Arabia Saudita hizo la mayor emisión de la historia de bonos de un país emergente, con el lanzamiento de US$ 17.500 millones en su primer oferta soberana en los mercados internacionales, y desplazó a la Argentina del primer lugar.
La demanda superó en cuatro veces a la oferta, algo impulsado por las bajas tasas de interés globales y la falta de activos con rendimientos altos en el mundo. La emisión es un éxito para Arabia porque garantiza a los inversores la estabilidad de sus finanzas públicas y la reducción de su dependencia del petróleo.
Según la consultora londinense Capital Economics, la deuda tomada financiaría un tercio del déficit fiscal del próximo año y casi toda la brecha de la cuenta corriente actual.
La operación eclipsa el último récord para un país emergente que tenía Argentina, que había obtenido US$ 16.500 millones en una colocación de deuda soberana en abril. La demanda por la oferta saudí sumó US$ 67.000 millones, cerca del máximo histórico de US$ 69.000 millones que recibió la emisión argentina.
Por otra parte, el éxito de esta colocación es un buen augurio para otra reforma que planea Riad: la oferta pública inicial de acciones de la petrolera estatal Saudi Aramco, que se espera para 2018 y podría atraer miles de millones de dólares.
Riad tuvo un déficit presupuestario récord de US$ 98.000 millones en 2015, un 15% del PBI. Con los fondos que recaude podrá financiar parte de ese rojo este año, lo que reducirá la presión sobre sus reservas en divisas.
