en Nueva York el panorama fue mixto, con subas del 1% al 2,3% para Macro, Ternium, Telecom, YPF, Tenaris y TGS; y bajas del 1% al 2% para Irsa P, Pampa E y Edenor.

 

Con todos estos valores, la Bolsa de Buenos Aires subió en lo que va de enero 13,1% en pesos, pero acumula una suba del 17,4% medida en dólares, convirtiéndose en la mejor del arranque de 2019, muy por encima del 8,5% de mejora de la Bolsa de San Pablo, del 6,5% de alza en Wall Street, del 6% en México, del 5,6% en Chile, del 4,9% en Madrid, del 3,4% en Frankfurt y de menos del 2% en Tokio.

 

El Gobierno anunció que la semana próxima seguirá tomando deuda, con una tasa que ronda el 4,5% anual, para seguir canjeando en el mercado o cumpliendo con bonos que tienen tasas mucho más altas, de hasta el 10%. En línea con eso, Hacienda licitará la semana próxima Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 217 días de plazo. La suscripción se realizará únicamente con dólares estadounidenses. El precio máximo para las letras, con vencimiento el 30 de agosto de 2019, será de 973,94 dólares por cada 1.000 dólares de valor nominal, lo que equivale a una tasa nominal anual de 4,50 por ciento, añadió la cartera en un comunicado. La recepción de las ofertas comenzará el lunes a las 10.00.

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